财务数据和关键指标变化 - 2020年公司实现合并净收入1.978亿美元，每股收益1.81美元，低于2019年的2.179亿美元和每股1.99美元 [5] - 过去12个月公司合并净资产收益率（ROE）为8.6%，低于2019年的9.8%；公用事业ROE提高30个基点；银行投资回报率（ROI）因疫情影响大幅下降 [25] - 2021年公司启动合并收益指引为每股1.75 - 1.95美元；公用事业指引为每股1.53 - 1.61美元，预计实现ROE约7.8%；银行指引为每股0.52 - 0.62美元 [39][41] 各条业务线数据和关键指标变化 公用事业业务 - 2020年公用事业收益增长约8%，达到1.693亿美元，主要得益于运营与维护（O&M）成本降低 [24] - 2020年公用事业通过年度费率调整机制（RAM）获得1700万美元收入；O&M费用降低600万美元；利息费用降低300万美元；通过MPIR机制收回200万美元；但折旧费用增加500万美元；企业资源规划系统（ERP）实施收益返还客户400万美元；AFUDC减少400万美元 [26] - 2021年公用事业同意加速实现审计管理储蓄计划，比原计划多交付660万美元客户储蓄 [29] 银行业务 - 2020年银行全年收益下降3100万美元，降幅35%，主要受净息差压缩和拨备费用增加影响 [24] - 2020年银行净息差（NIM）全年保持在3.29%，平均资金成本为16个基点，较上一年降低13个基点；第四季度平均资金成本创历史新低，为9个基点 [35] - 2020年银行贷款拨备为5080万美元，高于2019年的2350万美元；第四季度拨备为1130万美元，低于第三季度的1400万美元，但高于去年同期的560万美元 [36] - 2021年银行预计净息差在2.9% - 3.15%之间；预计股息将从2020年的3100万美元增加约35%至4200万美元 [36][38] 各个市场数据和关键指标变化 - 夏威夷每日游客抵达量目前约为8000人，远低于2019年的日均约30000人，但较10月重新开放旅游业前的2000 - 3000人有显著改善 [22] - 夏威夷失业率从疫情最低点的24%显著改善至2020年12月的9.3% [22] - 2020年夏威夷单户住宅销售额增长2.3%，瓦胡岛全年中位房价上涨5.2%至83万美元；2021年1月销售额和中位房价同比分别增长14.7%和9.8% [22] - 预计夏威夷2020年GDP下降10.2%，2021年开始增长0.1%，2022年增长5.2% [23] 公司战略和发展方向和行业竞争 公用事业业务 - 战略重点包括提供经济高效的清洁能源组合、改善客户体验、创建现代电网和技术平台、加强利益相关者关系、调整监管和市场模式、改善企业文化以及确保财务实力以实现该州雄心勃勃的能源目标 [8] - 2020年可再生能源组合达标率为34.5%，超过30%的里程碑；积极推进可再生能源和储能采购，提交9份第二阶段RFP购电协议，其中3份已获批准；提交两个自建储能项目申请 [8] - 计划到2023年底新增约650兆瓦太阳能和约3吉瓦时储能；推出快速连接计划和共享太阳能计划 [9] - 实施三年成本节约和效率提升计划，2020年通过更好的规划、协调和执行工作、有针对性的人员精简和战略采购实现700万美元O&M节约 [10] 银行业务 - 尽管面临低利率和疫情带来的经济不确定性，银行仍专注于为客户提供服务，包括贷款延期、费用减免和发放薪资保护计划（PPP）资金 [17] - 推进随时随地数字银行转型，投资关键领域；保守管理信贷，维持强大的拨备；优化分行网络，整合8家分行并引入数字中心 [18][19] - 计划推出额外的在线金融健康工具，深化与客户的关系 [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年是充满挑战的一年，但公司实现了稳健的合并财务业绩，并推进了长期优先事项 [24] - 2021年是公用事业的过渡年，随着年中PBR框架的初步实施，盈利和ROE假设有所缓和；2022年公司将迎来更强的财务机遇 [14] - 