财务数据和关键指标变化 - 第二季度GMV同比增长38%，达到59亿土耳其里拉，上半年GMV同比增长58% [13] - 第二季度总订单数达1.31亿，创单季度新高 [13] - 第二季度营收同比增长5.2%，主要因交付服务和其他收入增长67.2%、市场营收增长2.3%，零售业务营收持平 [33][36] - EBITDA从2020年第二季度的7100万土耳其里拉变为2021年第二季度的 - 1.89亿土耳其里拉，占GMV的百分比下降4.9个百分点 [42] - 2021年第二季度净运营现金流增加5.95亿土耳其里拉，达到7.49亿土耳其里拉，自由现金流从1.36亿土耳其里拉增至5.69亿土耳其里拉 [46][47] 各条业务线数据和关键指标变化 - 零售和市场混合业务模式中，市场业务对GMV的贡献在2021年第二季度达到69% [28] - 物流业务方面，HepsiJet在2021年6月底覆盖土耳其所有城市，有137个交叉码头，HepsiMat网络扩展到超1500个取件和送件点，Q2零售和市场交付量均高于去年同期 [17] - HepsiExpress截至2021年第二季度末，有2600名外包分拣和配送人员，合作品牌超40个、门店约1800家，覆盖超50个城市 [20] - HepsiPay于2021年6月10日推出嵌入式数字钱包HepsiPay Wallet，在合格受众中的日渗透率超预期 [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 土耳其市场电商渗透率预计到2025年将超20%，但约90%的零售仍为线下，增长空间大 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司愿景是引领商业数字化，从电商平台发展为以提升人们日常生活便利性为核心的产品和服务集成生态系统 [9] - 优先考虑GMV增长，通过吸引更多客户、增加订单频率、增加商家数量、扩大产品目录选择、保持价格竞争力和扩展新战略资产来创造长期价值 [50][51] - 持续投资和扩展战略资产，如HepsiExpress、HepsiPay、HepsiFly和HepsiGlobal [11] - 公司认为其强大的物流网络是竞争优势，能提供多种增值服务，提升客户体验 [19] - 行业处于变革点，电商渗透率不断提高，公司面临Trendyol等竞争对手在最后一公里和履约服务方面的投资竞争 [65][87] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年下半年土耳其电商市场面临银行假期延长、封锁措施解除、野火和洪水等挑战，影响消费者线上购物行为 [49] - 鉴于市场季节性有利于下半年，公司将继续优先考虑GMV增长，致力于实现全年GMV在280 - 290亿土耳其里拉之间 [50][51] 其他重要信息 - 公司在2021年国际商业奖中，其无摩擦退货服务获最佳用户体验类别金奖 [89] - 公司在P&L中确认了1.32亿土耳其里拉的管理激励计划费用，其中9800万为预计2021年支付的折现现金，3400万为预计未来支付的基于股份的支付 [94] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2021年下半年市场展望是否更严峻，是否需增加投资以实现相同GMV目标 - 公司表示Q2和Q3初的趋势及市场季节性已反映在展望中，土耳其市场处于变革点，此时应优先考虑增长，为此筹集资金并专注于创造长期价值 [57] 问题2: 第二季度的费率情况及下降原因 - 公司称毛贡献利润率较去年第二季度下降2.4个百分点至8.3%，主要因战略边际投资、电子产品GMV向市场业务转移以及临时营销活动折扣等因素 [58] 问题3: 临时营销活动给客户的折扣规模 - 公司未明确提及折扣规模，但表示是为扩大商品选择、增加商家数量和保持价格竞争力而进行的战略边际投资 [58] 问题4: 对低利润率产品需求增加的情况在Q3是否逆转及原因 - 公司预计该趋势在Q3可能持续，但会优先考虑增长以创造长期价值 [60] 问题5: 电子产品从1P向3P转移的驱动因素及是否为永久性转移，折扣是否受竞争压力驱动及当前竞争环境 - 公司称通过战略边际投资和折扣扩大商品选择和商家数量，在电子领域机会主要来自线下；公司在有大量年轻、城市化和懂技术人口的市场运营多年，有增长轨迹，最大机会是线下零售，公司的多方面优势使其具备成功条件 [64][65][66] 问题6: HepsiPay发展超预期的具体情况 - 公司称HepsiPay于6月10日推出嵌入式数字钱包，日渗透率超预期，但暂不便披露具体数据，其具备即时退货、取消和返现等功能，还推出返现积分计划，未来将支持点对点转账并探索新应用场景 [68][69] 问题7: 活跃用户基数的增长情况 - 公司表示不会按季度分享活跃用户基数，会在年底公布增长情况，但活跃用户基数和频率持续增加 [75] 问题8: 第二季度隐含费率低的原因及未来趋势 - 公司称毛贡献利润率下降2.4个百分点至8.3%，主要因收入增长动态，包括战略边际投资和临时边际投资，为获取线下客户会持续进行边际投资 [76][78] 问题9: 2021年剩余时间的盈利预期及压力来源，新业务线（尤其是HepsiExpress）的盈利情况 - 公司称土耳其市场处于变革点，应优先考虑增长以创造长期价值，会优先考虑战略资产的增长，HepsiPay和HepsiExpress具备长期增长潜力 [79][80] 问题10: 战略边际投资和临时折扣是否会持续 - 公司表示若有增长机会，会继续开展活动和进行边际投资 [81] 问题11: 未来披露情况 - 公司称年底会详细分享客户基数增长和频率数据，季度仅披露整体增长数据 [85] 问题12: 如何应对Trendyol在最后一公里和履约服务方面的加速投资，已签约履约服务的商家数量，HepsiJet交付订单的占比，管理激励计划细节，以及下半年营运资金现金流情况 - 公司称其有强大的物流网络，HepsiJet覆盖范围扩大，能提供多种增值服务，获国际奖项认可；HepsiJet处于发展初期，商家签约数量和交付贡献逐年增加；管理激励计划费用在P&L中确认1.32亿土耳其里拉，包括9800万折现现金和3400万基于股份的支付；下半年GMV将继续增长，通过更好的管理预计改善营运现金流，虽有季节性因素，但预计Q4净营运资金会逐步改善 [89][92][94][95] 问题13: HepsiExpress近期是否签约全国性品牌 - 公司称因讨论的是Q2结果，不便披露未来计划，但HepsiExpress已与超40个品牌、约1800家门店合作，覆盖超50个城市，还推出了水配送服务 [97]