公司经营情况 整体业绩 - 2024年上半年公司实现销售收入32,658.83万元，同比增长0.08%；净利润6,955.20万元，同比增长21.96%；扣非净利润6,752.63万元，同比增长36.12%；毛利率为34.53%，同比提升1.19个百分点；净利率为18.20%，同比提升3.27个百分点；研发投入2,218.18万元，同比减少42.43%，占当期营业收入的5.81% [2][3] 业务板块 - 新产品实现销售收入18,214.46万元，同比增长9.93%；CMO/CDMO业务实现销售收入3,989.60万元，同比减少36.71% [3] - 医药原料药销售收入同比上升11.52%，毛利率同比上升3.85个百分点；医药中间体销售收入同比下降33.93%，毛利率同比下降4.23个百分点 [3] - 国内销售38,205.16万元，同比下降40.83%，毛利率同比下降16.38个百分点；国外销售3,857.19万元，增幅为13.39%，毛利率同比增长2.58% [2][3] 二季度数据 - 二季度实现销售收入17,559.66万元，同比增长9.06%；净利润2,598.93万元，同比增长8.59%；毛利率为32.01%，同比增长2.18%；净利率为14.8%，同比下降0.06% [4] - 非合同定制业务销售收入16,936.9万元，同比增长24.98%；CMO/CDMO业务实现销售收入622.75万元，同比下降75.57%；新产品实现销售收入7,243.35万元，同比下降28.26%；国内销售2,683.16万元，同比下降8.75% [4] - 二季度销售收入环比下降14.95%；净利润环比下降40.34%；毛利率环比下降4.66%；净利率环比下降6.3% [4] 未来发展展望 内销业务 - 2024年上半年内销5,546.33万元，同比下降40.83%，公司将发力国内原料药市场，提交更多API品种国内注册申报，提高完成注册转A品种数量，推动内销与外销同步增长 [5] 新产品出口业务 - 公司将新产品抢首仿，做全球主流通用名药第一供应商作为核心竞争力，加大17个新品种国内外推销力度，每年新立项10个左右原料药研发项目 [6] CMO/CDMO业务 - 该业务未来不乐观，业绩会因部分品种专利到期下滑，公司将积极服务现有项目，争取新项目放量后弥补损失 [6][7][8] 成熟品种出口业务 - 成熟产品国际市场下游端去库存基本结束，公司将依靠降本增效策略抢占国际市场份额 [6] 产能 - 二厂区一期工程已结项投入生产，二期工程已开工建设，主要建设7个合成车间和一个研发楼，已完成土建主体工程，研发楼开始内部装修及外围配套设施准备工作 [6][7][9] 投资者提问与解答 新产品盈利 - 新产品会继续保持毛利率比成熟品种高出10%，专利到期两三年内价格较高，之后价格下降但销量增长、产能利用率提高，毛利率能保持相对稳定 [7] 成熟品种库存 - 成熟品种国外需求正在恢复，去库存过程基本结束 [7][8] 产能利用率 - 一厂区产能基本饱满，部分产品产能不足，加巴喷丁产能利用率有较大提升；二厂区一期今年上半年验证批生产已结束，下半年产能利用率预计达60%左右 [7] 新产品增量预期 - 预计今年新产品在高端市场销售跟2023年比增量可能达1.1 - 1.3亿 [7] CDMO订单 - 全年收入预期在8000万左右，业务未来不乐观，公司将积极服务现有项目弥补损失 [7][8] 成熟品种毛利率 - 成熟产品去库存基本结束，价格和上游原料价格都在下降，毛利率基本能维持稳定 [8] 过亿品种展望 - 未来两年替格瑞洛、利伐沙班、依度沙班、维格列汀、米拉贝隆等品种过亿可能性较大，2026年出现过亿单品概率较大 [8] 折旧费用 - 2024年下半年折旧同比可能增加3000万左右 [8] 市场区别 - 高端市场采购量更大、订单更长、售价更高、客户关系更稳定，公司也注重非高端市场 [8] 外汇支付 - 对未来外汇支付判断较乐观，预计第四季度情况会好转 [8] 资本开支与产能扩张 - 未来几年预计每年投资2亿左右建设新产能，大致相当于每年建设2个车间，二厂区二期7个车间会分批安装，预计2 - 3年内完成设备安装 [9] 研发费用 - 2024年公司研发投入预算5500万元左右，今年绝对值会降低，长期来看研发费用和人员会增加 [9] 应对竞争 - 公司对技术和成本端控制有信心，部分产品卖给印度本土企业说明成本有竞争力，印度环保、安全低成本不可长期持续 [9] 新产品供应比例 - 公司新产品目前作为客户一供比例较高，专利到期后会争取二供位置 [9]