财务数据和关键指标变化 - 第三季度报告净销售额达8.39亿美元，同比增长4%；按固定汇率计算，净销售额同比增长2%，显著超过全球汽车产量约19个百分点 [5][6] - 第三季度调整后EBITDA为1.74亿美元，利润率较去年扩大105个基点至16% [8] - 2021年第三季度调整后EBITDA同比增长12%至1.34亿美元，调整后EBITDA利润率为16%，利润率扩大105个基点 [14] - 第三季度调整后自由现金流因营运资金使用而呈现金流出状态，年初至今调整后自由现金流转化率为77%，相当于近2亿美元自由现金流 [14] - 2021年第三季度调整后净收入为6500万美元，同比增长8% [15] - 第三季度销量总计310万单位，较上年下降1%，环比下降8.8% [19] - 截至第三季度末，可用流动性为7.52亿美元，包括4.56亿美元受限现金和约2960万美元未动用的3亿美元循环信贷额度承诺 [22] - 截至2021年9月30日，净债务与合并EBITDA比率为1.32倍，若包括B类优先股则为2.55倍，较2020年6月30日的4.08倍有显著改善 [25] - 2021年净销售额预计在36亿 - 37亿美元之间，按固定汇率计算增长约14% - 17%；调整后EBITDA预计在5.9亿 - 6.2亿美元之间，调整后EBITDA利润率预计在16.4% - 16.8%之间；研发预算占净销售额比例约为4.5%；资本支出预计在2.5% - 3%之间；调整后自由现金流预计在2.8亿 - 3.4亿美元之间，调整后自由现金流转化率预计约为100% [28][29][30] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三季度汽油产品与上年基本持平，占报告净销售额的39%，北美和其他地区销量增长部分被欧洲半导体短缺抵消 [16] - 柴油产品销售额下降5%，主要受半导体短缺影响，主要在欧洲 [16] - 商用车销售额增长10%，主要因2020年疫情相关中断后需求持续恢复，包括欧洲新产品推出带动的销量增长和北美非公路业务增加，抵消了中国实施重型卡车国六A排放标准后市场下滑的影响 [17] - 售后市场产品增长22%，主要受北美非公路业务以及疫情相关中断后服务更换需求推动 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球汽车行业受半导体短缺和疫情影响，库存水平处于或接近历史低位 [27] - 修订后的行业展望显示，全球轻型汽车产量预计增长1% - 2%（此前为10% - 11%），全球商用车产量预计增长 - 1% - 0%（此前为3.5% - 4.5%） [27] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续利用全球运营平台缓解供应侧限制，通过运营卓越的长期记录优化全球业绩 [8][9] - 宣布修订B类优先股条款，增强财务灵活性，预计在2022年第一季度末前赎回约2.13亿美元的B类股份 [9][24] - 持续投资电气化和软件领域，约40%的年初至今支出用于新技术，以将能力转向车辆电气化 [11] - 公司新业务中标率持续超过50%，确保未来需求份额持续增长 [10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 市场对公司差异化技术的需求持续加速，行业已从去年新冠疫情导致的低迷水平反弹，但全球供应链中断和通胀压力短期内将持续，预计2022年某个时间点会稳定 [5][7] - 尽管面临挑战，但公司有信心在当前困难环境中执行战略，保持技术领先地位，实现健康的现金流转换，长期前景不受短期行业挑战影响 [30][32] 其他重要信息 - 2021年10月1日，可转换A类优先股在纳斯达克全球精选市场开始交易，股票代码为GTXAP，有望提高证券流动性 [26] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 从客户和OEM的订单角度来看，目前情况如何 - 汽车制造商通常会提供几个月的预测，且每周甚至每周两次进行修订，过去至少六个月预测与实际情况波动很大 公司通过二次猜测汽车制造商的预测来避免生产过多而客户不提货的情况，目前来看公司的判断比汽车制造商的预测更可靠 [35] 问题2: 就明年而言，涡轮增压器行业的发展方向如何，是高端还是低端涡轮增压器更受关注 - 公司有强劲的潜在宏观因素支撑需求和需求份额增长，公司表现优于行业，涡轮增压器在车辆上的使用比例增加 行业受危机影响较小，需求只是延迟，随着行业正常化将反弹且比行业整体更强 预计2022年上半年仍受半导体短缺影响，不同地区情况有所不同，美国更倾向于生产高利润率产品 [36][37][38] 问题3: 目前生产停滞和暂停的情况下，第四季度收入为何预计环比增长 - 主要是因为年初就确定的产品推出，需求份额增加使销量上升，尽管行业预计相对平稳 [39] 问题4: 能否介绍一下2022年D&T产品推出情况，以及对利润率的影响 - 公司对产品推出情况满意，这些产品从二氧化碳排放角度更优化，在欧洲和中国推进速度较快 [42] 问题5: 公司在破产期间的投资者报告中对增长有预估，目前实际情况与预估相比如何 - 实际情况与预估相符 [43] 问题6: 关于资本配置，未来12个月公司何时会提供进一步指导 - 公司将在2022年第一季度部分赎回B类优先股，这是迈向单一类别股份和单一类别债务、实现正常化资本结构的重要一步 资本使用的首要优先级是投资新技术以实现行业电气化时的差异化，其次是全球化资本结构，最后是向股东返还剩余价值 公司将在每个季度的财报电话会议上定期更新相关信息 [45][46][47] 问题7: 公司是否有举办分析师日的计划 - 目前确定会有机会向更多人解释产品投资和差异化技术战略，但具体时间尚早，无法确定 [49]