财务数据和关键指标变化 - 第二季度总营收3.76亿美元，较第一季度增长41% [31] - 第二季度调整后EBITDA为9200万美元，上一季度为6000万美元；EBITDA利润率为24.5%，较2019年第二季度提高230个基点 [31] - 剔除200万美元新冠相关福利后，本季度可比调整后EBITDA为9000万美元 [32] - 本季度净收入为3100万美元 [32] - 本季度调整后自由现金流为负1300万美元，包括4700万美元的库存支出 [40] - 截至6月30日，公司流动性状况包括3.18亿美元无限制现金、1.89亿美元循环信贷额度和4.5亿美元仓库容量 [40] - 截至2021年6月30日，公司债务余额包括24亿美元公司债务和6.5亿美元无追索权债务 [42] - 第二季度末，公司第一留置权净杠杆率为1.69倍，利息覆盖率为5.25倍 [43] 各条业务线数据和关键指标变化 房地产 - 合同销售额为2.59亿美元，为2019年第二季度的71%，旅游流量较第一季度增加一倍多 [33] - VPG略低于4400美元，较2019年仍处高位，但较上一季度下降6%，较去年第二季度的历史最高水平下降8% [33] - 本季度总成交率约为19%，较上一年的高位下降360个基点 [33] - 本季度服务收费占比为42% [34] - 消费者贷款方面，坏账准备为2800万美元，资产负债表上的总拨备为2.03亿美元，占总融资应收款的18% [34] - 房地产销售、一般和行政费用（SMG&A）为9000万美元，占合同销售额的34.7%，较2019年第二季度下降500个基点 [35] - 房地产部门利润为5100万美元，较第一季度的2100万美元大幅增长；利润率为29.1%，较上一季度提高750个基点，较2019年第二季度提高75个基点以上 [35] 金融业务 - 第二季度部门利润为2600万美元，利润率为70%，去年同期利润为3000万美元，利润率为70% [36] - 总应收款余额为11亿美元 [36] - 年初至今平均现金首付为10.8%，投资组合平均利率从去年的12.56%提高到12.62% [36] - 过去三个月，逾期率持续改善至2%，低于2018年和2019年水平；年化违约率为6.5%，高于2020年底的6.3% [37] 度假村和俱乐部业务 - 截至2021年6月，会员数量近32.9万，实现50个基点的正增长 [38] - 收入为4800万美元，较2021年第一季度增长7% [38] - 度假村收入为1900万美元，较第一季度和2019年第二季度均有所增长 [38] - 部门利润为3700万美元，利润率为77%，去年同期利润为3300万美元，利润率为85% [38] 租赁和辅助业务 - 租赁和辅助收入为5400万美元，较第一季度增长近70% [39] - 租赁和辅助费用为3600万美元，部门利润为1800万美元，利润率为33% [39] 各个市场数据和关键指标变化 - 地区度假村表现出色，入住率和旅游流量强劲，高于2019年水平 [14] - 拉斯维加斯和奥兰多两大市场趋势强劲，季度末合同销售恢复到2019年水平；6月入住率大幅提升 [14] - 日本市场尽管政府疫情政策严格，但合同销售一直保持在2019年水平的70%左右；新的濑底岛项目预售情况良好，夏威夷房产受日本买家欢迎 [15][16] - 夏威夷市场合同销售显著改善，5月和6月国内买家合同销售创历史新高，季度末销售中心合同销售达到2019年的三分之二；政府放宽限制将促进国内游客前往 [17] - 城市市场趋势有所改善，但预计复苏速度慢于其他市场；纽约部分物业预计在第三季度末重新开业 [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在未来几个月将钻石度假村的物业重新品牌化为希尔顿度假俱乐部品牌，并推出新的会员计划，以扩大市场份额和提升消费者价值主张 [27] - 长期整合计划聚焦成本效率和业务增长两个领域，通过整合组织、系统和流程实现成本节约，通过扩大市场存在和提升消费者价值驱动增长 [27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对业务和复苏速度持乐观态度，认为旅游流量和客户获取是业务关键驱动力，随着旅游需求释放，旅游业务反弹令人鼓舞 [9][10] - 尽管仍有部分挑战，如日本游客返回夏威夷和城市市场复苏，但相信这些问题的解决只是时间问题 [10][29] - 公司有信心在年底实现2019年的EBITDA运营率 [13] 其他重要信息 - 公司在第二季度完成多项融资交易，为收购钻石度假村提供支持，包括增发高级无担保票据、成功发行定期贷款B和债券交易 [41] - 股东昨日以压倒性多数批准了钻石度假村的收购案，预计交易将在8月初完成 [11][25] 问答环节所有提问和回答 问题1: 收购钻石度假村完成后的待办事项及后续情况 - 公司有详细的整合计划，重点介绍了品牌重塑和会员计划推出。计划明年年初推出新的会员计划，将所有面向消费者的促销和营销统一在希尔顿度假俱乐部品牌下；收购完成后，将立即开始将钻石度假村的物业转换为希尔顿度假俱乐部品牌，预计明年上半年完成首批物业转换 [46][47][49] 问题2: 不考虑收购，现有贷款组合余额在明年的情况及利息收入预期 - 公司自2018年开始向自有库存转型，贷款组合开始增长。目前组合余额已触底，预计未来将增长，但2022年可能略低于2019年水平 [55][56] 问题3: 发行股份完成钻石交易后，用于建模的摊薄后股份数量 - 大致为8800万加3400万 [57] 问题4: 新的伞式会员计划是否要求现有HGV契约所有者选择加入、升级或置换，以及在夏威夷市场的相关情况 - 过去购买的会员权利不受影响，新会员计划可通过直接购买或升级获得。新会员计划旨在提供更广泛的价格点和更好的价值主张，吸引新买家并深入挖掘希尔顿数据库 [60][61] 问题5: 过去三个月对钻石度假村业务的了解，以及其消费者表现和业务情况 - 钻石度假村表现出色，复苏处于行业领先地位，这得益于其在地区市场的布局和出色的执行能力。钻石度假村计划明天发布第二季度财报 [63][64]