财务数据和关键指标变化 - 2022年第四季度，公司录得营收4740万美元，较2021年同期的3780万美元增长26%，增长原因是特定制冷剂售价提高和销量增加 [20] - 2022年全年，公司报告营收3.252亿美元，较2021年全年的1.927亿美元增长69%，增长原因是特定制冷剂售价提高；全年毛利率为50%，高于上一年的37%，主要是因为2022年特定制冷剂售价更高 [21] - 2022年第四季度，公司录得营业收入710万美元，低于2021年第四季度的930万美元；净利润为510万美元，合每股基本和摊薄收益0.11美元，低于2021年同期的620万美元和每股基本收益0.14美元、摊薄收益0.13美元 [68] - 2022年全年，公司录得营业收入1.315亿美元，高于上一年的4230万美元；净利润为1.038亿美元，合每股基本收益2.31美元、摊薄收益2.20美元，高于2021年的3230万美元和每股基本收益0.74美元、摊薄收益0.69美元 [88] - 2022年第四季度，公司销售、一般及行政费用（SG&A）为750万美元，高于2021年第四季度的700万美元，原因是公司在人员和IT成本上投入增加 [7] - 2022年税收支出为1340万美元，高于2021年的110万美元，原因是随着盈利能力提高，2022年净运营亏损扣除相关的税收优惠减少 [8] - 截至2022年12月31日的12个月里，公司经营活动产生的现金流为6280万美元，主要用于偿还定期贷款债务；公司总未偿债务从2021年12月31日的9490万美元降至2022年12月31日的4680万美元，降幅达50%；截至2022年12月31日的过去12个月，杠杆率从2021年的1.93降至0.34 [22][69] - 2022年第四季度毛利率降至32%，略低于长期目标35%，公司预计2023年毛利率将从2022年水平逐季下降，因为库存成本和销售价格之间的差距缩小 [83][87] - 截至2022年12月31日，股东权益增至1.749亿美元，高于2021年12月31日的7090万美元；公司现金和循环信贷额度可用性为6700万美元 [89] 各条业务线数据和关键指标变化 - 制冷剂回收和再利用业务方面，回收量过去几年一直持平，但公司认为随着2024年原生制冷剂供应量减少40%导致短缺，回收业务将有增长机会 [28] 各个市场数据和关键指标变化 - R - 22价格持续坚挺，过去一年及进入今年以来基本处于30多美元的价格区间；HFCs价格在去年9月从每磅约14美元降至约12美元，这种疲软价格延续到了本销售季初，但公司认为随着人们意识到2024年原生制冷剂供应短缺，价格有上涨机会 [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续通过与认同制冷剂循环经济愿景的客户建立战略关系来扩大客户群，并根据《美国创新与制造业（AIM）法案》实施带来的机会评估收购前景 [3] - 公司积极在行业会议、活动中分享超30年的经验和思想领导力，如3月将在HVAC卓越会议上发布播客、举办课堂会议，并开展ISC服务技术人员培训，以推动回收和再利用业务增长 [4] - 行业正在向可持续和负责任的制冷剂管理转型，公司凭借专有回收技术、回收制冷剂产品、行业经验、客户关系和分销模式，有望在制冷剂循环经济推广和引领方面发挥更大作用，同时推动向新一代制冷解决方案的过渡 [86] - 公司鼓励各州和联邦层面推广使用回收制冷剂的立法，如支持加利福尼亚州要求原始设备制造商（OEM）在工厂充注中使用一定比例回收制冷剂的模式 [34] - 行业内已有很多私募股权资金进入，存在整合现象，公司在评估收购目标时会尽量保持估值的纪律性，同时认识到可能存在竞争 [101] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年是公司出色的一年，实现了创纪录的营收和盈利，并大幅减少了债务；进入2023年，公司和许多企业一样关注经济形势，虽然制冷和冷藏业务在经济衰退环境中可能相对抗跌，但仍可能面临挑战 [17][19] - 公司对《AIM法案》规定的氢氟碳化合物（HFC）生产和消费配额逐步减少持乐观态度，认为这将有利于公司业务；联邦和州层面促进使用回收制冷剂的立法令人鼓舞；监管和报告举措的加强将推动行业整合，为公司提供收购机会，因为一些竞争对手可能面临合规挑战 [5] - 公司认为随着2024年原生制冷剂供应量减少40%导致短缺，回收业务将有增长机会；同时，EPA预计在今年9月发布促进回收业务增长的拟议规则，也将对业务产生积极影响 [28][85] 其他重要信息 - 公司R - Side回收服务和再利用技术入选BuildingGreen的2023年十大产品名单，BuildingGreen强调了公司在维修、报废服务、系统升级和提高设备效率时回收制冷剂的能力 [65] - 公司认证的回收制冷剂以EMERALD Refrigerants品牌销售，被BuildingGreen列为有效制冷剂使用和管理的重要元素，并在U.S. Green Building Council网站上展示 [18] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: R - 22和HFC的定价情况，以及第四季度32%的毛利率受价格下降影响的程度 - R - 22价格持续坚挺，处于30多美元区间；HFCs价格在去年9月从每磅约14美元降至约12美元，疲软价格延续到本销售季初，但随着人们意识到2024年供应短缺，价格有上涨机会 [25] - 毛利率下降主要是整体销量与固定成本的关系，对长期目标无影响，第四季度毛利率低于目标不会影响今年和未来的业绩 [26] 问题2: 35%的毛利率作为中期目标，是否是2023年的合理基线 - 35%的毛利率是2023年及以后的基线，但何时能持续达到该水平不确定，目前来看该目标较为合理，且仍有提升空间 [27] 问题3: 公司采取的积极措施是否改善了回收原料的情况 - 回收量过去几年一直持平，公司认为障碍在于承包商行为改变、缺乏培训和设备不佳，公司正在支持新的回收技术和培训，必要时会支持新的回收设备，以刺激回收业务增长 [28][31] 问题4: 除了回收，是否有其他渠道获取更多产能，是否有二级市场 - 公司可以在美国各地获取气瓶，物流和货运不是问题，有能力处理更多气瓶；公司不倾向大量囤货 [32][39] 问题5: 公司是否能与承包商建立直接联系以促进回收，同时避免影响供应商和经销商 - 公司正在努力与承包商合作促进回收，因为回收是增加再利用的关键，如果承包商不回收气体，就没有气体可再利用 [45] 问题6: 公司看到的州层面举措、OEM设备经销商方面的进展和趋势 - 约25个州处于不同阶段的HFC制冷剂监管中，重点转向设备、全球升温潜能值（GWP）和充注量，多数州的法规与联邦《AIM法案》接近，部分有所不同；公司支持加利福尼亚州要求OEM使用一定比例回收制冷剂的模式，并希望联邦层面也有类似举措 [34][49] 问题7: 公司在资本配置方面，是否看到收购活动增加，是否有更多小型企业寻求退出 - 行业内已有很多私募股权资金进入，存在整合现象，公司在评估收购目标时会尽量保持估值的纪律性，同时认识到可能存在竞争；目前不确定相关诉讼结果，可能最早6月、最晚9月有结果，这将影响行业内企业是否需要投资可重复使用的气瓶 [100][101] 问题8: 公司库存同比和环比大幅增长，价格上涨和销量增加各占多少比例 - 库存增长主要是价格因素，过去一年销售价格上涨，采购价格也随之上涨 [102] 问题9: 对EPA本周对三家未准确报告HFC进口公司实施限制的看法 - 公司对EPA的行动表示满意，认为EPA对数据要求越来越高，正在审查数据准确性，希望EPA继续监测活动和报告情况，对违规者采取积极措施 [53]