财务数据和关键指标变化 - 第三季度销售额为23亿美元，摊薄后每股收益为5.45美元，新合同授予约16亿美元，季度末积压订单约45亿美元，其中约22亿美元已获资金 [8] - 董事会批准将季度股息从每股1.03美元提高11%至每股1.14美元 [9] - 第三季度合并收入23亿美元，同比增长4.3%，营业利润增加800万美元至2.22亿美元，营业利润率持平于9.6%，净利润为2.22亿美元，而2019年第三季度为1.54亿美元 [22][23] - 季度末现金余额为7.44亿美元，总流动性为25亿美元，计划本月赎回2025年到期的6亿美元优先票据，第三季度运营现金流为2.22亿美元，净资本支出为6200万美元，占收入的2.7% [28] - 预计2020年造船收入约79亿美元，技术解决方案收入约12.5亿美元，总收入约90亿美元，造船营业利润率在5.5% - 6.5%之间，技术解决方案营业利润率和EBITDA利润率分别约为2.6%和6.2% [31] - 预计2020年自由现金流超过5亿美元，2020年和2021年累计自由现金流约9亿美元，2020 - 2024年累计自由现金流约30亿美元 [33][35] - 预计2020年资本支出约占销售额的4.5%，2021年约占3.5%，2022年降至2.5% [34] 各条业务线数据和关键指标变化 Ingalls业务线 - 本季度收入6.75亿美元，同比增长4.3%，营业利润6200万美元，营业利润率9.2%，与上年结果基本一致 [24] - NSC - 9 Stone成功完成验收试验，预计今年晚些时候交付；DDG 119 Delbert Black于9月下旬驶离造船厂并服役，DDG 121 Frank E. Petersen, Jr.专注于系统完成和明年试验支持，DDG 125 Jack H. Lucas计划明年上半年下水；LHA 8 Bougainville结构工作按计划进行，船体已完成近40%；LPD 28 Fort Lauderdale于7月底完成电子系统启动，LPD 29 Richard M. McCool, Jr.已进入生产阶段，LPD 30 Harrisburg龙骨铺设仪式计划于今年晚些时候举行 [12][13] Newport News业务线 - 本季度收入14亿美元，同比增长6.6%，营业利润7900万美元，营业利润率5.8%，上年同期分别为1.21亿美元和9.5% [25] - CVN 79 Kennedy完成约76%，团队继续专注于舱室完成和关键推进装置里程碑，已与客户就一项未确定合同行动达成协议，预计明年确定合同变更；CVN 73 USS George Washington继续进行最后舾装和测试阶段，完成约81%，本季度实现两项重要里程碑 [14] - VCS项目中，SSN 794 Montana于9月举行命名仪式，预计年底前下水，潜艇完成约89%，计划2021年底交付海军；SSN 796 New Jersey按计划将于2021年实现压力壳完成和浮离里程碑 [15] 技术解决方案业务线 - 本季度收入3.2亿美元，较上年减少600万美元，营业利润2100万美元，营业利润率6.6%，上年同期分别为900万美元和2.8% [26][27] - 本季度获得超过2亿美元新业务，正在进行多个大型项目捕获，有望推动进一步增长 [16] - 本季度在弗吉尼亚州汉普顿为新的无人系统卓越中心破土动工 [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司希望与政府合作，使与COVID - 19直接相关的劳动力成本（如隔离和其他带薪休假）得到报销，并鼓励客户为跨项目延迟和中断影响提供资金 [7] - 公司鼓励国会完成2021财年国防授权法案工作，支持尽快完成拨款程序，以减少长期持续决议对当前和未来项目的影响 [10] - 公司对国防部门未来海军研究计划中包含其船舶组合表示满意，有信心创造必要的额外产能以支持最庞大的造船计划 [11] - 