财务数据和关键指标变化 - 2022年公司录得创纪录的107亿美元销售额、5.79亿美元净利润和4.94亿美元自由现金流，积压订单达470亿美元 [8] - 第四季度营收28亿美元，同比增长约5%，净利润1.23亿美元，摊薄后每股收益3.07美元 [28][29] - 全年营收107亿美元，同比增长12.1%，营业利润5.65亿美元，营业利润率5.3%，净利润5.79亿美元，摊薄后每股收益14.44美元 [23][30] - 2022年自由现金流显著高于预期，达到4.94亿美元，主要因加速了几笔大额现金收款 [40] - 2022年底现金余额4.67亿美元，流动性约20亿美元，资本支出2.72亿美元，占营收的2.5% [40][41] 各条业务线数据和关键指标变化 英格尔斯（Ingalls） - 2022年营收26亿美元，较2021年增加4200万美元，增幅1.7%，主要因LHA和DDG项目营收增加，部分被NSC项目营收下降抵消 [24] - 2022年营业利润2.92亿美元，利润率11.4%，均高于2021年的2.81亿美元和11.1% [31] 纽波特纽斯（Newport News） - 2022年营收59亿美元，较2021年增加1.89亿美元，增幅3.3%，主要因航母和潜艇业务营收增加，部分被海军核支持服务营收下降抵消 [32] - 2022年营业利润3.57亿美元，利润率6.1%，与2021年的3.52亿美元和6.2%基本持平 [34] 任务技术（Mission Technologies） - 2022年营收24亿美元，较2021年增加9.11亿美元，增幅61.7%，主要因2021年第三季度收购了阿利昂（Alion） [37] - 2022年营业利润6300万美元，2021年为5000万美元 [37] - 2022年EBITDA利润率为8.2%，剔除一次性估值下调调整后为8.6%，与2021年表现一致 [39] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司运营重点仍为招聘和劳动力发展，计划2023年招聘与2022年相近数量的工艺人员，同时提高生产率、出勤率和加班效率 [17][18] - 公司将继续执行增长战略，利用任务技术部门的大量潜在业务机会推动增长 [12][16] - 公司资本配置优先考虑偿还债务，计划今年偿还约4亿美元债券，2024年偿还剩余的阿利昂收购定期贷款，并将偿还债务后的大部分自由现金流返还给股东 [69][70] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年是充满挑战的一年，但公司各业务板块均取得增长，自由现金流远超预期，2023年有望实现盈利增长 [72][73] - 随着劳动力和供应链影响的稳定以及通胀的缓解，公司未来几年有机会改善业绩 [26] - 公司对2023财年国防拨款和授权法案的通过和颁布感到满意，这些法案大力支持造船业，为公司业务发展提供了有利环境 [20] 其他重要信息 - 2023年和2024年公司有多个造船里程碑计划，包括纽波特纽斯的潜艇和航母交付、英格尔斯的舰艇交付和下水等，任务技术部门预计将继续增长 [14][15][16] - 公司养老金和退休后福利展望在2023年有所改善，2024 - 2026年预期更新，同时提供了2027年的初步评估 [59][60] - 2023年公司预计造船业务营收在84 - 86亿美元之间，营业利润率在7.7% - 8%之间；任务技术部门营收约25亿美元，有机增长约5%，营业利润率在2.5% - 3%之间，EBITDA利润率在8% - 8.5%之间 [61][62] - 2023年第一季度公司整体营收增长预计较为温和，各业务板块运营业绩预计为全年最弱，造船业务营业利润率接近7%，任务技术部门营业利润率接近1% [63][64] - 公司重申2023 - 2024年自由现金流目标为29亿美元，若第174条规定延期或废除，2023 - 2024年总成本将有大约2.15亿美元的机会 [66] 问答环节所有提问和回答 问题1：公司造船业务利润率能否达到9%以上 - 公司认为造船业务可以达到9%以上的利润率，尽管过去受到新冠疫情影响，但英格尔斯已超过该水平，纽波特纽斯也在取得进展，随着后续工作推进，业绩有望持续改善 [81][82] 问题2：公司2023 - 2024年股份回购计划是否会提前执行 - 公司未给出具体股份回购分配计划，但会根据股价情况在有价值时回购股份，并承诺偿还债务后将多余自由现金流返还给股东 [84][85] 问题3：什么是非计划性通胀 - 非计划性通胀指年底实际费用高于预测的情况，如医疗福利、保险费等，属于公司的间接费用 [86] 