财务数据和关键指标变化 - 公司二季度调整后净收入为6960万美元，调整后每股收益为3.70美元，分别较去年二季度增长32%和33%，但总收入下降29% [9] - 公司毛利润下降21%，调整后销售、一般和行政费用（SG&A）减少33% [13] - 二季度GAAP净收入调整总额为3940万美元，即摊薄后每股2.14美元，包括2060万美元的非现金资产减值等 [21] - 截至6月30日，公司手头现金7300万美元，地板计划抵消账户投资1.08亿美元，总现金流动性1.81亿美元，美国银团收购信贷额度还有1.93亿美元额外借款能力，总即时流动性3.74亿美元 [22] - 二季度调整后运营现金流为1.86亿美元，各地区均产生正现金流，期间非地板计划债务减少7700万美元，7月又偿还约8000万美元收购信贷额度借款，6月底美国信贷安排调整后杠杆比率降至2.99倍 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 美国业务 - 调整后SG&A占毛利润的百分比降至创纪录的59.3%，毛利润下降15%（5700万美元），SG&A减少28%（7400万美元） [14] - 二季度新车销量下降28%，二手车销量下降14%（因库存短缺），新车每单位毛利润增长40%，6月二手车利润率增长62% [15] - 售后业务整个季度加速增长，总体下降19%，6月售后总收入下降不到2%，客户自付毛利润高于2019年6月，超30%客户在线预约 [16] - 数字零售工具AcceleRide近3000名客户在线购车，较一季度增长48%，几乎是去年同期的三倍 [17] 英国业务 - 服务部门除紧急服务外，整个季度至5月18日关闭，展厅至6月1日关闭，前两个月难以产生可观毛利润 [12] - 6月销售和服务市场强劲反弹，公司恢复盈利，进入三季度势头良好 [13] 巴西业务 - 季度内出现小额亏损，6月随着宏观环境改善实现盈利，团队有效削减成本、减少营运资金并产生正现金流 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场4月初业务急剧下降，前半月车辆销售和服务业务均下降约50%，5月初二手车业务接近正常水平，新车销售速度持续稳步上升，季末新车销售较去年下降约15%后因库存问题停滞 [11] - 英国市场二季度面临巨大财务障碍，6月销售和服务市场强劲反弹，二手车和服务业务尤其增强，新车因工厂生产和库存问题难以大幅反弹 [12][58] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为美国仍是首选市场，市场趋势转向二手车和服务市场，公司将在现有实体工厂挖掘二手车和服务业务潜力，通过多收入和毛利润流实现最佳资本回报 [36] - 进入英国市场是为获得更高投资回报，虽近年受脱欧影响市场下滑，但公司利用停业期对英国业务进行重组，未来将更高效 [36] - 公司计划在未来几个月增加更灵活的客户融资选项，今年秋季推出acceleride.com，年底在英国市场推出AcceleRide [18][19] - 公司将继续灵活应对市场条件，控制和调整成本水平，利用精简的成本结构降低SG&A占毛利润的百分比 [32][20] - 行业中部分竞争对手在美国积极构建“全国网络”扩大规模，公司认为自身现有模式能在二手车和服务业务获得较好回报，暂不考虑改变国际化战略 [35][36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为本季度业绩令人印象深刻，体现了商业模式的弹性和员工的努力，同时也得益于3月底在各市场采取的果断激进的成本削减措施 [9][10] - 市场条件仍存在不确定性，如COVID - 19的持续传播、新车生产和库存水平以及激励措施等，这些因素会影响销量和利润率，但公司团队有能力快速有效控制和调整成本水平 [32] - 公司预计未来能继续利用精简的成本结构，降低SG&A占毛利润的百分比，在人员效率方面，美国至少提高20%，英国可能更高 [38][39] 其他重要信息 - 现任首席财务官John Rickel将退休，Daniel McHenry将于8月15日接任，公司将由经验丰富的全球汽车金融高管Roberto Pereira接替Daniel在英国的职位 [28][31] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司美国扩张战略是否会因竞争对手策略改变 - 公司认为美国仍是首选市场，但市场趋势转向二手车和服务市场，公司将在现有实体工厂挖掘潜力，进入英国市场是为获更高回报，虽受脱欧影响但已对英国业务重组，未来将更高效，暂无改变国际化战略的计划 [35][36] 问题2: 成本节约措施的持续性及SG&A能否持续降低 - 公司表示利用危机对美国和英国业务进行重建，将永久提高效率，从人员效率看，美国至少提高20%，英国可能更高，有信心在业务量恢复到疫情前水平时仍保持SG&A降低 [37][38][39] 问题3: AcceleRide对传统实体店的提升及是否会建设独立门店 - 公司认为AcceleRide能提高销售团队效率和客户体验，将在现有实体店基础上推进该业务，若独立门店能提供良好投资回报也会考虑建设 [40][42][43] 问题4: AcceleRide的使用时间、功能及对销售和盈利的影响 - AcceleRide全面推广超一年，此前已试运行约一年，可用于服务预约和新车销售全流程（除湿签名），能提高销售团队效率和门店盈利能力，SG&A占比将下降 [45][48][50] 问题5: AcceleRide线上销售的定义及单位经济指标 - 线上销售的毛利润与线下交付相似，SG&A方面人力参与更少，客户可在AcceleRide和实体店之间灵活切换，公司数字零售工具具备与Carvana、CarMax相同的能力 [55][56][57] 问题6: 本季度各业务线趋势及美国德州市场预期 - 7月美国和英国市场趋势与6月相似，英国市场在二手车和服务业务增强，美国受库存短缺影响有一定阻力，售后业务7月有望延续6月态势 [58][59] 问题7: 若公司毛利润回到2019年水平，SG&A占比情况 - 因变量较多难以给出具体数字，但人员费用占总成本约60%，预计该领域效率至少提高20%，同时营销方面也会有数字媒体等带来的效率提升 [60][61] 问题8: 供应限制缓解时间及高毛利率维持情况 - 新车供应限制预计本季度末开始缓解，四季度库存将更正常；二手车价格预计未来60 - 90天趋于正常 [63][64] 问题9: 6月对季度利润的贡献及SG&A退出率 - 6月是本季度表现最好的月份，SG&A占毛利润的退出率低于季度平均水平，公司即使在4月困难情况下也未出现运营亏损 [65][66] 问题10: 零部件业务能否恢复中个位数同比增长 - 短期内该业务受保修和碰撞业务影响，随着市场开放和行驶里程增加，服务业务有望恢复，且汽车车龄增加有利于服务业务 [67][68] 问题11: 公司五年发展规划、资本配置和数字化展望 - 公司认为有通过收购实现增长的机会，但会注重投资回报和资产质量；数字化方面，未来五年将更多应用人工智能等技术；公司将继续关注零部件和服务业务的有机增长 [70][72][75] 问题12: AcceleRide客户对上门交付的偏好 - 多数客户更喜欢到店，季度内上门交付比例一度达到20% [78][79] 问题13: 巴西消费者能否承受汽车价格上涨 - 价格上涨影响因品牌而异，本田、丰田等本地化生产品牌影响较小，宝马、路虎等豪华品牌的高收入客户对价格上涨不太敏感，目前病毒传播是主要问题 [81] 问题14: 德州和俄克拉荷马州客户对下一代F - 150的反馈 - F - 150和新Bronco将大获成功 [82]