财务数据和关键指标变化 - 2022年全年总营收增长27%至7.88亿美元，由保费收入增长15%至7.77亿美元推动 [17][23] - 2022年佣金和手续费收入增长13%，略低于保费收入增长，损失率为45%，因飓风伊恩和增加美国准备金而升高，降低了或有承保佣金 [23] - 2022年第四季度总营收同比增长28%至1.97亿美元，保费收入增长15%至1.62亿美元，佣金和手续费收入增长11%至6400万美元 [9] - 2022年第四季度运营亏损3600万美元，上年同期亏损2100万美元，含1800万美元重组费用 [10] - 2022年损失率较2021年增加4个百分点，而行业整体损失率增加超12个百分点 [11] - 2022年已赚保费增长36%，会员、市场及其他收入全年增长50%，HDC会员附加率超75% [11] - 2022年净推荐值略升至83，近行业平均两倍，客户留存率88%保持稳定 [18] - 2022年会员、市场及其他收入增长56%至2100万美元，已赚保费增长35%至1.12亿美元 [45] - 2022年第四季度调整后EBITDA亏损200万美元，略好于上年同期的300万美元亏损 [46] - 2022年全年调整后EBITDA亏损200万美元，含飓风伊恩和第三季度增加准备金的1600万美元影响，以及3000万美元预收入投资 [47] - 预计2023年总营收增长22% - 26%，保费收入增长11% - 13%，调整后EBITDA为4000万 - 6000万美元，中点较上年改善超5000万美元 [8][24][26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 保险业务2022年新签23.5万份保险保单，保费收入增长15%，与预期相符，由在保保单增长和费率上升推动 [5] - 会员和市场业务2022年收入增长50%，主要因新增1400万美元市场收入，三场现场拍卖会成交车辆价值8600万美元 [5] - 再保险业务Hagerty Re 2023年将美国和英国的配额分保协议比例提高到80%，年末资本达4亿美元，损失率使综合比率约为90%，有潜力产生10%利润率 [19][49] 各个市场数据和关键指标变化 - 2022年在传统老爷车（1981年前）市场渗透率表现强劲，在较新车型市场份额较低但活动增加 [52] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续实现强劲总营收增长，由持续两位数保费收入增长推动，专注提供线上和现场市场体验，推动会员业务忠诚度推荐和增量收入 [42] - 公司将向综合保险业务转型，提高Hagerty Re的配额分保协议比例，通过成本控制和运营效率提升盈利能力 [19] - 公司将在2023年加强成本和资本管理，为今年晚些时候的State Farm合作项目和市场平台建设进行有意义投资 [43] - 公司凭借认证服务、产权和托管、融资选项等高价值服务，在发烧友车辆买卖市场中作为值得信赖的品牌，与竞争对手形成差异化 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年结果证明，无论经济背景如何，人们对汽车的热爱依然存在，公司在不确定时期实现了营收增长 [17] - 公司认为2023年将是营收强劲增长的一年，有望实现盈利，且预计未来几年将继续增长 [8][63] - 管理层对Hagerty未来几年的增长机会持乐观态度，认为公司处于利用品牌生态系统的早期阶段，2023年的发展方向令人鼓舞 [63] 其他重要信息 - 公司团队在技术和人员方面与State Farm的整合工作取得稳步进展，预计今年春季完成报价工作，2023年晚些时候开始签订新保单，该10年初始安排将在2024年为公司带来规模和增长 [41] - 公司预计2023年State Farm的保费收入和营收贡献对全年展望影响不大，将重点发展市场平台，包括线上和现场拍卖以及资产抵押贷款融资业务 [48] - 公司预计2023年季节性与历史水平相似，大部分预期EBITDA将在第二和第三季度产生 [50] - 2023年标志着公司向合适规模基础设施转型的开始，有望恢复历史两位数EBITDA利润率，回报股东 [51] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 新业务数量同比略有下降的原因 - 市场上传统Hagerty车辆（1981年前）渗透率表现强劲，较新车型市场份额低但活动增加 [52] 问题: 公司承保业务与传统汽车保险公司的差异及损失率情况 - 公司客户主要是汽车爱好者，会好好保养汽车，且有严格的承保纪律，尤其是针对高价值集中的大型收藏，风险状况与传统日常驾驶汽车不同 [30] - 2022年损失率升至45%主要因加强美国责任险准备金和飓风伊恩，若排除这两项，损失率将回到41%，潜在的频率和严重程度趋势非常稳定 [34] 问题: 行业再保险定价上涨对公司业务的影响及续约情况 - 再保险定价上涨对行业是不利因素，公司也受影响，但因风险状况不同，团队在制定2023年新再保险安排时强调了这些差异，取得了一定成功 [35] - 总体而言，公司成本同比增加低个位数百万美元，承担了更多风险以控制成本，情况可控 [36] 问题: 排除减值费用后，本季度运营费用（不包括折旧和摊销）增长14%，而收入增长28%，2023年是否会保持这种差距以实现利润率目标 - 公司现在全年拥有该业务，去年该业务收入1400万美元，预计今年收入翻倍并可能有增长 [40] 问题: 潜在索赔频率和严重程度趋势，特别是严重程度方面 - 总体频率仍在传统范围内，但严重程度主要体现在两个方面，一是汽车修复店的维修成本增加，二是2022年因新冠疫情期间法院关闭，部分案件的责任险损失增加 [54] 问题: 若再次发生类似飓风的情况，风险承担情况如何 - 公司在2023年新计划下保留的风险从1000万美元提高到2500万美元，但实际净风险低于2500万美元，因为公司风险状况与其他公司不同 [65] 问题: 2022年末EBITDA略有亏损，达到2023年指导目标的主要调整项目有哪些 - 成本降低举措带来的年化节省近2000万美元 [60] - 现场拍卖会旨在实现盈利，有助于改善现金流和EBITDA [61] - 2023年将降低一般及行政费用（G&A），其他费用增长速度低于过去几年 [62] 问题: 2023年费率申报是否会影响损失率，还是旨在保持在41%左右 - 公司去年年底在35个州开始实施费率上调，今年在其余州进行第二轮费率上调，这些都已纳入对损失率的考虑，预计通过费率上调将损失率恢复到历史41%的水平 [66]