财务数据和关键指标变化 - 第四季度总营收7.55亿美元，按预估基础计算增长12%，排除外汇影响增长11%；调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为1.4亿美元，增长2%；调整后EBITDA利润率为18.5%，下降180个基点 [32] - GAAP净收入为5500万美元，即每股0.74美元，上年同期为每股亏损0.9美元；调整后净收入为7400万美元，即每股1美元，增长0.8美元或9%；本季度调整后有效税率为29.2% [35] - 本季度运营现金流为8600万美元，资本支出约为1800万美元；本季度回购约180万股，花费7800万美元，并以季度股息形式向股东返还1600万美元 [35] - 全年综合预估营收28亿美元，增长13%，排除外汇影响增长10%；预估调整后EBITDA为5.34亿美元，增长20%；预估调整后EBITDA利润率为18.8%，提高100个基点 [44][45] - GAAP净收入为2.5亿美元，GAAP每股收益为3.31美元；调整后净收入为2.86亿美元，调整后每股收益为3.79美元，增长0.6美元或19%；全年调整后有效税率为28.7% [46] - 全年运营现金流创纪录，达到5.28亿美元，较上年增加1.74亿美元；自由现金转化率为调整后净收入的171%；全年资本支出为4000万美元 [47] - 第四季度末净债务为7.67亿美元，净债务与调整后EBITDA比率为1.4倍，低于财年初的2.7倍；截至季度末，流动性约为13亿美元，其中手头现金4.46亿美元 [48] - 全年通过回购280万股（约1.21亿美元）和季度股息（6400万美元）向股东返还约1.85亿美元；年末后又回购62万股，花费2900万美元，股票回购授权还剩5000万美元 [49] - 预计2022财年全年营收28 - 29亿美元，增长1 - 4%；调整后每股收益在3.7 - 4美元之间；全年材料和供应链通胀约为9500万美元；预计自由现金流占调整后净收入的比例约为100%，资本支出约为7500万美元 [53][54][55] 各条业务线数据和关键指标变化 先进工艺解决方案（APS） - 第四季度营收3.4亿美元，按预估基础计算增长9%；调整后EBITDA为6900万美元，增长8%；调整后EBITDA利润率为20.3%，较上年仅下降30个基点；订单积压为13亿美元，按预估基础计算同比增长41%，环比下降2% [36][37] - 全年营收12亿美元，增长5%，其中外汇影响贡献4% [44] - 预计2022财年全年营收增长8 - 12%，调整后EBITDA利润率为21 - 21.5%，提高150 - 200个基点；第一季度预计同比低两位数营收增长，环比高个位数下降 [56] 成型技术解决方案（MTS） - 第四季度营收2.6亿美元，较上年增长20%；调整后EBITDA为5400万美元，增长6%；调整后EBITDA利润率为20.6%，下降270个基点；订单积压为3.66亿美元，较上年增长51%，环比下降6% [39][40][41] - 全年营收9.96亿美元，按预估基础计算增长25%，排除外汇影响增长22% [44] - 预计2022财年全年营收增长2 - 5%，调整后EBITDA利润率为20 - 21%；第一季度预计营收略高于上年，但环比下降，预计同比利润率会因通胀和不利产品组合而面临压力 [57][58][59] 贝茨维尔（Batesville） - 第四季度营收1.55亿美元，增长5%；调整后EBITDA利润率为21.6%，较上年下降270个基点 [42][43] - 全年营收6.23亿美元，增长13% [44] - 预计2022财年营收下降11 - 13%，调整后EBITDA利润率为19 - 20%，下降570 - 670个基点；第一季度预计营收基本持平，利润率环比略有提高 [60][61] 各个市场数据和关键指标变化 无相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略包括四个支柱：一是通过有机增长和并购加强和构建业务平台，聚焦大型工业平台，关注食品、回收、生物聚合物和电池等领域；二是管理贝茨维尔以获取现金；三是利用希伦布兰德运营模式构建可扩展的增长基础；四是有效配置强劲的自由现金流 [17] - 公司完成了APS部门三项业务的剥离，专注于大型工业平台的资本配置；在回收领域进行了有机投资，推出新产品、建立参考站点并达成战略合作伙伴关系 [18][20] - 希伦布兰德运营模式从精益制造系统发展为全面运营模式，有助于实现米拉克龙的整合协同效应，并将推动未来收购的整合和协同实现 [22][23] - 公司在2021财年产生创纪录的现金流，用于业务再投资、加强资产负债表和向股东返还现金；自收购米拉克龙以来，杠杆率降低了近2.5倍 [25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021财年公司业绩创纪录，但面临全球供应链紧张、大宗商品和运输通胀、新冠疫情影响和劳动力短缺等挑战 [7][12] - 米拉克龙整合进展顺利，已实现约3000万美元的增量成本节约，总协同效应实现近6000万美元，有信心在第三年末实现7500万美元的运营协同目标 [8][9] - 进入2022财年，公司凭借经验丰富的领导团队、健康的资产负债表、强大的订单积压和专注的业务组合，有望实现持续增长和成功 [13] - 预计2022财年供应链中断、高运输成本和劳动力市场短缺将持续，大宗商品成本至少在上半年仍将居高不下，货币将成为同比不利因素 [51][52] 其他重要信息 - 公司发布了第二份可持续发展报告，引入了基于利益相关者反馈的优先事项框架，并将报告框架与联合国可持续发展目标和全球报告倡议保持一致 [27] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：贝茨维尔上半年价格成本覆盖率为60%，下半年情况如何，10月1日的价格上涨是否实时生效 - 上半年部分大客户有合同定价，随着合同续签，价格成本覆盖率将在下半年提高 [68][69] 问题2：并购漏斗情况，平均交易规模以及是否考虑滩头阵地式收购 - 公司关注多个领域，包括现有业务能力补充和新兴市场拓展；较大交易规模在5 - 7亿美元，也有小型技术或机会型收购 [70][71] 问题3：公司进入电池市场的角度和业务发展预期 - 电池应用涉及挤出能力，公司具备相关技术和系统整合能力，正在开发特定产品以满足市场需求 [73][74][75] 问题4：全球供应管理团队和运营卓越中心在本季度的表现，以及如何应对上半年的压力 - 米拉克龙收购后建立的基础设施有助于应对供应链挑战，公司集中了全球供应管理职能，建立了卓越中心，提高了供应链管理效率；制造卓越中心有助于提高生产效率和应对劳动力挑战 [81][83][84] 问题5：MTS部门在2022年下半年产品组合对利润率的影响 - 下半年利润率将因产品组合改善（热流道设备占比增加）和价格成本覆盖率提高而上升 [87][88] 问题6：各业务部门订单积压增长中价格和销量的贡献分别是多少 - APS部门订单积压增长主要来自销量，该业务通常能通过价格覆盖通胀；MTS部门上半年积压订单转化的收入利润率较低，下半年预计较高，增长主要也是销量驱动 [96][97][99] 问题7：各业务中供应链挑战加剧和缓解的领域，以及劳动力可用性是否改善 - 大宗商品方面，运输成本、钢铁和燃料价格仍在上涨；劳动力压力主要在北美，公司采取多种措施招聘，情况略有改善，但至少上半年仍具挑战性 [100][101] 问题8：贝茨维尔业务量是否如预期正常化，是否可能保持高位 - 目前业务量与第四季度基本持平，预计在上半年末和下半年将显著下降 [104] 问题9：在无并购情况下，资本配置是否会更激进地进行股票回购 - 公司优先考虑业务再投资，若没有合适并购机会，会继续评估股票回购，目前回购授权还剩5000万美元 [105][106] 问题10：MTS部门2022年展望较低的原因，是采购能力还是客户推迟订单 - 热流道业务增长将持续，注塑业务面临供应链和劳动力短缺压力，主要在北美，预计下半年情况会改善 [112][113] 问题11：MTS部门因供应链问题损失的机会和递延收入情况 - 预计约5000万美元收入将推迟到下一年 [114] 问题12：协同效应实现1200 - 1500万美元的时间和是否有重大项目 - 其中一半多是结转，协同效应主要来自采购和运营，年底将作为业务生产力的一部分进行衡量 [115] 问题13：APS部门售后市场业务的短期和长期预期，以及订单时间安排 - 2022财年售后市场订单将继续增长；长期来看，随着大量积压系统投入生产，将产生零部件需求和升级改造项目，带来长期积极前景 [120][121][122] 问题14：售后市场利润率与其他业务的比较 - 售后市场利润率通常比资本设备业务高约15个百分点 [123]