财务数据和关键指标变化 - 2021年全年净销售额超36亿美元，GAAP基础上增长20%，固定汇率下增长15%，远超2021年全球汽车产量增速12.5个百分点 [32] - 2021年调整后EBITDA同比增长38%至6.07亿美元，利润率达16.7%，同比提升220个基点 [32] - 2021年调整后自由现金流从2020年的1.28亿美元增至3.67亿美元，转化率达111% [33] - 2021年调整后净收入为3.31亿美元，较2020年的2.15亿美元增长54% [33] - 2021年第四季度净销售额按固定汇率计算下降14%至8.62亿美元，调整后EBITDA下降13%至1.25亿美元，但利润率提升20个基点至15% [26] - 2021年第四季度调整后自由现金流为1.51亿美元，较第三季度有所增加，但低于去年同期的2.36亿美元 [27] - 2021年第四季度调整后净收入与2020年基本持平，为7800万美元 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2021年汽油产品固定汇率下增长15%，占总净销售额的39%；柴油产品增长9%，占销售额的29% [35] - 2021年商用车和售后市场业务表现最佳，分别增长25%和21%，占2021年销售额的30% [36] - 2021年第四季度，商用车和售后市场产品按固定汇率计算分别增长3%和18%，二者合计占第四季度净销售额的32% [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 2021年全球轻型汽车产量仅较2020年略有增长，估计增幅仅为2.5%，为过去10年的历史低点 [11] - 公司预计2022年全球轻型汽车产量将较2021年增长7% [23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司核心业务持续加强，新业务中标率超50%，在所有核心业务领域均位居第一或第二 [16] - 即将在梅赛德斯 - AMG新混合动力平台上推出获奖的E - Turbo技术 [19] - 加速燃料电池压缩机技术的开发，计划在2022年与关键客户推出几款第二代产品，并积极设计第三代产品组合 [20] - 今年将在亚洲推出自主研发的行业首个网络安全软件以及首个预测控制软件 [21] - 2022年计划将约50%的研发投入用于新技术，高于2021年的40% [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年是极具挑战和成功的一年，新冠疫情和半导体短缺给公司带来诸多困难，但公司在所有关键指标上仍取得了强劲业绩 [8] - 尽管2022年初持续面临逆风，但公司预计全球轻型汽车产量将增长，且2022年调整后自由现金流将在4 - 5亿美元之间 [23] - 公司有信心在继续投资战略增长计划的同时，持续产生健康的现金流，近期行业挑战不会影响长期前景和提升股东价值的目标 [51] 其他重要信息 - 2022年1月，公司将循环信贷额度增加1.24亿美元至4.24亿美元 [15] - 2021年第四季度，公司加速赎回2.11亿美元的B系列优先股，并计划在2022年第一季度再赎回1.97亿美元 [14] - 2021年第四季度，公司回购了50.9万股普通股和180万股A系列优先股，总股本减少1900万美元 [46] - 截至2021年12月31日，公司总市值约为26亿美元，由2.46亿股A系列证券和6500万股普通股组成 [47] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 目前订单流是否有改善，是否有订单增加情况 - 第四季度行业受到客户需求临时削减的影响，公司为保护供应链和供应商，实际业绩接近初始预测，低于客户预测 目前年初需求信号有企稳迹象，但判断复苏速度还为时尚早，可能需要几个月时间确认 [66][67] 问题2: 2022年是VNT和E - Turbo还是商用车及售后市场业务推动单位增长 - 公司预计2022年各业务都将持续增长，不仅是VNT，汽油业务甚至非可变几何技术的Wastegate业务的中标项目都将为增长做出贡献 [68] 问题3: 2022年平均单价情况及产量增加对运营费用的影响 - 平均销售价格（ASP）会因产品组合受到一定压力，行业重启后，对小型车辆的需求增加，其涡轮增压器利润率较低 随着收入和产量增加，部分新增产品ASP低于去年，但整体仍需观察行业复苏情况 [69][70] 问题4: 第四季度资本支出（CapEx）呈现净流入的原因及2022年展望 - 第四季度CapEx受项目延迟和客户报销现金流组合影响，出现比预期更好的流入 预计未来CapEx将恢复到历史正常运营水平，并已纳入现金流规划 [74][75] 问题5: 2022年业绩展望中相对2021年行业产量增速优势减弱的原因 - 2022年轻型汽车行业预计呈渐进式复苏，主要在下半年 公司与全球车企合作，综合各方观点判断复苏情况 复苏速度和形式因地区而异，需密切关注中国市场，欧洲市场存在对小型车辆的需求和二氧化碳排放目标的影响 增速优势减弱部分是由于行业重启和产品组合变化，若行业正常化且产量增加，增速优势可能增强 [78][80][81] 问题6: 从资本配置角度，未来现金使用计划 - 目前公司正按计划实现资本结构正常化，明年4月30日将自动转换A系列优先股 在此之前，由于仍面临新冠疫情和半导体相关的逆风，在行业稳定和明确下半年强劲表现之前，将维持现有资本结构，专注业务执行，后续情况需关注下一季度 [84] 问题7: 优先股转换后资本结构中预计的总债务和净债务水平 - 确定该水平受多种因素影响，首要的是行业稳定 公司计划在今年晚些时候进行投资者沟通，具体情况将根据行业稳定速度而定 目前公司专注于降低利息费用，推进业务执行以实现A系列优先股转换和资本结构正常化 [86][87]