公司认为自身拥有45亿美元积压订单、强大管理团队、训练有素的劳动力、资本重组且更高效的造船厂和强大资产负债表，有能力产生强劲自由现金流，为股东、客户和员工创造长期可持续价值 [21] - 公司计划在看到与病毒相关的活动持续正常化后恢复股票回购 [29] - 公司认为工业基地有能力支持潜在的第三艘弗吉尼亚级潜艇建造，但造船厂需增加产能和劳动力，供应链也需提升 [73][74] - 公司在无人水下航行器（UUV）和无人水面航行器（USV）业务领域，认为平台很重要，未来结构有待观察，且有国际市场机会 [79][84] - 公司仍将技术解决方案（TS）部门的并购作为资本部署优先事项，对无人业务和能源业务充满期待 [93] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司造船厂新病例率已稳定，通过对员工进行快速检测，使员工谨慎地脱离隔离返回工作岗位，维持了可持续和可管理的出勤水平，但需继续完善政策以适应不断变化的情况 [6] - 公司对今年取得的进展感到满意，团队在疫情期间展现出专注技能和创造力，各项目持续得到华盛顿支持，技术解决方案业务有望支持海军不断发展的无人战略 [20] 其他重要信息 - 公司在电话会议中的非历史事实陈述为前瞻性陈述，实际结果可能与预期不同，相关因素可参考美国证券交易委员会（SEC）文件 [4] - 管理层提及的某些非公认会计原则（non - GAAP）指标与可比公认会计原则（GAAP）指标的对账信息包含在公司网站发布的收益报告附录中 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 为何现在恢复2020 - 2024年累计30亿美元的多年现金流目标 - 公司表示去年处于疫情中，正在重新调整项目进度和财务计划，随着时间推移，对计划更有信心，且每周活跃病例率已稳定，现有协议能有效应对当前情况 [40][41] 问题2: 回到6% - 8%利润率以及之后正常水平，有多少在公司控制范围内，是否依赖政府报销成本和大型项目更新 - 公司称一切都在自身控制范围内，不依赖客户的COVID报销，主要专注于有效执行积压订单 [43][44] 问题3: 是否假设客户会对COVID成本进行报销 - 公司表示没有此类假设，若有报销则为额外收益 [46] 问题4: 本季度提到的卓越中心主要是作为独立研究与开发（IRAD）设施还是其他用途 - 公司称这是一项资本投资，用于先进制造设施，支持已知项目，有助于海军计划实现，是水下无人业务的重要一步 [47][48] 问题5: 关于弗吉尼亚级潜艇（Newport News相关），一个季度后进度和利润率情况如何 - 公司表示自4、5月出勤受影响后，目前人员出勤可预测，与第二季度末重置的进度一致，但尚未找到加速恢复进度的方法，不过在培训和关键操作方面看到了一些积极趋势 [51][52] 问题6: 新港纽斯（Newport News）的CVN 79单阶段交付计划的内容收益和风险如何 - 公司认为该计划降低了风险，可重置测试程序和风险登记册，且对其他维修业务有积极的跨项目影响 [54][55] 问题7: 第四季度造船利润率在5.5% - 6.5%的大范围内，主要波动因素有哪些 - 公司指出第四季度计划交付NSC 9，需推进CVN 73测试计划和使Montana号潜艇浮离，造船业务可能不稳定，所以范围较宽 [57] 问题8: 疫情后恢复正常的出勤水平如何，是否会影响资本部署 - 公司表示正常情况下，疫情前每天有5% - 10%的员工休假或缺勤，现在略高但远低于4、5月，通过检测等协议使出勤更可预测，自疫情开始已招聘3000多人，对劳动力情况有信心，但尚未确定重启股票回购的具体时间 [59][60][63] 问题9: 技术解决方案（TS）业务第四季度利润率从本季度水平回落至约3.5%，本季度是否有不可持续的特殊因素 - 公司称本季度有一次性项目和收购整合带来的成本协同效应，提高了业绩 [65] 问题10: 2021年现金流约4亿美元，低于预期，主要影响因素有哪些 - 