财务数据和关键指标变化 - 第二季度EBITDA为8440万美元，包含美国农业部2770万美元的新冠疫情救济款，即使不考虑该款项，运营EBITDA也超过5600万美元 [8][9] - 第二季度净收入为4640万美元，摊薄后每股收益为0.73美元，而2021年同期为970万美元 [19] - 第二季度综合压榨利润为每加仑0.28美元，显著高于第一季度，但低于上一年 [20] - 第二季度SG&A成本为3010万美元，高于2021年第二季度的2340万美元，预计全年剩余时间将保持在每季度2800万美元左右 [21] - 第二季度利息支出为780万美元，比上一年第二季度的1910万美元减少了1130万美元，预计未来每季度现金利息支出约为1050万美元 [23] - 第二季度所得税费用为290万美元，而2021年同期为480万美元的税收优惠，季度末公司可用的净亏损结转约为1.04亿美元 [24] - 季度末现金及扣除营运资金融资后的营运资金债务为6.29亿美元，流动性状况包括6.042亿美元的现金、现金等价物、受限现金和有价证券，以及约7000万美元的营运资金循环信贷额度 [25] - 第二季度资本分配为6630万美元，预计全年资本支出为2.5亿 - 3亿美元 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 农业和能源业务板块收入较2021年有所增长，主要得益于贸易活动的改善以及粮食处理业务利润率的提高 [20] - 合作伙伴公司调整后EBITDA为1290万美元，略高于去年同期的1270万美元，可分配现金流为1130万美元，与去年同期的1120万美元基本持平 [27][28] 各个市场数据和关键指标变化 - 第三季度综合压榨利润率预计为中两位数，第四季度利润率预计更强，但可能受到玉米收成低于预期或玉米现货基差水平持续偏高等因素的影响 [11] - 乙醇混合比例保持强劲，公司是全球最经济实惠的清洁辛烷分子供应商，连续第四个夏天可以全年销售E15 [30] - 全球蛋白质市场价格近期加速上涨，有利于公司的利润率结构 [35] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正在进行从第一代平台向第二代技术平台的转型，目标是实现可持续、可预测、增长且稳定的现金流 [29] - 与Riverence建立合作关系，共同开发针对鳟鱼和鲑鱼市场的营养饲料，并在爱达荷州建设饲料厂 [33] - 计划在本月于谢南多厄破土动工建设首个商业清洁糖厂，并与多家潜在的共址合作伙伴和承购商进行了讨论 [15][40] - 持续推进MSC设施的建设，内布拉斯加州中央城的MSC系统正在进行调试和启动活动，弗农山和奥比昂的调试工作将分别于8月下旬和10月初开始 [14] - 关注碳减排战略，若新法案通过，公司的碳项目将更具可行性，同时公司也在关注酒精制喷气燃料的发展机会 [43] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在转型过程中取得了显著进展，预计2023年将达到关键转折点，各业务板块将实现良好业绩 [6][134] - 尽管汽油价格高企导致汽油使用量下降，但乙醇混合比例依然强劲，预计州和国家的低碳燃料标准将为第一代业务提供支持 [30] - 若国会通过清洁能源法案，将对公司的多个业务领域产生积极影响，包括延长生物柴油税收抵免、设立清洁燃料生产抵免、为可持续航空燃料提供税收抵免等 [31] - 公司对未来的财务状况和战略发展充满信心，认为目前处于有利地位，能够继续执行转型计划并实现增长 [16][134] 其他重要信息 - 7月，公司将剩余的6400万美元2024年可转换债券转换为普通股，进一步加强了资产负债表 [16] - 合作伙伴公司连续第四个季度提高了单位分配，达到每股0.45美元，并保持了1.06倍的覆盖率 [16][27] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 与2021年第二季度相比，公司目前在运营和财务表现方面的情况如何，以及如何跟踪转型工作的成果？ - 2021年第二季度包含一些一次性优化和按市值计价的收益，而本季度运营更加稳健，产能利用率更高，玉米油和蛋白质的贡献更大，公司整体处于不同的发展阶段 [50][51] 问题2: 与Riverence的合作项目的时间表以及该合作对水产市场和其他客户的影响？ - 与Riverence的合作是一个重要的里程碑，该合作吸引了全球水产养殖行业的关注，加速了相关业务活动，并有助于公司在全球水产市场建立独特的解决方案 [52][53] 问题3: 考虑到Summit管道和碳封存，公司在2025年的碳强度（CI）得分可能是多少，以及能否同时参与45Q和清洁燃料生产抵免计划？ - 公司通过碳封存和发酵技术等措施，预计到2025年，许多工厂的CI得分将从平均65 - 70降至30 - 40，整个行业的CI得分有望降至0 - 35之间；只要乙醇的CI足够低且温室气体减排超过50%，就可以同时参与这两个计划 [62][65][67] 问题4: 公司在2022年设定的玉米油和蛋白质产量目标，目前完成了多少，以及新增设施对2023年业务的影响？ - 公司仍有望实现设定的目标，玉米油价格虽有所回落，但仍高于大豆油，随着更多工厂在下半年和明年投产，玉米油和蛋白质的产量将增加，预计2023年将达到关键转折点 [72][73] 问题5: 自与Riverence达成合作协议以来，客户沟通的频率和情况如何？ - 该合作协议使公司能够与全球需要替代蛋白质产品的客户进行沟通，并正在敲定多个国家的分销协议，这将有助于公司更高效地将产品推向市场 [76][77][78] 问题6: 气候法案中哪些条款对公司最有利？ - 法案中的生物柴油税收抵免延期、可持续航空燃料税收抵免、45Q碳捕获税收抵免以及E15和更高混合燃料的基础设施资金等条款，都对公司和行业非常有利，尤其是酒精制喷气燃料的发展潜力巨大 [85][86][87] 问题7: 与转型过程相关的负面成本吸收是否已经大部分完成？ - 公司在现代化改造过程中已经吸收了大部分负面成本，但由于行业通胀，一些成本可能仍然较高，随着通胀缓解，成本有望下降 [90][91] 问题8: 清洁糖业务的商业化进程预计需要多长时间，是否会加快？ - 清洁糖业务的推出时间仍按2024 - 2025年的计划进行，这是一个长期项目，但公司正在与大型客户进行积极沟通，并取得了良好进展，预计该业务的利润率将高于蛋白质业务 [99][100][102] 问题9: 在可再生玉米油和可再生柴油领域，公司更倾向于长期合同、现货交易还是两者结合？ - 市场上目前没有愿意签订长期固定价格合同的买家，公司更注重寻找合作伙伴，而不仅仅是销售玉米油，相信公司的产品具有很高的价值，未来现金流将受益于该业务 [103][104][105] 问题10: 高蛋白业务的盈利能力如何，以及2023年的产品组合预计是怎样的？ - 高蛋白业务的利润率符合预期，公司可以根据客户需求调整产品组合和产量，以实现更高的利润；2023年产品组合可能仍以50% - 52%蛋白质为主，但到2024年，公司希望提高60%蛋白质产品的产量 [112][113][116] 问题11: 玉米价格波动对第三和第四季度的影响如何，以及公司的应对策略？ - 玉米价格波动受多种因素影响，包括乌克兰出口、美国玉米收成和天气等；乙醇与汽油的价格差异以及可再生识别号（RIN）市场有助于维持行业利润率，公司将密切关注玉米市场动态 [121][123][124] 问题12: 本季度高蛋白产品的新订单情况如何，是否会公布订单信息和吨位承诺？ - 本季度有望收到多种高蛋白产品的订单，包括50%和60%蛋白质产品，公司将谨慎对待订单公布，以保护商业关系；目前正在为2023年的业务做准备，预计将看到对60%蛋白质产品的强劲需求 [126][128][129]