财务数据和关键指标变化 - 整体营收较去年增长54%，较2019年第二季度预估数据增长9% [8] - 年初至今调整后的运营利润率较去年上半年提高570个基点 [10] - 成功在第三季度实施提价，以抵消业务中不断上涨的投入和运费成本 [11] - 应收账款在本季度进一步下降，DSO为60天，较2020年第二季度减少37天，较2019年第二季度预估数据减少24天 [33] - 库存较去年第二季度减少，仍低于2019年水平，美国和欧洲等市场的零售库存增加，拉丁美洲等市场的库存水平继续降低 [34] - 调整后EBITDA在本季度较去年同期增长一倍多 [43] - 毛利润率（包括销售成本和项目摊销）从业务增长中提高了80个基点 [43] - 销售成本随收入增加而增加，但占收入的百分比下降 [44] - 预计2021年全年项目摊销占收入的9% - 10%，全年毛利润率将略有下降 [47] - 产品开发费用增加2900万美元，占收入的百分比下降20个基点 [48] - 广告费用增加3300万美元，占收入的百分比下降40个基点 [48] - 预计2021年全年与eOne收购相关的无形资产摊销约为8600万美元 [49] - SG&A费用占收入的百分比下降540个基点 [50] - 本季度基础税率为23.2%，高于去年的20.6%，预计全年基础税率约为21% [51] 各条业务线数据和关键指标变化 消费品业务 - 收入增长33%，主要得益于特许经营品牌、新兴品牌和合作伙伴品牌的增长 [35] - 各地区收入均实现增长，授权消费品收入再次增加 [36] - 外汇对该业务产生了1910万美元的有利影响 [36] - 运营利润增加6310万美元 [37] 威世智与数字游戏业务 - 收入增长118%，《万智牌》和《龙与地下城》推动了增长 [38] - 外汇对该业务产生了720万美元的有利影响 [38] - 运营利润增长1.188亿美元，运营利润率提高780个基点 [39] 娱乐业务 - 收入增长47%，得益于剧本和非剧本电视、动画内容和YouTube收入的增长 [41] - 外汇对该业务产生了880万美元的有利影响 [41] - 调整后运营利润增加，但利润率因费用增加而下降 [42] - 全年计划在内容上的现金支出在6.75亿 - 7.5亿美元之间，截至第二季度已支出约3.08亿美元 [42] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场，第二季度玩具和游戏的销售点较2019年增长10%，玩具和游戏类别均有类似涨幅 [19] - 电商收入（包括全渠道零售商）继续保持两位数增长，实体购物有所改善 [20] - 根据Profitero的数据，孩之宝在多个国家的Prime Day玩具和游戏销售中占据领先份额 [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在今年实现收入、调整后收益和调整后EBITDA的增长，各业务部门均实现收入增长，以实现孩之宝的两位数收入增长 [9] - 继续投资数字业务，推动数字转型 [15] - 计划在下半年推出多个新产品，并开展多渠道营销活动 [21] - 支持多部关键电影的上映，通过娱乐业务提升品牌价值 [23] - 公司拥有行业内最好的品牌组合，在消费品、游戏和娱乐领域具备强大的能力，有望在未来几个季度和几年中取得良好发展 [28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司团队在第二季度表现出色，各业务部门均实现了收入和利润的增长 [7][8] - 尽管面临供应链压力，但公司相信能够实现全年目标 [11] - 预计全年运营利润率将与去年调整后的水平（15.1%）大致持平 [9] - 对公司的长期发展充满信心，相信能够实现运营利润率超过16%，并实现接近10亿美元的现金生成 [60] 其他重要信息 - 公司在第三季度初完成了音乐业务的出售，并提前偿还了2.5亿美元的长期债务，7月又偿还了1亿美元，今年至今已偿还6.5亿美元债务，并正在评估进一步减债的机会 [31] - 公司预计娱乐业务在下半年将实现增长，有望达到2019年的收入水平（不包括音乐业务） [24][41] - 《龙与地下城：黑暗联盟》的推出未达预期，但公司将继续投资改进游戏玩法和可下载内容，预计不会对威世智的业绩产生重大影响 [16] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：运营利润率在长期内的表现以及下半年如何充分利用公司能力 - 公司预计全年将保持稳定的运营利润率，实现年初设定的收入两位数增长和运营利润率与去年持平的目标 [59] - 中期来看，公司有望实现全年运营利润率超过16%，并实现接近10亿美元的现金生成 [60] - 下半年，公司将推出PEPPA