问题4：劳动力约束在两个造船厂和任务技术部门如何分配，纽波特纽斯的职位空缺是否影响利润率 - 任务技术部门人员招聘稳定，公司计划全年招聘约5000名造船工人，纽波特纽斯今年招聘人数将多于英格尔斯，但职位空缺与利润率无必然联系 [96][97][98] 问题5：如果国会拨款扩大造船厂产能和培训计划，是否会带来营收增长 - 公司认为存在营收增长的可能性，但目前的限制因素是劳动力，公司在增加劳动力方面需保持谨慎，但政府的支持有助于吸引和培训劳动力 [99] 问题6：CVN 79在第四季度是否记录了净负EAC - 公司未提供单个项目的实际利润率记录情况，但表示各项目调整无显著上下波动，CVN 79在第四季度没有记录净负EAC [111][112] 问题7：造船业务2022年的总人数和净人数增加情况，以及第四季度人员流失率与第三季度相比的趋势 - 公司2022年造船业务增加约5000人，人员流失率全年呈改善趋势，1月份也有所改善，造船业务在劳动力、供应链和通胀方面已趋于稳定 [114][115] 问题8：肯尼迪号项目在2023 - 2024年的重大风险里程碑是否因劳动力问题减少了潜在风险退休的上行空间 - 公司认为不能说劳动力问题完全吞噬了上行空间，公司在处理预计总成本（EAC）时非常保守，项目仍有很多复杂工作要做 [121] 问题9：Block IV项目进度激进是否是影响公司业绩的原因 - 目前项目进度稳定，公司与海军和其他合作方密切合作，完成Block IV项目后将过渡到Block V项目，这将改善公司业务组合和利润潜力 [123][124][125] 问题10：公司对2023年营运资金的假设，以及如何从2023年的现金水平过渡到2024年的目标 - 公司将2023年营运资金预期调整为4 - 4.5亿美元，主要因提前收款和COVID - 19还款延迟。2023 - 2024年船舶交付和下水活动增加将有助于营运资金和自由现金流提升，同时预计2023 - 2024年营收和利润率将逐步增长 [132][133][135] 问题11：任务技术部门的EBITDA利润率长期来看如何 - 该部门大部分工作为成本加成合同，因此EBITDA百分比相对较低，但随着提供更多解决方案并转向固定价格合同，有提升空间，公司正在评估 [148][149] 问题12：纽波特纽斯本季度5.1%的利润率，在剔除哥伦比亚级项目收益后第三季度为4.1%，低利润率在多大程度上是由于过去Block IV项目的费用影响，未来是否会提升 - 过去Block IV项目的费用确实对利润率有影响，未来随着这些项目交付和劳动力、供应链等因素稳定，利润率有望提升，但公司在指导方面需保持谨慎 [156][157][158] 问题13：公司如何与电动船公司合作应对劳动力、通胀等问题 - 纽波特纽斯和电动船团队密切合作，根据劳动力情况合理分配工作，目标一致，共同确保Block IV项目交付，同时海军也积极参与其中 [166][167] 问题14：公司造船业务利润率在第三季度预计为8% - 8.1%，最终为7.7%，是什么原因导致未达预期 - 年底出现了一些不利因素，如劳动力短缺、非计划性费用等，影响了成本和预计总成本（EAC）表现，导致第四季度纽波特纽斯的业绩低于预期 [176][178][179] 问题15：从定性角度看，整体造船业务利润率在指导中点应提高10 - 20个基点，这是否意味着每个造船厂都有改善，还是纽波特纽斯有更多扩张机会，英格尔斯有一些不利因素 - 公司预计纽波特纽斯今年表现将更好，劳动力和供应链更加稳定，团队有一定动力；英格尔斯历史表现稳定，预计将继续保持良好业绩 [187][188][189] 问题16：任务技术部门2023年EBITDA利润率下降的原因是什么 - 公司在指导时较为保守，该部门业务有固定和半可变成本，随着销售增长，预计利润率将处于指导范围上限甚至更高 [191][192][195] 问题17：请介绍一下全年里程碑的时间安排，12月是否有项目可能推迟 - 2023年第一季度里程碑较少，第二和第三季度分布较为均匀，第四季度需关注LPD 29项目 [203] 问题18：VCS项目的进度与上季度相比是否有变化 - VCS项目进度基本稳定，项目团队和施工团队表现良好，正在不断学习和改进 [204][205] 问题19：VCS项目是否有持续的负面调整 - 没有显著的负面调整，相关影响分散在各个项目中，没有突出的情况 [207] 问题20：从长期现金流历史来看，公司业务稳定，预计2024年自由现金流中点为7.8亿美元，其中约2亿美元来自营运资金变化，这部分是否可持续，基础业务是否能弥补这2亿美元 - 营运资金变化带来的现金流增加不可持续，但随着公司业务增长和利润率提升，预计未来几年自由现金流将稳定在7亿美元以上，2024年是转折点 [222][223][228]