财务数据和关键指标变化 - Q1净投资收入每股0.57美元，税后净投资收入为5760万美元，排除与MMLC合并相关的资产收购会计影响后，调整后净投资收入为每股0.48美元 [7] - 截至3月31日，每股净资产值增至16美元，较第四季度末提高约60个基点 [8] - 董事会宣布每股0.45美元的股息，将于2021年6月30日支付给在册股东；3月15日已支付每股0.05美元特别股息的第一期，其余两期将分别于2021年5月14日和8月16日支付给在册股东 [9] - 2021年第一季度末，总投资组合公允价值为32亿美元，未偿还债务为16.1亿美元，净资产为16.3亿美元，净债务与股权比率为0.96，而第四季度末为1 [26] - 2021年第一季度，GAAP和调整后的税后净投资收入分别为5758万美元和4844万美元，上一季度分别为5534万美元和4523万美元；每股GAAP和调整后净投资收入分别为0.57美元和0.48美元，2020年第四季度分别为0.59美元和0.48美元 [29] - 本季度每股收益为0.60美元，推动每股净资产值净增加0.09美元，期末每股净资产值为16美元，较上一季度增长60个基点 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 - 本季度新投资承诺集中于高级担保贷款，包括对现有投资组合公司的新增和追加投资机会；共达成13项新投资承诺，其中4项针对新投资组合公司，9项针对现有投资组合公司，总资本部署约1.96亿美元 [18][19] - 销售和还款活动总计2.54亿美元，来自10家投资组合公司的全额还款；对Wrike公司的首笔留置权贷款还款内部收益率为10.4%，股权共同投资的资金倍数为3.3倍 [20][21] - 截至2021年3月31日，投资组合总投资公允价值为32.02亿美元，其中高级担保贷款占96.8%（包括第一留置权78.1%、第一留置权/最后退出单位贷款4.3%和第二留置权债务14.4%），优先股和普通股占3.2% [21] - 截至3月31日，未动用承诺金额为2.238亿美元，总投资和承诺金额为34.26亿美元；季度末公司拥有118家投资组合公司，分布于38个不同行业 [22] - 季度末投资组合按成本计算的加权平均收益率为8.4%，与第四季度末相同；总债务和产生收入的投资按成本计算的加权平均收益率从第四季度末的8.7%增至8.8% [22] - 投资组合公司的加权平均净债务与EBITDA比率为6倍，与第四季度末持平；投资部分公司的加权平均利息覆盖率较上一季度略有上升至2.5倍 [23] - 截至季度末，非应计状态投资分别占总投资组合公允价值和摊余成本的0.3%和0.7%，与第四季度末持平 [24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于经济增长领域、具有强大价值主张和非 discretionary 需求驱动因素的公司，这将继续是其投资策略的基石 [13] - 公司在危机期间展现出资产质量强、资产负债表纪律和强大风险管理文化；凭借强大的资本基础，完成与MMLC的合并，扩大公司规模并实现去杠杆化，从而能够以有吸引力的条件从无担保市场获取资本 [12][14][15] - 尽管疫情仍存在不确定性，但公司业务表现出显著的弹性；随着再通胀和宽松的财政货币政策，资本市场环境强劲，还款活动增加，公司有望在中端市场贷款领域获取并扩大份额，同时将继续对新机会保持谨慎，注重质量 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 过去一年，COVID - 19疫情对美国公司尤其是中端市场公司造成沉重打击，但公司表现良好，长期股东获得稳定收入和股息，净资产值已接近从2020年第一季度低点完全恢复 [10][11] - 资产质量一直很强，过去一年只有1家投资组合公司被列为非应计状态，占总资产的30个基点；公司认为其专注的行业和风险管理策略在危机中发挥了良好作用 [12] - 随着经济复苏，还款活动在近期有所增加，且这一趋势有望在强劲的并购环境下持续；公司平台在中端市场贷款领域处于有利地位，将继续专注于高质量机会 [16] 其他重要信息 - 会议提醒听众，今日言论可能包含前瞻性陈述，公司实际结果和财务状况可能与这些陈述存在重大差异，相关因素可在公司向美国证券交易委员会提交的文件中查看 [2] - 会议音频为公司版权材料，未经同意不得复制、转载；昨日市场收盘后，公司发布了收益新闻稿并发布了补充收益报告，可在公司网站投资者资源部分查看，这些文件应与公司昨日提交给美国证券交易委员会的10 - Q表格一并审查 [3] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 本季度投资似乎倾向于软件领域，是否暗示了投资组合未来的方向？ - 公司认为这并非投资组合方向的显著变化，科技尤其是软件领域多年来一直是投资组合的重要主题；在过去一年经济波动中，该领域表现良好，未来仍有很好的投资机会；投资组合还包括其他非 discretionary、对经济敏感的领域，如商业服务、医疗服务和技术等，整体具有很强的多样性 [37][38] 问题: 本季度Convene, Park Avenue被减记500万美元，能否介绍该业务以及减记原因？ - Convene专注于提供共享会议空间服务，在疫情前受益于人们优化房地产足迹的趋势，业务表现良好；但在疫情封锁期间面临诸多挑战，管理层努力降低成本结构并减少租金支付，同时获得了股权股东的额外流动性支持；在当前环境下对该投资进行减记是合适的，但公司对其下层的初级资本以及疫苗推广带来的行为正常化趋势感到欣慰 [41][42][43]