财务数据和关键指标变化 - 2022年前六个月总营收增长26%，使公司有望实现全年24% - 28%的营收增长目标 [17] - 第二季度总营收同比增长23%，达到2.06亿美元；佣金和费用收入增长14%，至9600万美元；会员及其他收入增长21%，至1600万美元；已赚保费增长34%，至9400万美元 [15][33][34] - 总活跃会员同比增长9%，达到250万；每付费会员收入同比增长16%，至158美元；总书面保费同比增长14%，至2.38亿美元；损失率同比保持稳定，为41% [15][36] - 2022年第二季度运营利润为200万美元，上年同期为1400万美元；净亏损为550万美元，上年同期净利润为1250万美元；GAAP每股亏损0.07美分，调整后每股亏损0.02美分；调整后EBITDA为1610万美元，上年同期为1930万美元；贡献毛利为9820万美元，较上年的8450万美元增长16% [39][41][42][43] - 公司预计2022年全年调整后EBITDA为1500 - 2000万美元，中点较此前预期范围低约1000万美元；2022年GAAP净利润和每股收益因投资暂时受压，但将被出售Broad Arrow Group原40%股权预计产生的2800万美元会计收益抵消 [46] 各条业务线数据和关键指标变化 - 再保险业务方面，Hagerty Re过去12个月的收入达到3.46亿美元，首次占总营收的50%，预计2023年配额份额再增加10个百分点至80%时将继续快速增长 [35] - 保险业务中，书面保费在第二季度增长14%，上半年增长15%，略高于过去十年13%的年增长率 [15][18] - 会员业务中，总付费会员增加推动会员及其他收入增长21% [34] 各个市场数据和关键指标变化 - 过去12个月，Hagerty保险业务中有30万辆汽车交易，总价值达120亿美元 [26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司收购Broad Arrow Group剩余60%股权，预计该业务将立即增加2022年的营收和EBITDA，并为未来增长做出重要贡献，同时加强保险业务 [24][25] - 与State Farm的合作正在推进，预计2023年上半年激活其19200名代理人销售经典汽车保险政策，并开始将现有46万份保单逐州转换为新计划 [16][27] - 致力于为会员提供无缝数字体验，如推出Hagerty路边移动应用、Hagerty分类广告，YouTube月浏览量达900万，活动票务和车辆提交过渡到Concours Digital Event平台 [30] - 行业方面，爱好者车辆领域在经济衰退期间往往是避风港；标准汽车行业日常驾驶者的平均损失率为66%，而公司在美国的损失率一直低于40% [18][19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观经济背景日益严峻，但公司第二季度仍取得稳健业绩，团队的努力和持续投资将助力未来发展 [13] - 通胀环境影响了第二季度新业务数量，但业务模式具有韧性，需求影响在季度初出现后迅速稳定 [20][21] - 收藏家领域车辆价值上升导致单保单车辆销售趋势高于正常水平，使留存率略低于2022年模型 [22] - 公司认为通胀环境支持保费增长，费率上调将在2022年下半年开始体现并在2023年进一步显现，预计2023年将是又一个好年景 [44][45] - 2022年是大量投资的一年，预计将为未来的持续增长和运营杠杆奠定基础，公司将继续关注成本结构并优先投资支持长期增长的项目 [47] 其他重要信息 - 公司感谢1700多名团队成员的努力工作，他们推动了公司的持续增长 [13] - 下周蒙特雷汽车周期间，公司将有多项活动，包括首次Broad Arrow拍卖，还将直播圆石滩车展 [76][77] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 7月业务加速的催化剂是什么 - 经济低迷时消费者信心受挫，汽车市场和保险市场增速会放缓，但随后会稳定；进入夏季驾驶旺季，人们购车和消费意愿增强，信心恢复，业务表现良好 [53][56] 问题: EBITDA指引受影响是因为在State Farm上支出更多还是未按预期时间获得收入 - 一方面，为承接State Farm业务构建的系统对其他合作伙伴也有用；另一方面，公司加速了Hagerty Marketplace的数字支出；2022年指导中没有State Farm的收入预估，上半年部分支出是为了加速完成State Farm项目的开发以进入测试阶段 [57][58] 问题: State Farm合作项目有所推迟的原因及解决途径 - 并非真正推迟，而是由于要管理大量代理人和保单，为确保以客户为中心，需要延长测试阶段；即使没有State Farm，公司今年也实现了强劲的营收增长，State Farm未来虽重要但并非占比极大 [59][60][62] 问题: 目前为未来增长进行的投资费用规模如何，若不进行这些投资，一般及行政费用是否会与营收同步增长 - 上半年约8000万美元用于非经常性的预收入成本，其中很大一部分用于加速State Farm的开发；SG&A占营收的百分比不会随营收增长而快速增长 [67][69] 问题: 预计明年费用会下降，是指费用继续增加但增速放缓，且增速与营收增长相当吗 - 为实现24% - 28%的增长需要投资业务，公司会在控制成本的同时把握机会；完成State Farm和Broad Arrow Group的开发项目后，2023年数字平台费用仍会存在，但整体开发数字支出有望减少以创造运营杠杆 [70][71]