财务数据和关键指标变化 - 第二季度合并净销售额同比下降10%至4.77亿美元，经调整后净销售额同比下降2%，上半年销售额下降约1% [39] - 调整后毛利率下降约70个基点，国际业务调整后毛利率扩张约280个基点 [40][41] - 总SG&A占净销售额的15%，较上年同期降低约100个基点，营销支出占比降低约40个基点 [41][42] - 第二季度调整后EBITDA同比下降5%至5930万美元，调整后EBITDA利润率同比增加66个基点至12.4% [43] - 调整后第二季度每股收益为0.36美元，高于上年同期的0.34美元 [43] - 第二季度经营现金流为3000万美元，上半年为6800万美元 [52] - 第二季度资本支出为1020万美元，占净销售额的2.1%，预计全年资本支出占净销售额的3% - 3.5% [53] - 季度末现金为7700万美元，净债务为6.62亿美元，净债务杠杆为2.7倍 [54] 各条业务线数据和关键指标变化 北美业务 - 第二季度报告净销售额同比下降约3%至2.75亿美元，经调整后同比增长约1% [44][45] - 涡轮增压类别净销售额同比增长近20%，目标投资类别中茶和酸奶产品较两年前增长近10% [46] - 调整后毛利率同比下降380个基点至24.7%，但较上一季度改善约240个基点 [47] - 第二季度调整后EBITDA下降16%至3300万美元，调整后EBITDA利润率下降约190个基点，但较第一季度改善约300个基点 [48] 国际业务 - 第二季度净销售额同比下降18%，经调整后同比下降约6%，较2020年第二季度增长约9% [49][50] - 调整后毛利率增加约280个基点，调整后EBITDA增长近7%，调整后EBITDA利润率提高390个基点至17% [51] 各个市场数据和关键指标变化 美国市场 - 调整后净销售额同比增长3.7%，较两年前增长9.7%，所有美国品牌在可衡量渠道的消费量同比增长超10%，较两年前增长16% [14] - 美国增长品牌在零食、茶、酸奶、婴儿和个人护理类别的消费量同比增长14%，较两年前增长22%，家庭渗透率较两年前增长近10% [15] 国际市场 - 调整后净销售额低于去年，主要受客户去年囤货和中国婴儿食品进口法规影响，较两年前增长8.5% [17] - 本季度婴儿和汤类业务增长超20%，获得超3个百分点的市场份额，无肉零食、果冻和果酱业务也实现了份额增长 [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司Hain 3.0战略强调分销扩张和创新是营收加速的关键驱动力，计划明年加大营销投资以加速增长 [29] - 继续重塑产品组合，近期收购That's How We Roll公司，包括高增长品牌ParmCrisps，预计明年该收购将使调整后EBITDA利润率与公司平均水平一致 [30][32] - 行业面临供应链和劳动力挑战、高通胀和供应中断问题，公司通过积极推动生产力项目和大幅提价来应对成本压力 [23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在具有挑战性的经营环境中实现了第二季度业绩，对美国业务的营收增长势头感到鼓舞，有信心实现Hain 3.0盈利目标 [33][59] - 预计全年净销售额实现低个位数增长，下半年实现中高个位数增长，主要由北美业务推动 [25][57] - 预计全年总通胀约为10%，将产生约4000 - 5000万美元的额外计划外成本，因此下调了EBITDA指引 [26][27] 其他重要信息 - 公司董事会批准了额外2亿美元的股票回购授权，将在现有授权全部使用后开始回购 [55] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: EBITDA增长指引的假设及信心来源 - 公司认为下半年生产力将显现成效，预计销量加速增长、有更多提价举措以及产品组合改善，将推动EBITDA显著提升，且去年第四季度业绩不佳，今年重叠该季度也有助于增长 [68][69] - 公司对下半年商品成本有超90%的可见性，对成本控制有信心 [69] 问题2: 美国客户库存补货情况及下半年假设 - 