财务数据和关键指标变化 - 第三季度总营收6.95亿美元，按报告基础计算增长14%，按预估基础计算增长18%，排除外汇影响后，按报告基础计算增长10%，按预估基础计算增长13% [29] - 调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为1.26亿美元，增长4%，按预估基础计算增长7%，调整后EBITDA利润率为18.2%，按预估基础计算下降170个基点 [30] - 公认会计原则（GAAP）净利润为4000万美元，合每股0.53美元，较上年增加0.21美元或66%；调整后净利润为6500万美元，合每股0.85美元，增加0.04美元或5%，调整后有效税率为30.4%，较上年增加370个基点 [33] - 运营现金流为1.84亿美元，较上年增加1.09亿美元，主要因营运资金需求的有利时机和更高的收益 [34] - 本季度资本支出约为1000万美元，低于预期；回购约99.3万股，花费4300万美元，并以季度股息形式向股东返还1600万美元；季度后至7月底又回购130万股，花费5700万美元，目前股票回购授权还剩1亿美元 [37] - 本季度实现约800万美元的增量协同效应，年初至今约为2200万美元，有望实现今年2000 - 2500万美元的协同效应目标 [38] - 第四季度预计总营收同比增长6% - 9%，调整后EBITDA在1.21 - 1.32亿美元之间，调整后每股收益在0.82 - 0.92美元之间 [53] - 全年预计总营收按预估基础计算增长约11% - 12%，调整后EBITDA在5.15 - 5.26亿美元之间，增长16% - 18%，调整后每股收益在3.61 - 3.71美元之间，增长13% - 16% [54] 各条业务线数据和关键指标变化 先进工艺解决方案（APS） - 营收3.13亿美元，增长11%，排除外汇影响增长5%，按预估基础计算增长18%，排除外汇影响增长11%，主要因大型塑料项目和有利定价 [39] - 售后零部件和服务营收稳定，订单连续四个季度环比增长，预计第四季度开始转化为更高的营收增长 [40] - 调整后EBITDA为6100万美元，按预估基础计算增长13%，调整后EBITDA利润率为19.5%，按预估基础计算较上年下降100个基点 [41] - 订单积压达到创纪录的14亿美元，按预估基础计算同比增长52%，环比增长19%，主要由大型聚烯烃系统推动 [41] - 第四季度预计营收同比增长9% - 12%，调整后EBITDA利润率为19.5% - 20%，同比下降60 - 110个基点 [55] 成型技术解决方案（MTS） - 营收2.44亿美元，增长31%，排除外汇影响增长26%，所有产品线均实现同比强劲增长，营收和利润率均超预期 [43] - 热流道系统在几乎所有终端市场和地区的销售保持强劲，注塑资本设备的订单量和营收同比显著增加 [44] - 售后零部件和服务需求保持稳定，同比强劲增长 [46] - 调整后EBITDA为4900万美元，增长29%，主要由销量和生产率推动，调整后EBITDA利润率为20.2%，下降30个基点 [46] - 订单积压达到创纪录的3.88亿美元，较上年增长110%，环比增长7% [47] - 第四季度预计营收同比增长10% - 15%，调整后EBITDA利润率为19.5% - 20%，同比下降330 - 380个基点 [56] 贝茨维尔（Batesville） - 营收1.38亿美元，下降1%，因与COVID - 19相关的死亡人数估计下降，部分被更高的平均售价抵消 [48] - 调整后EBITDA利润率为21.6%，较上年下降440个基点，主要因大宗商品和工资通胀以及销量下降的影响 [49] - 第四季度预计营收同比下降6% - 8%，调整后EBITDA利润率为18% - 19%，同比下降530 - 630个基点 [58] 各个市场数据和关键指标变化 - 工业领域的关键终端市场，包括聚烯烃、工程塑料、汽车、建筑和电子等，对资本设备的需求持续强劲，所有工业品牌的订单和积压订单均同比增长 [6] - 大型塑料项目的订单量创纪录，特别是在工程塑料应用方面，亚洲新的大型塑料项目管道保持稳固，预计未来几个季度将为营收做出贡献 [42] - 热流道系统在汽车、消费品和电子等终端市场的订单量稳定 [44] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司有四大战略支柱，一是通过有机增长和并购加强和构建业务平台，投资开发创新产品和解决方案，针对食品和回收等关键战略终端市场进行投资，以捕捉市场增长需求 [15][16] - 二是管理贝茨维尔以获取现金，尽管该业务本季度同比下降，但表现好于预期，产生了稳定的自由现金流，有助于降低债务并加速增长投资 [17] - 三是利用希伦布兰德运营模式建立可扩展的增长基础，通过收购米拉克龙改造IT、HR和财务等职能流程以及运营能力，全球供应管理团队和运营卓越中心持续发挥作用，以实现采购协同目标、减轻成本上升压力和应对供应链挑战 [18][19][20] - 四是有效配置强劲的自由现金流，过去12个月产生了超过6亿美元的自由现金流，净债务与EBITDA比率降至1.4倍，本季度和7月回购了约1亿美元的股票，未来将继续考虑机会性股票回购，同时专注于通过战略投资加速大型产品平台的增长，并评估APS和MTS的无机增长机会 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第三季度表现稳健，营收强劲增长，订单和积压订单创纪录，自由现金流出色，工业领域持续保持增长势头 [6] - 尽管面临COVID - 19带来的持续不确定性，包括全球供应链中断、通货膨胀上升和劳动力短缺等问题，但员工的奉献和韧性确保了公司能够满足客户需求并执行战略 [7] - 公司对第四季度和下一财年的售后市场订单增长持乐观态度，认为这将是一个实现强劲盈利增长的领域 [6] - 公司在执行战略方面保持专注，有信心继续推动盈利增长，新CEO金·瑞安将带领公司迈向未来 [10][12] 其他重要信息 - 公司计划在8月底发布第二份可持续发展报告，分享过去一年在可持续发展方面取得的进展，目前致力于更好地了解公司对环境的整体影响，特别是在能源使用和排放方面，并通过建立流程来推动透明度和问责制 [23] - 公司董事会新增两名董事，丹尼斯·普林和英德普里特·萨维尼，他们的背景和专业知识将为董事会提供支持，以推动公司战略的实施 [24] - 公司与德国当地的工厂委员会就德国斯图加特和魏因加滕工厂的重组计划达成协议，预计未来12 - 15个月将产生约1700 - 2000万美元的遣散费和其他相关成本，大部分成本将在2022年底前支付，公司相信这些行动将支持协同效应的实现并提高运营效率 [35][36] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：第三季度未吸收的通胀成本约为700万美元，第四季度的相关指导数据是多少？芯片短缺对第四季度的营收或盈利能力有何影响？ - 第四季度预计通胀约为2500万美元，仅能通过价格覆盖一半，即未吸收的通胀成本约为1250万美元；芯片短缺预计对第四季度营收产生约1000万美元的影响 [66] 问题2：德国的重组是否是米拉克龙7500万美元总节省计划的一部分？公司的并购前景如何？ - 德国的重组与实现7500万美元的协同效应相关，是计划的一部分；公司在过去几个季度的并购活动较为活跃，并购漏斗情况良好，主要关注战略补充型收购，特别是在加工食品、回收和生物塑料领域，这些市场虽目前规模较小，但预计将快速增长 [69][70][71] 问题3：贝茨维尔的销量是否会在短期内保持略高于疫情前的水平？第四季度预计的1200万美元未吸收通胀成本中，贝茨维尔占多少？价格上涨生效后，弥补通胀差距的能力如何？MTS业务中，哪些领域推动了积压订单和注塑业务的持续增长？ - 贝茨维尔的死亡人数下降幅度小于预期，埋葬市场表现好于预期，但由于Delta变种的出现，未来死亡率存在不确定性，可能有一定的上行空间；第四季度预计的1200万美元未吸收通胀成本中，约一半来自贝茨维尔，公司将通过价格调整和提高生产率来应对通胀；MTS业务中，汽车、电子、消费品、建筑等终端市场的订单表现良好，热流道业务持续强劲，注塑业务的积压订单较高，目前已进入正常的订单运行率，各主要地理区域的业务表现都不错 [77][78][81][82] 问题4：积压订单中，2020年递延的 pent - up 需求已解决多少？还有多少未解决？目前的交货期与历史交货期相比如何？交货期延长对劳动力方面有何影响？对损益表有何影响？注塑业务中价格/成本滞后的原因是什么？ - APS业务中，积压订单并非主要来自经济低迷时期的 pent - up 需求，MTS业务中，热流道业务没有 pent - up 需求，注塑业务有一些 pent - up 需求但目前已进入正常订单模式；交货期普遍有所延长，这促使客户提前安排项目；APS业务在应对劳动力问题上表现较好，仅面临工资压力，MTS业务中的注塑业务存在劳动力短缺问题，导致交货期延长，热流道业务在第三季度曾有劳动力挑战但已解决，目前全球劳动力都面临工资压力；注塑业务价格/成本滞后是因为在通胀环境之前有大量订单积压，当时设定的价格较低，随着通胀成本上升，这些订单的利润率受到压缩 [88][89][90][94][95][99] 问题5：APS和MTS业务中售后市场订单连续四个季度增长，这一增长有何意义？贝茨维尔业务方面，如果居家环境持续，就医减少，对死亡率有何影响？ - 售后市场订单自2021财年第一季度以来持续增长，预计第四季度和2022财年将继续增长，这是业务中盈利且稳定的部分，部分售后零部件和服务订单是提前几个季度安排的，将带来持续的营收增长；疫情初期，因人们避免就医导致间接死亡率上升，但目前这种情况已有所缓和，随着医院恢复正常运营，预计未来死亡率将回归正常模式 [102][103][105][107]