财务数据和关键指标变化 - 第一季度公司销售增长18.2%，按每日恒定货币计算为17.9% [13] - 总公司毛利率为37.9%，较上年第一季度扩大245个基点 [14] - 运营利润率为14.6%，较上年增加305个基点 [14] - 本季度调整后ROIC为41%，通过股票回购和股息向股东返还1.63亿美元 [14] - 本季度每股收益为7.07美元，较2021年第一季度增长58% [19] - 提高2022年全年业绩指引，预计每日销售增长11% - 14%，每股收益25 - 27美元，中点收益同比增长超30% [30] 各条业务线数据和关键指标变化 高接触解决方案北美业务 - 每日销售额增长18.2%，美国各终端市场均实现强劲增长，加拿大业务几乎每个终端市场同比销售增长，加拿大每日销售额增长10%，按当地天数和当地货币计算为11.8% [13][20] - 毛利率为40.4%，较上年提高310个基点，排除2021年第一季度疫情产品库存调整后，仍实现约80个基点的毛利率扩张 [21] - 运营利润率同比提高395个基点 [23] 无尽产品组合业务 - 销售额增长12.1%，按每日计算为10.4%，受日元贬值影响，按当地货币和当地天数计算，MonotaRO增长18.4%，Zoro美国每日销售额增长超19% [25] - 毛利率较2021年第一季度扩大10个基点，运营利润率按计划下降95个基点 [25] - 注册用户较上一时期增长20%，Zoro SKU组合持续增长，2022年目标新增约200万个SKU [27][28] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国MRO市场第一季度估计增长12.5% - 13.5%，公司在美国市场实现约550个基点的市场增长 [24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略运营框架为Grainger Edge，注重执行关键增长计划、推动卓越运营和加强企业文化 [7][16] - 持续投资营销、重新商品陈列、KeepStock和技术等战略举措，以实现高于MRO市场的增长 [12] - 目标是实现每年300 - 400个基点的市场增长 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年第一季度面临疫情、通胀、供应链和劳动力挑战以及俄乌战争等问题 [9] - 公司通过利用采购规模、与供应商和运输合作伙伴合作等方式应对挑战，美国客户服务水平开始改善，但海外货运仍面临压力，成本预计全年维持高位 [10][11] - 对团队表现满意，公司开局良好，4月销售趋势向好，对2022年前景乐观 [16][29][92] 其他重要信息 - 本月公司被评为《财富》杂志“100家最适合工作的公司”之一 [8] - 将于9月21日在新泽西州博尔登敦的东北配送中心举办投资者日活动，将详细介绍战略举措和长期展望，并展示自动化和ESG投资成果 [33] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 加拿大业务进展及是否走上可持续盈利道路 - 公司认为加拿大业务走上可持续盈利道路，过去3 - 4年重置运营方式，有份额增长迹象，成本结构良好，在制造业和医疗保健等客户群体中实现增长，盈利能力将稳步提升 [36] 问题2: 安全产品业务客户购买情况 - 公司表示业务基本回到疫情前水平，部分产品有轻微增长，预计口罩和消毒剂销售不会大幅提升 [38] 问题3: 与客户交流中能源客户需求情况及高接触业务利润率第一季度为高水位的原因 - 管理层未与很多能源客户交流，但多数客户需求积极；高接触业务第一季度利润率为高水位是因为要考虑E&O调整，且第一季度与供应商进行较大幅度价格调整，后续会随季节变化而缓和 [40][42] 问题4: 加拿大业务利润率能否回到过去水平及中型客户利润率情况 - 公司认为加拿大业务结构上无理由不能回到过去利润率水平，但需多年时间；中型客户利润率目前可参考高个位数 [46][47] 问题5: 4月业务与第一季度相比情况 - 4月业务表现良好，收入略好于第一季度 [48] 问题6: 高接触业务增长因素及长期毛利率趋势 - 增长因素包括改善产品陈列、加强营销、拓展KeepStock服务、为客户提供更好洞察以及供应链优势；公司认为高接触业务毛利率40%将保持稳定，公司整体毛利率可能因产品组合增长而略有下降 [51][55] 问题7: 2月销售活动对第一季度的影响及对竞争对手供应链稳定观点的看法 - 2月奥兰多的Grainger展会为第一季度毛利率带来适度推动，全年影响将逐渐缓和；公司认为国内货运服务和价格有所改善，海外部分更复杂 [58][62] 问题8: 公司对保持业务线毛利率稳定的信心来源及供应链整体情况 - 信心来源于与客户合作、了解为客户创造的价值、中型客户业务增长以及产品价格具有竞争力；中国停产影响需时间显现，此前供应链挑战主要集中在特定供应商，虽有改善但仍存在挑战 [64][65] 问题9: 公司业务在衰退期的表现及当前产品组合与过去衰退期的差异，以及中型客户市场份额和总潜在市场情况 - 公司业务在衰退期通常表现良好，能获得市场份额，当前产品组合无显著差异；中型客户业务预计今年达到15 - 16亿美元，有较大份额增长空间 [69][70] 问题10: 短缺产品类型、是否因供应链导致销售损失，以及北美业务在客户复工时的情况 - 有芯片的产品和某些大宗商品供应有挑战，但公司通过寻找替代品减少销售损失；多数客户在疫情期间未停工，业务增长稳定，无明显补货情况 [72][75] 问题11: Zoro战略转变的细节及本季度价格与销量情况 - Zoro过去几年进行战略转变，通过分析客户盈利能力，将业务转向有吸引力的商业客户，虽短期放弃部分业务量，但最终将加速增长；本季度价格为高个位数增长，销量大幅增长 [78][80] 问题12: 竞争对手供应链改善后公司客户是否会流失 - 公司认为为客户提供的服务得到高度认可，客户希望建立长期合作关系，不太可能出现客户流失情况 [84] 问题13: 今年定价策略及能否提高毛利率指引 - 价格涨幅将有所缓和，高接触美国业务预计全年价格涨幅6 - 7%；考虑到价格波动和供应商成本通胀要求，维持当前毛利率指引更可行 [86][90]