预计低利率将继续对银行利润率构成压力，但曲线变陡可能带来一些积极影响；银行将重点关注成本管理，并投资于关键领域以推进数字银行转型 [18] - 随着疫苗在全国范围内的推广，夏威夷旅游业预计将继续改善，经济有望逐步复苏 [22] 其他重要信息 - 公司董事会批准连续第三年提高年度股息，将季度股息从每股0.33美元提高到0.34美元 [5] - 2020年公司慈善捐赠创纪录，达到550万美元，是典型水平的两倍多；HEI为夏威夷电力公司提供200万美元，成为夏威夷联合之路夏威夷公用事业账单援助计划的创始赞助商 [6] - 2020年公司发布首份经过验证的ESG报告，与SB指南保持一致 [7] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何看待已承诺的成本节约，是否已完全确定抵消措施？PIMS实施是否能使公用事业增长更明确？ - 公司在2020年专注于成本节约，预计这些节约将延续到未来，目前已确定约一半的持续节约金额；公司不仅要实现管理审计储蓄，还要实现ERP储蓄，并将其回馈给客户 [46] - 2020年已确定并实现约一半的660万美元管理审计储蓄，2021年将继续寻找进一步的节约机会，包括改变工作协调和规划方式、进行战略采购以及减少办公空间等 [47][48] - 4% - 5%的公用事业增长基于投资水平和EPRM等机制下的回收预期；PIMS是公用事业收入和盈利能力的持续组成部分，有望提升整体增长潜力，但难以预测其具体影响和实现速度 [50][51] 问题2: 2021年与2022年及以后的ROE趋势如何？ - 2021年是过渡年，由于PBR部分实施、无基本费率增长以及部分资本支出未计入费率等因素，公用事业实现的ROE将有所下降，预计在7.8%左右 [53][54] - 2022年随着PBR全面实施、RAM滞后消除以及激励机制的充分发挥，业绩将显著改善，ROE有望提高 [53] 问题3: 达到可再生能源标准是否会面临可靠性阈值挑战？ - 公司多年来一直关注分布式能源资源（DER）和屋顶太阳能集成问题，并与国家实验室合作，在相关技术方面处于领先地位 [64] - 公共事业委员会、公用事业公司和其他关键利益相关者在多个议程中关注向分布式能源资源系统过渡的同时，维持系统的弹性和可靠性；目前已从单纯采购太阳能资源转向采购太阳能加储能，以确保系统容量和储备；在电网现代化计划中，也在寻求以一种既能防止潜在风险，又能获取DER价值的方式整合这些资源 [65] 问题4: 数字银行分支关闭的预期节约和时间安排是怎样的？ - 2020年已整合8家分行，员工减少约50人，部分人员转移到呼叫中心等其他部门；目前已开始看到一些节约效果，但由于提前终止租赁等原因，部分节约将在2022年体现 [67] - 分行占用约三分之二的办公空间，办公费用约为2000万美元，其中约1300万美元用于分行；预计分行占地面积将减少约10%，但数字中心的引入将部分抵消这一减少 [69] 问题5: 2021年抵押贷款业务的预期交易量和费用情况如何？ - 2020年银行抵押贷款业务表现出色，发放了约12亿美元的贷款；预计2021年市场将下降约20%，目标产量略低于9亿美元；年初业务量略高于预期 [72] - 交易量下降可能导致部分补偿成本降低，但由于部分补偿计入递延贷款成本，实际影响不大；银行还采取了其他措施来控制成本 [74] 问题6: PPP新一轮的需求情况如何？第一轮未偿还的费用是多少？ - PPP新一轮需求不如第一轮强劲，目前已收到约1.5亿美元的申请，其中约一半已获批准；客户更加冷静，技术解决方案也使流程更加顺畅 [76] - 第一轮未偿还的费用约为750万美元 [77] 问题7: 商业贷款延期情况如何？基于抵押品价值和储备情况，银行是否处于安全位置？ - 商业贷款延期中，工商业（C&I）延期金额仅为200万美元，大部分商业延期为业主自用商业房地产（CRE）和CRE内部贷款 [82] - 银行认为已适当反映了所看到的风险，并积极与客户合作，努力避免贷款损失；如果到2021年下半年旅游业复苏、人口广泛接种疫苗且未出现重大冲销或贷款增长，根据当前预期信用损失（CECL）模型，可能会降低覆盖率，但目前尚未将其纳入指导范围 [83][86]