财务数据和关键指标变化 - 第三季度调整后净收入为1.78亿美元，调整后每股收益为9.62美元/摊薄股，较去年增长38%，较2019年第三季度增长219% [11] - 调整后结果排除了约500万美元的非核心税后净亏损，主要包括债务清偿损失和Prime交易的收购成本，部分被本季度确认的有利法律和解所抵消 [12] - 第三季度调整后运营现金流为2.34亿美元，自由现金流为2.1亿美元，9月的年初至今自由现金流为5.22亿美元 [33] - 截至9月30日，现金为2.97亿美元，地板计划抵消账户投资为3.35亿美元，总现金流动性为6.32亿美元，美国银团收购信贷额度还有2.82亿美元的额外借款能力，总即时流动性为9.14亿美元 [32] - 9月底租金调整后的杠杆比率降至1.5倍，按净债务计算为0.9倍，考虑Prime收购后，预计租金调整后的杠杆比率不会超过2倍 [34] - 季度地板计划利息为480万美元，较去年减少330万美元或41%，非地板计划利息支出减少150万美元或10% [35] 各条业务线数据和关键指标变化 新车业务 - 美国新车库存水平在本季度末为2700辆，供应天数为11天，9月库存接收量为约6800辆，预计10月和11月接收量大致相同，认为这将是低谷 [20] - 英国新车供应严重受限，主要品牌的订单银行已排到明年第二季度 [16] 二手车业务 - 美国同店二手车零售单位销量较2020年第三季度增长15%，团队通过直接从车主处增加采购提高了每单位毛利 [22] 售后业务 - 美国售后收入较去年增长15.5%，客户自付业务在上半年强劲增长后继续攀升，同店经销商售后毛利增长9% [15][24] 数字零售平台AcceleRide业务 - 第三季度通过AcceleRide销售了5200辆车，较去年增长68%，75%的AcceleRide买家是新客户 [26][27] - 第三季度通过AcceleRide从客户处购买了近5000辆二手车，较第二季度增长30%，约1000名客户使用了数字支付功能 [28] - 第三季度美国约一半的车辆销售在日常传统销售过程中使用了AcceleRide [29] 各个市场数据和关键指标变化 美国市场 - 新车库存紧张，二手车业务增长，售后业务表现良好，调整后销售、一般和行政费用（SG&A）占毛利的比例为57.6% [18] 英国市场 - 新车供应受限，但需求强劲，第三季度实现了创纪录的季度利润，预计未来需求将持续强劲 [17] 巴西市场 - 尽管行业销量较2019年第三季度下降近30%，但团队通过提高利润率和控制成本，连续第二个季度创下季度利润纪录，调整后SG&A占毛利的比例为60.9% [18][31] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续寻求并购机会以实现外部增长，同时认为公司股票被低估，可能会进行股票回购 [39][86] - 持续推进数字零售平台AcceleRide的发展，计划在新收购的经销商处推出该平台 [26][30] - 作为特许经销商，在二手车库存采购方面比仅经营二手车的运营商具有优势，拥有多种采购渠道 [23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 消费者对车辆的需求仍然非常强劲，预计第四季度及以后这种情况将持续，前提是消费者需求没有重大变化 [13] - 尽管面临芯片短缺和库存供应问题，但公司通过提高车辆利润率、售后业务增长和成本控制实现了良好的利润表现 [13] - 认为通胀是一个商业因素，但在可预见的未来不会抑制车辆销售，因为车辆的可负担性更多地取决于零售融资和租赁，且二手车价值高、利率低 [75] - 预计芯片供应至少要到明年第三季度才会改善，供应正常化后，二手车价格上涨和残值上升的情况将得到缓解 [77] - 英国市场对电动汽车的采用速度加快，主要受税收政策驱动，但新车和二手车需求仍然强劲 [78] 其他重要信息 - 公司在电话会议中提及的前瞻性陈述受已知和未知风险及不确定性影响，可能导致实际结果与预测结果存在重大差异，相关风险在公司过去12个月向美国证券交易委员会提交的文件中有描述 [5][6] - 电话会议中可能会讨论非公认会计原则（non - GAAP）财务指标，公司会在其网站上提供这些指标与最直接可比的GAAP指标的对账 [7] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：美国零部件和服务业务增长强劲的原因及可持续性 - 增长原因包括店铺的可用性、4天工作制、以客户为中心的调度理念以及在线预约比例的增加，预计这种增长将持续 [41] 问题2：英国订单银行的情况及来源 - 大多数品牌的新车销售订单已排到明年第二季度，销售主要取决于工厂的生产交付，因为英国经销商现场不库存新车，车辆存放中心基本为空 [44][45] 问题3：美国皮卡订单情况 - 与福特提到的情况方向一致，确实看到了大量的皮卡订单 [46][47] 问题4：如何看待二手车业务的未来发展以及毛利与销量的平衡 - 公司认为在自身业务范围内仍有很大的二手车销量增长机会，售后业务的增长为二手车采购提供了更多机会，市场决定毛利，关键在于采购 [52][54] 问题5：金融与保险（F&I）业务的机会、风险以及渗透率情况 - 最大的风险是利率上升，但目前对渗透率和合规性方面的表现满意，在线零售对F&I业务影响不大 [57][59] 问题6：AcceleRide与汽车制造商数字解决方案的关系 - 公司与各汽车制造商就该问题进行了讨论，不与他们竞争，AcceleRide是一个出色的解决方案，与汽车制造商是紧密的合作伙伴关系 [62] 问题7：收购环境、公司的收购意愿和估值倍数 - 市场上仍有很多交易机会，但公司会选择有增值潜力且估值合适的交易，目前专注于完成Prime收购，之后会继续寻找机会 [66][67] 问题8：Prime收购后的预计杠杆情况 - 预计杠杆率不会超过2倍，认为Prime收购从第一天起就会有增值作用 [68] 问题9：AcceleRide的F&I附加率、交易定义以及客户支付和交付情况 - AcceleRide销售定义为从该平台开始并完成购车的交易，F&I附加率和前端每单位毛利与线下销售相当，使用AcceleRide的客户在信用等级上没有明显差异 [70][71] 问题10：2022年通胀对车辆销售的影响 - 通胀是一个商业因素，但在可预见的未来不会抑制车辆销售，因为车辆的可负担性更多地取决于零售融资和租赁，且二手车价值高、利率低 [75] 问题11：芯片供应改善对二手车价格和残值的影响 - 供应正常化后，二手车价格上涨和残值上升的情况将得到缓解，但芯片供应至少要到明年第三季度才会改善 [77] 问题12：英国汽油短缺对汽车购买的影响 - 英国电动汽车的采用速度加快，主要受税收政策驱动，汽油问题主要是配送问题，新车和二手车需求仍然强劲 [78] 问题13：美国消费者对新车和二手车购买意愿的变化 - 豪华车客户通常会等待新车，部分主流品牌有一些客户转换情况，认证二手车（CPO）销量在本季度略有上升 [80] 问题14：公司杠杆率的上限以及未来资本分配计划 - 公司愿意为合适的交易将杠杆率提高到3 - 3.5倍，未来可能会进行并购和股票回购 [84][86] 问题15：公司生产力的长期假设是否改变以及目标是否调整 - 公司的观点和运营假设已经改变，销售人员和技术人员的效率分别提高了30%和25%，预计美国的运营效率将比2019年水平至少提高300个基点，英国可能更多 [88][90]