公司多数品牌库存相对充足，但部分品牌或细分市场仍存在库存缺口，预计下半年会有所改善，但不认为问题会完全解决 [70][71] 问题3: 欧盟能源成本锁定情况及潜在影响 - 能源成本已锁定，较去年和原计划大幅上涨，已增加约1000万美元成本，部分在第二季度发生，其余将在下半年发生，这解释了EBITDA指引的变化 [77] 问题4: 与客户的定价讨论情况 - 美国市场客户普遍认识到通胀，定价讨论进展顺利，但仍是谈判过程；国际市场尤其是欧洲，因有大量自有品牌业务和合同限制，定价谈判更具挑战性，但预计最终都能实现提价 [79][80][81] 问题5: 对2022财年净销售额目标的可见性和信心，以及潜在风险 - 北美尤其是美国市场信心高，有消费和分销势头，定价到位且销量增长，还有大型促销计划；国际市场英国整体杂货店销售额下降，但公司品牌在获得份额，预计第三季度末情况会缓解 [87][88][89] 问题6: ParmCrisps收购计划、分销机会、创新想法及EBITDA贡献预期 - 下半年EBITDA贡献较小，需先实施提价，预计到2023财年该业务EBITDA能达到平均水平 [91][92] - 该业务增长高、有巨大分销机会和创新项目，如进入零食混合领域，还可用于食品服务，公司将利用自身资源帮助其扩大分销 [93][94][96] 问题7: 未来提价预期、是否达到峰值及供应链成本趋势 - 除了已实施的标价提高，还可通过调整贸易支出、重量减量和鼓励客户装满卡车等方式提价，仍有提价空间 [103][104] - 供应链挑战主要来自无法控制的方面，如全球劳动力短缺导致的原材料供应问题，预计第四季度成本压力会减轻，明年情况会改善 [105][107][108] 问题8: 能否采取措施缓解供应链问题 - 公司正在工厂积极自动化，增加库存水平，以减轻劳动力中断和供应问题的影响，随着这些措施生效，成本有望下降 [110][111] 问题9: 北美销售额增长与可衡量渠道增长差距原因及欧洲销售预期 - 北美出货量与消费量差距主要由于渠道转移（如电商短期下滑）、加拿大业务重叠和植物性业务放缓等因素 [117][118] - 预计欧洲市场随着商店正常化，销售将恢复正常，需再度过一个季度来消除去年的影响 [119][120] 问题10: 长期毛利率目标能否实现及当前COVID相关成本影响 - 公司认为Hain 3.0战略目标是2025年实现，目前美国业务消费增长势头良好，预计成本会下降，定价会持续，生产力计划将推动利润率上升，但当前环境不稳定，需看到成本缓解才能实现目标 [125][127][128] 问题11: 定价覆盖成本情况及如何考虑成本定价 - 公司定价模型是覆盖通胀，生产力用于投资品牌和加速盈利，但短期生产力用于覆盖临时成本，未来随着进入3.0阶段，生产力将用于显著增加EBITDA增长 [130] 问题12: EBITDA指引调整是否主要由欧洲能源成本增加导致 - 从核心来看，欧洲能源成本增加1000万美元是EBITDA指引下降的主要原因，但实际情况还有很多其他因素的影响 [134][135] 问题13: 公司提价幅度与其他包装商品公司相比情况及定价策略 - 公司提价按成本百分比计算高于按收入百分比计算的5%，预计最终零售价格将上涨约10%，会按细分市场和类别详细分析，确保价格差距和销量稳定 [137][138][139] 问题14: 公司对当前股价看法 - 公司未透露内部认为股票有价值的价格，但如果在40多美元时喜欢，那么在30多美元时肯定也喜欢 [140] 问题15: 公司人员配置水平及零售客户短缺对新产品推出的影响 - 除一家工厂外，公司工厂人员基本配备齐全且流动率低，该工厂因合并和竞争市场导致仍存在劳动力挑战；欧洲存在COVID导致的高缺勤问题，但预计不会是长期问题 [144][145] - 零售商和供应商面临劳动力挑战，导致订单交付和原材料供应出现问题，公司通过寻找备用供应源等方式应对，虽增加成本但服务水平高于行业平均 [146][147][148] 问题16: 2022年下半年业务表现及应对竞争情况 - 公司将密切关注消费者和市场情况，如果消费者接受提价，将维持价格；如果消费者转向低价产品或竞争对手降价，公司将做出响应 [152] - 预计随着人们恢复正常工作，市场将趋于正常，公司将密切关注零售价格和消费者行为，在领先类别中引领市场，在非领先类别中跟随市场 [153][154]