财务数据和关键指标变化 - 公司本季度实现营收超1.91亿美元，其中白银贡献34%，黄金贡献40%，铅和锌贡献约26% [24] - 公司本季度经营活动产生的现金流为4000万美元，自由现金流近600万美元 [24] - 本季度末，公司现金为1.98亿美元，可用流动性为3.35亿美元，净杠杆率为1.4倍，远低于2倍的目标 [24] - 自2020年6月以来，公司已产生近2.4亿美元的自由现金流，这是在勘探和预开发投资8800万美元之后的结果 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 格林斯克里克矿 - 第二季度生产白银240万盎司，与第一季度产量持平，得益于高品位和强劲的副产品价格，成本表现良好 [31] - 现金成本为每盎司白银 - 3.29美元，维持成本为每盎司3.48美元，这些结果超出指引，每盎司白银产生的利润率超过12美元 [32] - 上半年该矿产生了超过8000万美元的自由现金流，过去六个季度产生了2.66亿美元 [32] - 公司确认该矿全年白银产量指引为860 - 890万盎司，并降低成本指引，现金成本和维持成本指引预计分别在每盎司0 - 1.75美元和5.50 - 7.50美元之间 [33] 幸运星期五矿 - 本季度创下两项新纪录，磨机实现了创纪录的每日1071吨的季度吞吐量，矿山本季度生产了创纪录的10.25万吨矿石 [34] - 白银产量环比增长38%，达到120万盎司，维持成本降至每盎司9.91美元，较第一季度降低39% [34] - 本季度该矿继续产生自由现金流，为1040万美元，这也是该矿连续六个季度产生正自由现金流，累计产生4500万美元 [35] - 公司重申该矿全年白银产量指引为430 - 460万盎司，由于更高的吞吐量带来的消耗品、关键投入的通胀压力以及劳动力市场紧张导致的承包商使用增加，公司提高了成本指引，现金成本指引提高到每盎司1.75 - 3.50美元，维持成本指引提高到每盎司9.75 - 11.75美元 [35] 卡萨贝拉尔迪矿 - 生产黄金略超3.3万盎司，全维持成本为每盎司1641美元，黄金产量比第一季度高10%，主要由于磨机表现稳定，以及更高的吞吐量、回收率和品位 [38] - 全维持成本较第一季度下降9.3%，主要由于产量增加 [38] - 公司重申该矿全年黄金产量指引为12.5 - 13.2万盎司，但提高了现金成本指引至每盎司12075 - 13075美元，全维持成本指引提高到每盎司15.50 - 17.75美元 [39] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司本季度实现的白银价格较上一季度下降12.5%，且在经济衰退情况下可能进一步下跌 [9] - 年初公司对通胀的假设为5%，但年初至今，关键投入成本如氰化物上涨30%，钢铁和地面支护上涨14%，整体成本较指引高出15% - 20% [27] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略和发展方向 - 公司将投资现有矿山并收购新矿山，以提高产量、收益和现金流，包括对三座矿山的投资和对亚历克斯科的收购 [11] - 公司白银产量增长的三个驱动因素为：幸运星期五矿品位提高和采用UCB采矿法、收购亚历克斯科旗下的基诺希尔矿、提高格林斯克里克矿的吞吐量 [12] - 公司计划在2022年和2023年对基诺希尔矿的伯明翰和火焰与蛾矿床进行增产开发和加密钻探，目标是维持磨机进料量约为每天400吨 [41] 行业竞争 - 公司认为自身银矿质量高、产量强、成本低、资本支出需求少且资产负债表强劲，有能力专注于提高白银产量 [10] - 若公司实现白银产量增长目标，将成为增长最快的白银矿商，产量增长约30%，并成为全球两三家最大的白银矿业公司之一，且可能成为加拿大最大的白银生产商 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 目前世界面临通胀、新冠疫情、俄乌战争、利率上升、供应链中断、中美台紧张局势加剧以及金属价格下跌等风险，这些风险给行业内公司的利润率和资本项目带来压力 [8] - 公司认为较低的白银价格最终将导致显著更高的价格，公司有组织和财务能力实现产量、收益和现金流的增长，股东将从中受益 [11] - 