PIG和PJ MASKS等品牌的新产品，以及《小马宝莉》电影，并开展相关营销活动，同时推进《龙与地下城》电影的制作和相关消费品及授权业务 [63][64][65] 问题2：娱乐业务下半年的表现以及家庭品牌业务下滑的原因 - 公司预计娱乐业务在第三季度和第四季度将实现增长，有多部电视剧和电影将在这两个季度交付，包括《Yellowjackets》《菜鸟老警》第四季和《小马宝莉》电影等 [74][75] - 家庭品牌业务在第二季度实际上是增长的，包括PEPPA PIG和PJ MASKS的消费品和娱乐收入 [73] 问题3：《万智牌竞技场》的关键绩效指标以及数字业务的整体情况 - 《万智牌竞技场》的使用时长和参与度同比大幅增长，与其他顶级移动游戏相比具有竞争力 [77] - 公司预计《万智牌》业务在今年将继续增长，但第四季度的同比比较可能具有挑战性 [124][125] 问题4：全年指导是否包括音乐业务以及游戏业务利润率的情况 - 公司预计娱乐业务（不包括音乐业务）将在下半年达到2019年的收入水平 [83] - 音乐业务在下半年的收入预计将减少6000万 - 7000万美元，运营利润预计将减少1500万 - 2000万美元 [84] - 公司认为各业务部门在下半年的运营利润会受到不同因素的影响，但总体上能够实现与去年持平的运营利润目标 [87][88][90][91] 问题5：消费品业务下半年的展望以及《龙与地下城：黑暗联盟》的情况 - 公司认为消费品业务在下半年仍有增长空间，尽管面临供应链挑战，但通过增加港口、运输策略和新的海洋承运人等措施，有信心实现全年目标 [101][102] - 公司将继续投资数字游戏，包括开发不同预算的新游戏，同时也会关注现有游戏的改进和优化 [98][99][100] 问题6：零售商对产品的接受情况以及下半年的营运资金强度 - 零售商是公司的重要合作伙伴，公司的产品需求旺盛，零售商在相关类别上进行了良好的投资 [106][107][108] - 公司预计库存和应收账款状况良好，不会对营运资金造成异常压力，全年运营现金流预计在6 - 7.5亿美元之间，中期有望恢复到10亿美元水平 [111][112] 问题7：产品交付时间是否会从第三季度转移到第四季度以及威世智业务提前实现翻倍目标的原因 - 公司认为可能会出现第三季度和第四季度之间的交付时间转移，但更关注确保产品能够满足市场需求 [115][116][117] - 威世智业务的增长得益于品牌的扩张、玩家参与度的提高以及数字和实体业务的协同效应 [119][120] 问题8：威世智业务下半年的增长预期以及消费者产品业务是否受益于提前发放的税收抵免 - 公司预计威世智业务在下半年将继续增长，但第二季度是全年最大的季度，第四季度的同比比较可能具有挑战性 [123][124][125] - 消费者对公司的产品和类别非常感兴趣，公司无法具体评论税收抵免对销售点的影响，但消费者在消费品业务上的支出有所增加 [126][127] 问题9：《万智牌竞技场》的生命周期阶段、盈利能力以及长期的移动与PC业务组合 - 《万智牌竞技场》已经实现盈利，但由于成本摊销等因素，盈利能力低于实体业务 [131] - 数字业务将是公司业务的增长部分，但实体业务也将继续增长，数字业务在总业务中的占比可能会增加，但幅度可能不如预期 [133] 问题10：假日季的价格上涨幅度以及成本通胀的影响 - 公司认为假日季市场表现将非常好，有许多新的创新产品推出 [140] - 公司预计海运成本将继续保持高位，全年毛利润率将略有下降，但提价措施将抵消成本的增加 [141][142][143] 问题11：威世智业务的数字和实体业务细分、消费品业务的平均提价幅度、库存水平以及交付方式的影响 - 数字和实体业务都对《万智牌》和《龙与地下城》的增长做出了贡献，公司未对这些类别进行细分 [147] - 公司将与全球零售合作伙伴合作，应对交付方式的变化，提价措施将覆盖成本的增加，以维持毛利率和实现全年运营利润率目标 [148][149][150] 问题12：将PEPPA PIG和PJ MASKS产品内部化对运营利润率的初始影响、长期利润率潜力以及内部化产品的比例 - PEPPA PIG和PJ MASKS在消费品业务上具有较高的运营利润率，与公司的消费品授权业务一致 [156] - 预计随着时间的推移，约80%的产品将实现内部化，同时仍将保留20%的授权业务 [157] - 公司预计今年这两个品牌的收入将受到7800万 - 8500万美元的影响，并在2022年实现内部化产品比例达到80% [158] 问题13：消费品业务第三季度的零售表现预期 - 公司认为在第三季度有许多新的产品推出，包括《小马宝莉》和NERF等品牌的新产品，有信心实现与行业持平或领先的增长 [165][166] - 公司看到消费者对其产品的参与度很高，预计这种趋势将继续 [167]