财务数据和关键指标变化 - 第二季度每股净投资收入为0.49美元，剔除资产收购会计影响，与MMLC合并调整后每股净投资收入为0.45美元 [8] - 董事会宣布每股0.45美元股息，将于2022年9月30日支付给在册股东 [8] - 截至6月30日，每股净资产值略降至15.53美元，较第一季度末下降约1.7% [9] - 第二季度末总投资组合公允价值为36亿美元，未偿债务20亿美元，净资产16亿美元，净债务与股权比率从1.15倍升至1.25倍 [26] - 本季度平均净债务与股权比率为1.18倍，上一季度为1.16倍 [27] - 第二季度GAAP和调整后税后净投资收入分别为4960万美元和4590万美元，上一季度分别为5020万美元和4590万美元 [30] - 每股GAAP净投资收入为0.49美元，调整后净投资收入为0.45美元，与上一季度持平 [31] - 2022年第二季度发行约12.4万股，平均每股价格18.17美元，扣除承销和发行费用后收益180万美元 [32] - 本季度分红总计0.45美元 [33] 各条业务线数据和关键指标变化 - 本季度新增投资承诺3.66亿美元，其中对6家新投资组合公司新增投资1.97亿美元，对12家现有投资组合公司追加投资1.69亿美元，主要用于并购活动融资 [19] - 销售和还款活动总计1.06亿美元，由两家投资组合公司全额偿还投资推动 [20] - 截至2022年6月30日，投资组合总投资公允价值为36亿美元，其中高级担保贷款占97.4%，包括88%的第一留置权、2.8%的第一留置权最后退出单位档和6.7%的无担保第二留置权，优先股、普通股和认股权证组合占2.4% [21] - 截至季度末，公司持有129家投资组合公司的投资，分布在38个不同行业 [22] - 第二季度末投资组合按成本计算的加权平均收益率为8.6%，上一季度为7.9%；按摊余成本计算的总债务和创收投资加权平均收益率从第一季度末的8.5%升至9% [22] - 公司投资组合的加权平均净债务与EBITDA比率从上个季度的6.2倍降至季度末的6.0倍 [23] - 公司投资组合中公司的加权平均利息覆盖率在季度末为2.1倍，上一季度为2.5倍 [23] - 本季度有两项投资因还款转为非应计状态，截至2022年6月30日，非应计状态投资分别占总投资组合公允价值和摊余成本的0.4%和0.9% [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 第二季度市场环境波动，美联储为应对通胀大幅收紧政策导致利率上升 [10] - 宏观环境波动使IPO和退出困难，促使借款人转向直接贷款机构获取增长资金 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司具有高选择性，严格尽职调查，倾向投资非周期性、有强大定价权、管理层有能力应对经济放缓的企业 [11] - 公司专注于向非周期性企业对企业部门贷款 [12] - 公司BDC平台整合到高盛资产管理部门的直接贷款业务中，可获得更多潜在交易机会，被视为自然的资本解决方案提供商 [12] - 公司计划在第四季度及之前自愿放弃基于收入的激励费用，以实现至少每股0.45美元的季度调整后净投资收入，认为下半年无需额外减免即可达到该盈利水平 [17] - 公司新投资承诺主要集中在资本结构的最优先部分，3.66亿美元中有3.58亿美元为第一留置权高级担保贷款 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管市场波动，但公司投资组合具有一定特征，有助于抵御宏观经济力量的影响 [10] - 虽然未来环境可能进一步波动，但公司对其独特且差异化的私人信贷平台和高盛有信心，认为未来几个季度将为GSBD提供许多令人兴奋的投资机会 [36] 其他重要信息 - 公司CFO Carmine Rossetti将于8月10日辞职，David Pessah将接任CFO一职 [35] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 本季度跨平台联合投资的百分比或数量是多少，以及除风险调整收益率外，公司在BDC中最看重的其他参数有哪些 - 本季度没有跨平台分配的交易，第一季度有一笔；有许多跨平台发起的交易分配到BDC，增加了公司可获得的交易渠道，这些交易对投资组合和公司有增值作用 [39] - 公司在BDC领域主要关注中型市场公司，这些公司通常有维护契约，倾向防御性行业，有受保护的现金流 [40] 问题2: 对于经常性收入软件公司，是否看到承保轨迹出现问题，如更高的收购成本、客户留存问题、业务支出等新兴挑战 - 公司对经常性收入贷款非常挑剔，本季度此类业务在投资组合中的占比下降；这些公司成本结构高度可变，部分公司有所调整，但公司投资组合未出现问题 [42] 问题3: 如何看待本季度启动的市价发行计划 - 公司预计在任何给定的公开交易窗口，该计划可为BDC带来1000万至2000万美元的资金 [44]