财务数据和关键指标变化 - 2023年上半年投资量达8.15亿美元，为历史最高，其中第二季度为4.26亿美元，同期加权平均收益率为8.5% [29] - 第二季度可分配每股收益为0.53美元，GAAP每股收益为0.14美元，宣布每股季度股息为39.5美元，并确认盈利和股息指引 [55] - 过去一年，投资组合增长26%至49亿美元，管理资产增长15%至107亿美元，可分配净投资收入同比增长12% [58] - 第二季度投资组合收益率从7.5%增至7.7%，本季度投资2.9亿美元 [59] - 2023年上半年实现3900万美元的出售收益、费用和证券化收入，预计全年与上年持平 [33] 各条业务线数据和关键指标变化 - 后台业务有大量有吸引力的机会，社区太阳能、能源效率和住宅太阳能等资产类别活跃；电网连接业务增长强劲，IRA引发开发量增加，还新增了几个独立储能交易到管道中 [31] - FTN业务在管道中的占比从第一季度的12%增至第二季度的15%，在燃料和运输领域有强劲机会 [56] 各个市场数据和关键指标变化 - 住宅太阳能市场未来交易量方面，公司与客户在新投资机会上保持高度活跃，对长期行业基本面持乐观态度 [61] - 多个电网连接客户报告季度风电表现不佳，公司风电投资也有类似情况，但影响较小，当前现金收款较低，但未来会按优先利率累积并收回 [36] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 自2024年起不再选择REIT身份，此税收选择变更不影响股息政策和战略，公司将利用现有和新产生的NOL、折旧和税收抵免来最小化税收义务，预计至少未来五年支付极少现金税 [30][65] - 下半年将专注于进一步筹集债务资金，虽预计债务成本会因利率环境上升，但投资收益率的增加将抵消这一影响 [60] - 继续执行证券化活动和寻求银团贷款，两者均为轻资本业务 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 气候风险不断升级，但也凸显了缓解这些风险所需的大量项目和资本，公司业务独特，能为投资者提供能源转型的增长和收益机会 [3][24] - 多样化的投资管道为业务增长提供了乐观预期，对业务模式充满信心 [31] - 公司执行能力在不同宏观经济环境中保持一致，有信心实现盈利目标并取得持续成功 [33][40] 其他重要信息 - 公司信用利差低于2，表明资产质量高，惠誉将其BB +评级置于正面展望，公司继续目标获得第二个投资级评级 [37] - HASI基金会在气候变化和社会正义方面产生影响，多数独立董事为女性或来自代表性不足的社区 [39] - 公司在量化2022年范围3类别15投资组合排放方面取得进展，目标是今年晚些时候设定范围3科学目标 [64] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: REIT宣布的预期流程和时间安排 - 公司计划在第四季度寻求董事会批准，目前为初步决定，投资者可预期公司2024年朝此方向发展 [42] 问题: 选择的SIC代码是什么 - 这有待确定 [45] 问题: 现金来源和使用中，股息覆盖是否会变紧，是否期望持续健康覆盖 - 目前无担忧，未发现长期趋势 [46] 问题: 风电影响与现金收款和运营现金流的关系及追赶时间 - 可查看EMI投资的现金收款明细来量化，追赶时间主要取决于下一季度风电表现，若风电恢复预期表现，等待时间不会长 [48][82] 问题: 税收选择是否会改变股息分配率或资本结构 - 杠杆率低于2.5将不变，股息轨迹也不变，预计到2030年派息率在50% - 60%之间，随着留存资本增加，股息将继续增长但增速慢于收益 [21] 问题: 获得更高收益率是否承担了不同风险 - 未承担不同风险，更高收益率是由于基础利率上升，部分新资产类别因不太成熟也能获得更高收益率，但风险状况相似 [22] 问题: 是否已与董事会协商，是否与提供分类系统的机构讨论移出REIT类别及最终所属行业同行群体 - 已告知董事会但未请求批准；SIC代码在提交财务报表时选择，GIC代码由MSCI和S&P确定，公司将尽力争取特定代码 [78][79] 问题: 管道组合中后台业务增长是否反映新合作伙伴、客户或特定子行业 - 后台业务主要是社区太阳能、能源效率和住宅太阳能，管道中有很多来自长期客户的交易，也有一些来自新客户 [83]