财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收8.89亿美元，同比增长65% [10] - 调整后每股收益2.90美元，同比增长63% [11] - 企业融资业务本季度营收7.16亿美元，同比增长134% [32] - 财务重组业务本季度营收8900万美元，较去年同期下降50% [35] - 财务与估值咨询业务本季度营收8400万美元，同比增长56% [37] - 第三财季调整后薪酬费用为5.47亿美元，去年同期为3.35亿美元，调整后薪酬费用率本季度和年初至今均为61.5% [38] - 调整后非薪酬费用本季度为5900万美元，去年同期为3900万美元，增长52%，调整后非薪酬费用率本季度为6.6%，去年同期为7.2% [40][41] - 调整后其他收入和费用本季度降至约30万美元的费用，去年同期为约20万美元的收入 [44] - 本季度有效税率为30%，去年同期为25.3% [45] - 截至季度末，拥有约11亿美元的无限制现金、等价物和投资证券 [46] 各条业务线数据和关键指标变化 企业融资业务 - 本季度完成230笔交易，去年同期为121笔 [32] - 预计下季度平均交易费用将下降，之后恢复与过去二十年一致的增长率 [34] 财务重组业务 - 本季度完成21笔交易，去年同期为44笔，平均交易费用相对持平 [36] 财务与估值咨询业务 - 本季度有901个收费事件，去年同期为639个 [37] 各个市场数据和关键指标变化 - 2022年并购市场增长预计将趋于平稳，近几个月新业务活动水平的增长率较去年同期有所放缓 [19] - 中盘股客户的并购和资本市场环境仍然强劲，私募股权干火药处于历史高位，大型战略客户现金充裕，利率维持在低位 [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在2021年各业务线均保持领先地位，是全球并购投资银行排名第一、欧洲排名第二的公司，也是全球排名第一的重组顾问和过去20年全球排名第一的并购公平意见提供商 [13][14] - 品牌和声誉提升，有助于吸引人才和开展业务收购 [26] - 2023财年将拥有GCA全年业绩，预计需数年实现业务间的潜在收入协同效应 [27] - 财务与估值咨询业务有新的增长态势，长期增长前景乐观 [28] - 尽管财务重组业务当前市场环境不佳，但全球企业杠杆规模、利率上升、央行干预减少、技术和全球贸易中断等因素为其长期收入增长奠定基础 [29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三财季创纪录的业绩受多种积极因素推动，但部分因素未来几个季度可能不会完全重现 [14] - 预计2022年并购市场增长将趋于平稳，新业务活动水平增长率放缓 [19] - 财务重组业务虽面临短期逆风，但长期有增长潜力 [23][29] 其他重要信息 - 本季度回购约64.5万股，平均价格为每股108.90美元 [48] - 第四季度中期预计向GCA员工发行约2.15亿美元的HL股票 [48] - 宣布每股支付0.43美元股息，3月15日支付给3月2日登记在册的股东 [49] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: FEA业务中较大贡献者的表现及费用增长原因 - FEA业务涵盖多种子产品领域，公司与关键客户建立了更深入的关系，业务规模和复杂性增加，推动了费用增长 [53][54] - 该业务过去多为小额费用项目，如今越来越多为客户提供百万美元级别的服务 [55] 问题2: 独立顾问提供私人债务融资业务的情况 - 该业务增长迅速，仍有很大发展空间，公司在中盘市场拥有较大规模的专业团队 [60][61] - 利率环境对业务有一定影响，适度的市场困难有助于业务发展，但利率过高导致资金供应枯竭则不利 [63] 问题3: 近期市场波动对客户的影响 - 目前市场波动时间较短，对业务的影响尚不明确，且波动对公开交易的影响大于私人交易 [66][67] - 公司主要服务中盘股客户，多为私人公司或金融赞助商旗下公司，目前未看到波动对业务有显著影响 [67][68] 问题4: 欧洲赞助商市场的情况及公司表现 - 欧洲赞助商市场发展成熟，公司在欧洲的业务覆盖能力、行业专业知识和地理布局增强，交易流量增加 [74][75] - 欧洲市场与美国市场发展有周期性差异，但公司对欧洲业务的持续贡献有信心 [76] 问题5: 重组业务是否有改善迹象 - 宏观因素对重组业务有利，但何时影响公司违约数量尚不确定 [78] - 目前尚未看到业务持续改善的迹象，某些地区有积极信号但未形成趋势 [79][80] 问题6: 第三财季欧洲业务营收占比及前景 - 未具体披露欧洲业务营收占比，但非美国业务重要性增加，欧洲业务活动增多 [87][88] - 目前欧洲业务没有近期压力，并购和赞助商活动持续增加 [89] 问题7: 企业融资业务本季度非传统并购相关费用及提前确认收入情况 - 本季度非传统并购费用占比与以往季度无差异，不存在不寻常的提前确认收入情况 [91] - 本季度营收增长主要因大额交易数量多、成交率高和交易时机有利 [92][93] 问题8: 企业融资业务正常化费用率的预期 - 无法提供具体费用率数字，预计Houlihan Lokey业务平均费用率将下降，GCA业务保持不变或上升，综合费用率将降至2000万美元左右，之后恢复以往的增长速度 [102][104][105] 问题9: 非薪酬费用的运行率及差旅费正常化情况 - 本季度调整后的非薪酬费用是一个较好的参考数字，但存在季节性波动，与收入和报销费用有关 [107][108] - 差旅费预计将大幅增长，最终可能稳定在以往水平的60% - 80%，具体时间不确定 [109][111] 问题10: 公司维持稳定收入流的信心及盈利增长模式是否持续 - 公司业务多元化程度提高，行业、地域、客户类型分布更均衡，FEA业务波动性较小，且专注中盘股业务也降低了波动性 [114][115][118] 问题11: 跨境业务活动情况及机会 - 随着市场健康发展和公司在全球地位提升，跨境业务机会增多，目前虽处于早期阶段，但未来有望增加 [124][125] 问题12: 企业融资业务活动水平的可持续性 - 业务仍在增长，只是增速放缓 [130] 问题13: 如何看待公司现金余额及用途 - 本季度现金充裕，因税前利润率高、GCA增加收入和有利的营运资金趋势 [134] - 公司优先考虑有吸引力的收购项目，其次是回购股份，目标是避免长期持有过多现金 [135][136][137] 问题14: 是否会进行更多收购 - 公司一直寻求合适的收购机会，但短期内大型收购可能性较小，未来仍会进行收购 [139] 问题15: 税率的预期 - 预计未来税率在20%多到30%之间 [140] 问题16: 业务增长的基准和增长率 - 建议关注年初至今的业绩，这是一个更稳定的参考数字，预计2022年行业将有所调整 [148][149] - 公司业务过去几十年有费用通胀带来的增长，未来企业融资和FEA业务仍会有，但具体增长率不确定 [152][153] 问题17: GCA业务受反垄断监管的影响 - GCA业务交易规模多为中盘股，通常在10亿美元以下，相比专注大型交易的竞争对手，受反垄断问题影响较小 [160][162]