公司表示包括工资税递延、资本从2020年转移到2021年以及客户付款条款变化等因素，导致两年间现金流不稳定，因此将两年综合考虑，2022年将开始回升 [67] 问题11: 海军政府造船厂潜艇部署因维护积压延迟，公司是否有机会承接相关工作 - 公司表示已在新港纽斯开展3项维修工作，并派出老虎团队支持海军，正在与海军密切合作制定可持续、可预测的计划，以支持海军潜艇出海需求 [69][70] 问题12: 工业基地能否支持潜在的第三艘弗吉尼亚级潜艇建造 - 公司认为可以，但造船厂需增加产能和劳动力，供应链也需提升，行业有能力在政府持续发出信号的情况下更快地建设产能 [73][74][75] 问题13: 无人水下航行器（UUV）和无人水面航行器（USV）业务的长期盈利能力和利润结构如何，公司如何定位 - 公司认为目前难以具体确定，开放架构平台很重要，该业务有国际市场机会，公司通过一系列收购已具备一定能力，未来可能会有更多投资 [79][84][108] 问题14: 若海军推进大型无人水面舰艇项目，公司能否利用现有NSC项目的折旧固定资产 - 公司表示目前还太早，英格尔斯（Ingalls）和海卓德（Hydroid）正在参与相关工作 [88] 问题15: 远期自由现金流展望中的利润率假设如何，回到9% - 10%利润率的前景是否改善 - 公司表示2021年的展望仍维持第二季度的水平，关于销售回报率的改善将在年终电话会议上详细讨论 [91] 问题16: 公司是否仍将技术解决方案（TS）部门的并购作为资本部署优先事项 - 公司表示仍然如此，对无人业务和能源业务充满期待，在联邦系统业务方面也进行了重组，竞争力有所提升 [93][95][96] 问题17: 长期现金流预测中，从2021年到后续年份的增长是阶梯式还是渐进式，航母单阶段验收计划对现金流轨迹有何作用 - 公司表示不想过多讨论远期现金流指导细节，2022年将开始增长，CVN 79会影响交付时间，但通过销售增长、盈利增长和资本减少，有信心实现30亿美元的目标 [98] 问题18: 海军新造船计划在1月政府换届后是否可能修订 - 公司认为国家安全具有两党共识，五角大楼关注外部安全需求，未来海军需要更大、更快、更便宜、更小的舰艇，这一趋势将持续，公司正在为此做好准备 [99][100][101] 问题19: 公司向海军争取的公平调整规模有多大 - 公司表示这是一个持续过程，目前没有具体规模，也不想进行估算 [104][105] 问题20: 无人船市场有新进入者，公司是否需要进行更多收购以获取技术和成本优势 - 公司表示关注成本结构，将该业务与造船厂分开，通过一系列收购已具备一定能力，未来该领域可能会有更多投资 [107][108][110] 问题21: 2020 - 2024年30亿美元现金流预测中，哪些因素抵消了核心造船业务的不佳表现 - 公司表示没有重大因素，团队对各项目进行了评估，综合考虑资本和营运资金变化后，仍有信心实现目标 [112] 问题22: 本季度累计调整成本（EACs）在新港纽斯和英格尔斯之间的分配情况 - 公司称净有利调整为400万美元，英格尔斯为正1600万美元，技术解决方案为正500万美元，新港纽斯为负1700万美元，新港纽斯的负调整主要与间接费用问题有关，无单项重大影响 [114] 问题23: 2022 - 2024年现金流是否大致平均，2021年如何提升到接近7000万美元的水平 - 公司表示对30亿美元目标有信心，2022 - 2024年现金流较为平稳，2021年到2022年的提升得益于营运资金变化和资本减少 [118][119] 问题24: 2020年有哪些项目转移到2021年，为何2020年没有更好表现 - 公司称有1.2亿美元工资税转移到未来两年，6000 - 8000万美元资本从2020年转移到2021年，还有客户条款变化，同时考虑到年末收款的不确定性，存在一定保守性 [120][121] 问题25: 2021年造船业务部门利润率指导是多少 - 公司表示总体销售回报率为7% - 8%，年终电话会议将提供更多细节 [123]