财务数据和关键指标变化 - 本季度公司实现创纪录的季度收入190万美元，前9个月收入为310万美元，去年同期为0 [28] - 公司预计未来3年的收入复合年增长率约为60%，预计到2025年生产特许权使用费将从目前的8个增加到12个 [30] - 公司目前市值约4亿美元，按共识估计，公司目前的交易价格约为净资产价值的0.5倍，分析师对其净资产价值的平均估计在每股5 - 6美元之间 [24][75] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司拥有198项特许权使用费，数量持续增加，此前约为195项 [13] - 目前有8个生产特许权使用费项目，预计到2025年将增加到12个，新增项目包括奥德赛项目、科特项目、南铁路项目和金岩项目 [30] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国政府的债务偿债成本已超过每年1万亿美元，占美国政府预算的七分之一以上 [8] - 全球债务与GDP的比率目前超过325%，远高于上世纪70年代的通胀周期 [9] - 通胀导致商品价格上涨约16%，运输和仓储价格上涨21%，能源价格上涨36% - 37% [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续通过收购和内部开发特许权使用费来扩大规模，实现多元化 [13][26] - 公司专注于黄金特许权使用费业务，不打算进入清洁能源和关键金属特许权使用费领域 [65] - 行业内正在进行整合，公司认为整合是实现规模和吸引投资者的正确方式，将继续寻求增值机会 [41][42] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 短期内美联储和全球央行可能会放缓紧缩周期，甚至逆转政策，这将加剧通胀，推动金价创下历史新高 [10] - 黄金特许权使用费和流业务是参与黄金牛市周期的最佳方式，公司的业务模式可以为股东提供对金价的最佳敞口，同时保护股东免受成本通胀的影响 [11] - 公司预计未来几年收入将实现快速增长，有能力增加股息支付 [12][28] 其他重要信息 - 公司拥有强大的资产负债表和交易流动性，现金和有价证券超过1700万美元，还有2500万美元的信贷额度，包括1500万美元的可扩展额度 [16][29] - 公司聘请了ESG主管，将在未来一年内提交并发布首份ESG报告，在投资特许权使用费机会时会严格遵循ESG标准 [51] - 公司的运营合作伙伴今年将在其现有矿床周围投资2亿美元进行70万米的勘探钻探，这将增加储量，且公司无需承担勘探费用 [14][36] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 如何看待特许权使用费领域的整合，公司是否会继续收购其他公司？ - 公司认为整合是实现规模和吸引投资者的正确方式，看到其他公司也在效仿，未来会有更多整合，公司将继续寻求增值机会 [41][42] 问题: 公司是否仍在考虑收购另一家特许权使用费公司，特别是主要专注于美洲的公司？ - 公司不会对具体公司或机会发表评论，其并购战略包括有机生成特许权使用费、收购或签订新的特许权使用费、收购第三方现有资产以及继续进行整合 [44][45][46] 问题: 特许权使用费收购何时会相对于现金流趋于平稳，从而使公司能够支付更高的股息？ - 公司目前的股息收益率超过1%，在向股东返还资本方面处于领先地位，未来5年收入预计将实现约60%的复合年增长率，成本基础固定，有能力随着时间的推移增加股息 [48][50] 问题: 公司在ESG方面有哪些举措？ - 公司聘请了来自德勤的ESG主管，将在未来一年内提交并发布首份ESG报告，在投资特许权使用费机会时会严格遵循ESG标准 [51] 问题: 自Elemental以来，公司调查了多少交易流，是否接近达成任何成功的谈判？ - 公司一直在对特许权使用费机会进行尽职调查，并在内部生成特许权使用费，相关文件的提交是为了在找到投资机会时提供有效的融资途径 [54][55] 问题: 除了美元走强，还有哪些因素阻碍了金价上涨？ - 金价在其他货币中已创下历史新高，美元走强导致资金流向美元，但美国政府面临债务偿债成本急剧增加的问题，美联储最终可能会改变政策，导致美元贬值，资金将回流到黄金 [57][58][59] 问题: 公司为何提交ATM申请，是否会稀释股东权益？ - 公司自IPO后10个月开始支付股息，返还资本给股东，ATM和货架申请是为了在有增值收购机会时提供低成本的融资方式，目前无意使用，除非有对股东有意义的收购机会 [62][63] 问题: IAMGOLD科特项目的资本成本大幅增加，对公司在该项目上的NSR有何影响？ - 特许权使用费模式下，公司按收入的一定比例获得支付，成本由运营商承担，公司不受成本增加的影响，这也是特许权使用费和流公司在通胀环境下表现优于生产商的原因 [64] 问题: 公司是否会进入清洁能源和关键金属特许权使用费领域？ - 公司的目标是为投资者提供对贵金属，特别是黄金的敞口，不会参与该领域，因为这不是公司的专长，公司名称也体现了其战略重点 [65] 问题: 公司目前仍在消耗现金，为何已经开始支付更多现金作为股息？ - 公司预计未来几年将实现正的自由现金流，成本基础固定，随着收入增长，有潜力增加股息 [68] 问题: Agnico和Yamana在奥德赛南和东的勘探结果如何，对公司在该地区的特许权使用费有何影响？ - 奥德赛项目进展顺利，生产提前于计划，现有资源可支持多年的矿山寿命，资源扩张将延长矿山寿命，但不会影响近期生产，随着地下开采的进行，有望增加资源储量 [69][70][71] 问题: 公司目前有8个生产特许权使用费项目，到2024年将有12个，分别是哪些？ - 目前的8个生产特许权使用费项目包括加拿大马拉蒂克露天矿、杰里特峡谷的2个项目、博福尔矿和磨坊、博登矿、伊莎贝拉珍珠矿和马里戈尔德矿；到2024年将新增奥德赛项目、科特湖项目、南铁路项目和金岩项目 [72][73] 问题: 8个生产矿山和20个开发阶段矿山的估计净资产价值是多少？ - 按共识估计，公司目前的交易价格约为净资产价值的0.5 - 0.6倍，分析师对其净资产价值的平均估计在每股5 - 6美元之间 [75] 问题: 公司未来5年的发展前景如何？ - 公司的愿景是创建一家中型公司，目前市场上缺乏市值约50亿美元的中型公司，公司市值约4亿美元，有更大的增长潜力，通过明智的收购和金价上涨，有望实现数倍甚至十倍的增长 [77][78] 问题: 如何看待公司的负每股收益和股价，是否有提升股价的策略？ - 随着收入增长的实现，公司未来的盈利将显著转正，成本结构固定，收入增长将直接反映在底线，上一季度正常化的每股收益亏损为0.02美元，较上一年度同期大幅下降，预计未来这一趋势将持续 [80] 问题: 提议的俄罗斯世界标准是否会成为操纵性的LBMA的成功替代方案，使黄金在全球范围内定价更合理？ - 黄金作为一种稀缺资源，是4000年来的首选货币，难以开采和生产，供应受到严格监管，而其他货币往往缺乏稀缺性，容易受到供应扩张的影响，历史上所有法定货币最终都失败了，而黄金没有 [82][83]