财务数据和关键指标变化 - 第三季度销售增长16.9%，按每日恒定汇率计算增长20.3%，消除了日元大幅贬值的影响 [14] - 总公司毛利率为38.5%，较上年第三季度扩大145个基点，9月盈利能力尤其强劲 [16] - 实现15.3%的营业利润率，较上年第三季度增加230个基点；调整后ROIC近42%，较去年同期增加超1000个基点 [17] - 产生3.8亿美元的经营现金流，通过股票回购和股息向股东返还2.86亿美元 [17] - 第三季度摊薄后每股收益为8.27美元，较2021年第三季度增长46.4% [19] - 上调2022全年预期，预计每日销售增长15.5% - 16.5%，每股收益29.10 - 29.70美元，中点同比增长48% [32] 各条业务线数据和关键指标变化 高接触解决方案业务 - 每日销售额较2021年第三季度增长19.4%，美国市场增长20%，加拿大市场增长11.4%（按当地天数和当地货币计算增长15.5%） [20][22] - 毛利率为40.6%，实现125个基点的利润率扩张，主要由于产品组合和有利的价格/成本差 [22] - 营业利润率为17.3%，较上年同期增长275个基点 [25] 无尽品类业务 - 报告销售额和每日销售额增长8.6%，按每日恒定汇率计算增长23.7%，消除了日元贬值的影响；MonotaRO当地货币和当地天数增长19.8%，Zoro美国增长27.4% [28] - 毛利率较2021年第三季度扩大130个基点，得益于运费效率和有利的业务部门组合 [29] - 营业利润率下降95个基点，因持续投资和MonotaRO新配送中心的启动成本 [29] - 总注册用户同比增长17%，Zoro的SKU组合超过1030万个 [30] 各个市场数据和关键指标变化 - 估计美国MRO市场（包括销量和价格通胀）增长12.5% - 13.5%，公司在美国高接触业务中跑赢该市场700个基点 [26] - 无尽品类业务市场增长类似整体市场，约为低两位数（10% - 13%） [111] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 以Grainger Edge框架指导战略和行为，通过库存管理、数字解决方案和产品替代为客户运营增加价值 [7][13] - 高接触解决方案业务目标是未来实现每年400 - 500个基点的市场增长，较之前目标提高100个基点 [27] - 无尽品类业务通过获取新客户、重复业务和企业客户增长推动收入增长 [28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 市场动态变化，部分行业上升，部分稳定，部分下降，公司在通胀时期凭借自身能力为客户创造价值，预计更多客户将寻求公司解决方案 [13][14] - 虽市场条件不确定且衰退风险增加，但公司业务未出现明显放缓，继续超越正常季节性趋势 [31] 其他重要信息 - 飓风Ian袭击美国时，公司团队为客户提供发电机、沙袋和防水布等关键产品，并在灾后继续服务客户 [9][10] - MonotaRO遵循日本GAAP，与美国GAAP不同，其数据在公司结果中滞后一个月报告 [5] - MonotaRO新的Inagawa配送中心进展顺利，预计2023年第一季度退出旧设施后业务将恢复正常营业利润率 [29] 问答环节所有提问和回答 问题1: 高接触业务第三季度利润中价格/成本顺风的时间影响及未来情况 - 公司在该季度表现良好，得益于产品组合顺风和有利的价格/成本差，价格/成本的时间优势预计在未来几个季度正常化，同时与客户的合作收益预计将持续 [44][45] 问题2: 资本分配情况及2023年资本支出优先事项 - 经营现金流指导范围不变，根据股票回购和资本支出趋势进行了调整，2023年资本支出情况将在2月进一步讨论 [47] 问题3: 卖方覆盖和卖方有效性的发展轨迹、当前卖方数量及2023年计划 - 基于改进的客户信息，已在试点区域少量增加卖方，预计年初得到结果，具体情况可能在明年第二季度明确 [49][50] 问题4: MonotaRO重复占用费用的消除时间和当前超额费用规模 - 预计重复成本在2023年第一季度后消除，D.G.介绍了相关设施情况，Dee负责提供具体数字 [53][54] 问题5: 市场环境变化对客户和竞争对手互动方式、需求和优先级的影响 - 客户对供应保障的关注度显著增加，尽管供应链有所改善，但相关讨论未改变，公司供应链表现预计具有粘性 [59][60] 问题6: 与供应商关于经济价值的额外对话的时间周期 - 这并非回扣，而是与供应商不断协商价格和成本时间，难以完美把握时机，导致毛利率不稳定 [62] 问题7: 疫情期间新客户的留存率 - 客户档案较2019年大幅增加，许多新客户留存下来，当前业务客户增长健康 [69] 问题8: 供应商是否仍在进行广泛的价格上涨 - 今年仍有部分供应商提价，但强度较上半年减弱，目前利润表中的价格上涨多为之前行动的影响，预计后续仍有提价但强度降低 [70] 问题9: 价值定价与标准加价在当前价格中的占比情况 - 公司已完成定价策略转变，目前更注重利用内部和市场信息为客户提供最佳价格，定价能力不断提高 [76][78] 问题10: 供应链在产品可用性、交货时间和缺货方面的情况，以及自有品牌产品的情况 - 部分供应链已基本恢复正常，公司自身供应链问题减少，但供应商仍在恢复中，交货时间在某些情况下延长，服务水平相对较高且在改善，全球采购产品运输情况好转 [80][83] 问题11: 量化第三季度价格/成本时间优势并说明第四季度的可持续性 - 美国市场毛利率提高125个基点，约一半来自价格/成本优势，预计在第四季度或2023年正常化 [85] 问题12: 2023年价格延续情况及何时度过2022年较大价格上涨期 - 11月和12月将与2021年高通胀期对比，预计2023年价格涨幅为低至中个位数 [86] 问题13: 2022年北美高接触毛利率高于预期是否会影响2023年 - 整体算法未变，目前有一些适度的顺风因素可能会减弱，但计划在高接触模式下跑赢市场400 - 500个基点，保持稳定的毛利率和轻微的SG&A杠杆 [90][92] 问题14: 美国市场增长目标从700个基点压缩到400 - 500个基点的原因 - 今年较高的增长可能与产品供应有关，400 - 500个基点的目标基于卖方覆盖、卖方有效性和库存管理等行动 [94][95] 问题15: 中型客户是否能保持增长以及对毛利率算法多年目标的看法 - 公司认为中型客户在周期内增长可能快于大型客户，但未对具体增长率置评；综合来看，除日元贬值影响营收外，毛利率算法不变 [98][102] 问题16: 产品组合作为有利因素的具体情况及可持续性 - 除继续销售更多安全产品外，还销售更多技术产品，这些产品毛利率较高；再营销努力使这些产品更易被客户找到，具有可持续性 [106][108] 问题17: Zoro业务所在市场的增长速度 - 该市场增长与整体市场类似，约为低两位数（10% - 13%） [111] 问题18: 临时供应商谈判收益的具体数值及亚太供应链货币和运费变化的影响 - 美国市场价格/成本优势约为50 - 55个基点；公司会考虑总成本并进行市场定价，来自中国的产品在主要竞争对手中占比相似，预计在竞争环境中正常流动 [115][118]