公司预计今年下半年现金余额将下降，因为将对运营进行投资并受当前价格环境影响 [26] - 由于劳动力市场和通胀压力在今年剩余时间内不会缓解，预计下半年各矿山成本与上半年相似 [40] 其他重要信息 - 公司在5月发布了可持续发展报告，且已实现范围1和范围2的温室气体净零排放 [50] - 公司长期董事长泰德·克拉姆利退休，董事会选举卡西·博格斯为董事长，她在行业内有丰富经验 [51] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：从全年指导来看，幸运星期五矿和卡萨贝拉尔迪矿下半年单位成本是否受固定成本杠杆驱动，以及下半年产量增加的驱动因素是什么？ - 公司表示各矿山下半年吞吐量都会增加，这会对成本产生影响，各矿山单位成本每盎司通常会增加 [58] - 幸运星期五矿预计第三和第四季度表现与第二季度类似，产量更多是因为UCB方法的推广和改进 [59] - 卡萨贝拉尔迪矿产量主要集中在第四季度，是因为地下矿山开采顺序，届时将开采一些高品位矿房 [61] 问题2：劳动力成本10%的增长是年化率还是年初以来的增长，以及劳动力方面是否还有进一步的上行压力？ - 这10%的增长是与年初设定的指导相比，年初设定指导时考虑了5%的通胀率，实际较去年增长了15% [63] - 劳动力方面仍有持续压力，公司不得不使用比计划更多的承包商 [65] 问题3：公司在缓解熟练劳动力短缺方面有哪些举措？ - 格林斯克里克矿与当地学院有长期培训项目，主要侧重于柴油培训 [69] - 卡萨贝拉尔迪矿与当地教育机构合作运营“采场学校”，由政府和各矿业公司共同资助，培训结束后会将学员引入矿山，近期将有一批学员毕业，该矿预计从中吸纳四人 [70] 问题4：幸运星期五矿下半年资本支出还涉及哪些项目，这些投资对于实现500万盎司年产量目标是否必要，是否支持更高产量？ - 主要项目包括服务提升机、粗矿仓和尾矿项目，大部分将在2023年完成，2023年还会有额外设备投入 [78] - 除尾矿项目外，这些投资并非实现500万盎司年产量目标所必需，但有助于降低矿山风险、优化矿山，若不进行这些投资，实现更高产量的能力将受限 [81] 问题5：宣布收购基诺希尔矿一个月来，是否有新发现或对交易完成后的工作计划有何改变？ - 公司表示对基诺希尔矿长期关注，没有新的意外情况，该矿设备短缺，开发速度不如公司预期，待公司全面配备设备并进驻后情况会改善 [85] - 亚历克斯科团队对加入公司非常热情 [87] 问题6：公司如何缓解短期商品价格波动，特别是临时价格波动，以及1600万美元相关资金是否包含在1.16亿美元的销售成本中？ - 公司对冲了格林斯克里克矿的风险敞口，但未对冲幸运星期五矿，鉴于本季度情况，正在重新考虑是否对其进行对冲 [90] - 1600万美元是收入的减少项，而非包含在销售成本中 [92] 问题7：公司给出的通胀影响和成本增加指导，是考虑了进一步的通胀预期还是仅基于今年已发生的情况，若通胀持续，成本估计是否有进一步上升空间，成本增加是否具有粘性，以及消化亚历克斯科收购需要多长时间才会考虑其他机会？ - 公司是根据今年已发生的情况对下半年进行应用，若通胀持续，成本估计有进一步上升空间，因为无法预测通胀程度 [96] - 成本增加具有粘性，但公司会努力降低成本，如重新谈判与供应商的长期合同 [99] - 由于公司今年大部分时间都在关注亚历克斯科收购，整合该业务并同时考虑其他机会的能力将很快实现，公司不急于进行其他收购，认为优化现有资产有很多机会，预计到2023年底基诺希尔矿将投产 [101] 问题8：公司在招聘合格工人方面是否困难，是因为钱的问题还是其他原因，以及这些工人去了哪里，能否量化特定专业劳动力费率的影响，哪些设备供应遇到困难，以及应对计划是什么？ - 公司有空缺岗位难以填补，主要是机械师、电工和一些矿工，格林斯克里克矿的工人可能飞到其他地方，幸运星期五矿的工人面临斯波坎住房市场和其他工业应用的竞争，卡萨贝拉尔迪矿的工人会流向当地其他矿山 [104] - 公司根据市场情况进行了渐进式调整，但无法提供总体数据，劳动力成本确实有所增加 [111] - 公司设备主要是可靠性问题，而非无法完成计划，对于生产扩张所需设备，如幸运星期五矿的设备，公司提前下单，已满足2023年需求，2021年订购的设备原计划2021年交付，实际2022年交付，影响了第一季度的进度 [113]