纪要涉及的行业和公司 - 行业：医疗保健、制药 - 公司：葛兰素史克（GSK plc）、辉瑞（Pfizer）、吉利德（Gilead）、默克（Merck）、Affinivax、CureVac、Arrowhead、Wave Therapeutics、Moderna、BioNTech、Bellus 纪要提到的核心观点和论据 公司战略与研发重点 - 治疗领域聚焦：GSK聚焦于传染病、HIV、免疫学、呼吸和肿瘤领域，在疫苗和专科药物方面有技术基础，会通过合作或收购加强产品组合[5]。 - 疫苗技术优势：在蛋白亚单位疫苗和佐剂方面有成熟经验，收购Affinivax获得肺炎球菌市场的独特能力和平台技术；与CureVac的mRNA合作有良好初始数据，在高剂量流感和COVID疫苗领域有竞争力；拥有脂质纳米颗粒的原始IP，会继续寻找疫苗技术[7][8]。 - 专科药物能力建设：在药物化学方面有强大能力，过去4年建立了蛋白质工程和单克隆抗体的竞争力，在RNA寡核苷酸领域有新兴业务，如慢性乙型肝炎治疗药物bepirovirsen；保留了细胞和基因治疗的基本能力[9]。 疫苗业务 - mRNA疫苗竞争力：在高剂量流感和COVID疫苗方面，与Moderna相比时间上稍落后，但CureVac的技术和合作数据显示处于相似位置，正在快速开展多价流感研究，有望在该市场建立竞争力；季节性疫苗的免疫原性和反应原性问题仍需解决，可能需要技术突破[11]。 - RSV疫苗优势：GSK的RSV疫苗整体表现良好，有第二季数据将在ACIP会议上展示；与Pfizer相比，数据更全面，标签中有二级数据，疫苗接种为四阶段，而Pfizer为九阶段；在高危人群中的疫苗效力达94%，会继续探索在50 - 59岁人群中的效果[15][17]。 - 疫苗商业化准备：为2023年季节做好准备，采用数字孪生模型进行制造，疫苗供应不受限制[19]。 - 组合疫苗影响：组合疫苗的便利性与疫苗效力的权衡尚不确定，GSK的RSV疫苗以其高疫苗效力为主要差异化特征，同时在评估季节性疫苗的多剂型选择[23]。 HIV业务 - 治疗策略与优势：GSK的ViiV策略是从三药方案转向两药方案，并推进长效治疗方案；cabotegravir和第三代整合酶抑制剂在抗耐药性方面有坚实基础，超过70%的HIV患者以dolutegravir为背景治疗方案；GSK将在明年年中决定长效治疗方案的组成[25][26]。 - 市场机会与挑战：美国HIV治疗市场仍有大量新感染病例，不到50%的患者得到有效抑制，有机会重塑市场格局，提高长效PrEP药物的渗透率，但具体策略有待确定[30]。 其他疫苗业务 - Shingrix竞争力：Shingrix有10年以上的保护期，新进入者难以超越，GSK关注拓展适用人群[32]。 - 脑膜炎球菌疫苗：GSK的Bexsero和另一种疫苗有超过80%的疫苗效力，五价疫苗将重点展示改进的菌株覆盖率，已达到11个终点，覆盖超过100种B菌株，而Pfizer仅关注4种[34]。 - 肺炎球菌疫苗：GSK的肺炎球菌疫苗平台具有化学络合、免疫原性优势和菌株3覆盖率优势；婴儿试验暂停是为了调整生产规模，对疫苗的免疫原性有信心[36]。 抗生素业务 - 商业可行性：通过收购tebipenem和GEPO等项目，从捆绑销售的角度可以实现经济可行性；抗生素曾拯救大量生命，随着耐药性增加，未来可能出现转机，GSK通过合理交易和自身能力做好应对准备[39]。 肿瘤业务 - 发展策略：肿瘤是新兴领域，GSK会根据资本分配情况进行投资；关注momelotinib、niraparib、Jemperli等药物的临床数据和疗效，以及CD226轴的研究；早期关注小规模交易，如与Wuxi的BCMA CD3双特异性抗体交易[41]。 慢性咳嗽药物 - 治疗潜力：GSK收购的Bellus公司的camlipixant在P2X3与P2X2的选择性方面比gefapixant高几个数量级，2期临床数据显示其耐受性更好，有成为广泛应用治疗药物的潜力[43][44]。 其他重要但是可能被忽略的内容 - 首席科学官背景：Tony Wood有超过30年的行业经验，曾在辉瑞工作25年，6年前加入GSK，在药物研发和技术平台建设方面有丰富经验[4]。 - RSV疫苗研究细节：2019年开始的RSV疫苗研究采用流行病学建模，考虑到COVID对RSV流行病学的影响，研究规模与Pfizer相当，能针对严重人群，数据更有优势[17]。 - HIV研究进展：GSK在格拉斯哥披露的广泛中和抗体数据令人兴奋，是首个单抗体在长效治疗方面显示出实质性覆盖和疗效的数据[27]。