财务数据和关键指标变化 - 第四季度净销售额增长44%至2.18亿美元，其中收购带来2640万美元销售额 [20] - 第四季度调整后EBITDA利润率为22.7%，全年为24.6% [20] - 摊薄后非GAAP现金每股收益为1.01美元，同比增长68% [20] - 第四季度毛利润7400万美元，同比增加2200万美元或41%，毛利率34.2% [25] - 第四季度有效税率为13.6%，上年同期为22.4% [28] - 第四季度经营现金流为3120万美元，全年为1.132亿美元 [35] - 第四季度资本支出为970万美元，2021年全年为2680万美元，同比增长84% [36] - 第四季度自由现金流为2150万美元，全年自由现金流转化率为83% [37] - 预计2022年资本支出占收入的3% - 5% [36] - 预计2022年营收在9.3亿 - 9.5亿美元之间，调整后EBITDA利润率在23.5% - 25%之间 [42][44] - 预计2022年调整后EBITDA在2.19亿 - 2.38亿美元之间，摊薄后非GAAP现金每股收益在4.35 - 4.60美元之间 [45][47] - 预计2022年利息支出为1400万 - 1500万美元，有效税率在21% - 23%之间 [46] - 预计2022年折旧在2450万 - 2650万美元之间，摊销约为2800万 - 2900万美元 [46] 各条业务线数据和关键指标变化 液压业务 - 第四季度销售额为1.31亿美元，同比增长27%，有机增长21% [30] - 第四季度毛利润受益于销量增加，但利润率受奥密克戎导致的劳动力效率低下以及原材料、运费和物流成本上升的影响 [31] - 与上年同期相比，营业利润率扩大210个基点至21.1% [31] 电子业务 - 第四季度销售额为8700万美元，同比增长79%，其中收购带来2070万美元，有机增长36% [32] - 第四季度毛利润为2750万美元，毛利率为31.7%，反映了奥密克戎导致的劳动力效率低下和宏观经济供应链挑战带来的成本上升 [33] - 第四季度营业利润为1540万美元，营业利润率收缩80个基点 [34] 各个市场数据和关键指标变化 - 亚洲市场销售相对较弱，中国建筑、健康和 wellness市场表现平淡或略有下降，但无具体原因 [88] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 实施Helios业务系统，通过创新、决心、韧性和灵活性实现增长 [10] - 执行制造路线图以降低成本、简化流程并应对通胀压力，平衡自制与外购决策 [14][15] - 实施定价策略以应对成本上升、供应短缺和人员配置困难 [17] - 投资有机增长和推进收购战略，目标是到2023年实现至少10亿美元的收入 [18][42] - 四个价值流包括保护业务、全球布局、创造增长机会和培养人才，与收购战略和公司价值观相互交织 [53][54] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经营条件仍不理想，存在供应限制、材料通胀、劳动力挑战和疫情变种爆发等问题，但公司团队表现出韧性 [16] - 对2022年充满信心，认为能够推动增长并实现强劲利润率，有望克服通胀和宏观经济挑战 [56] 其他重要信息 - 2021年推出22款新产品，是该部门近期历史上新产品发布数量最多的一年 [12] - 赢得首个跨三个业务的系统销售订单，Faster ABC电子液压软管接头获得创新奖 [13] - 被评为《福布斯》2022年美国最佳中型公司之一 [14] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何管理供应链并实现市场份额增长 - 公司在疫情期间启动制造战略，明确全球产能，平衡自制与外购，在供应链内部投入人力，保护核心竞争力，维持6 - 8周的行业领先交付周期 [63] - 过去6 - 7个月，许多新客户因竞争对手20 - 48周的交付周期而选择公司，公司订单积压情况良好 [66] 问题2: 如何得出8%的营收增长指引，能否区分液压和电子业务，电子业务中健康和 wellness部分在2022年的韧性如何 - 健康和 wellness业务不会像2021年那样增长40% - 50%，也不会大幅下滑，公司通过投资墨西哥工厂、多元化市场和客户基础，仍能看到该市场的强劲需求 [68][69] - 公司在液压和电子业务上均衡发展，营收增长主要来自有机增长，新产品推出、战略实施和交付周期优势使订单积压情况良好，且公司有望降低杠杆并进行收购 [70][71] - 公司对订单积压情况的可见性良好，尤其是上半年，终端市场需求强劲 [72] 问题3: 关于定价，Q1营收较轻的原因以及8%的增长指引是否主要由定价驱动 - 定价有一定影响，但主要增长来自有机销量，多数定价策略在Q1或Q2初推出，Q1不会受到全年影响，定价在下半年影响更大 [74][75] 问题4: 净杠杆低于目标范围，并购管道情况及当前市场定价如何 - 并购管道活跃，包括飞轮收购和转型收购两个管道，市场定价参差不齐，部分目标公司价格合理，部分倍数过高，公司将坚持战略，谨慎收购 [77][78][79] 问题5: 2022年增长投资方向 - 一部分投资将用于增加产能和运营费用，包括人力和运营资金 [81] - 公司正在建设基础设施，为成为更大的公司做准备，包括FDA资源、工程创新资源和制造战略资源 [82] 问题6: 是否限制价格上涨幅度以平衡成本压力和市场份额 - 公司去年有针对性地进行了定价调整，平衡了定价与市场份额增长，以维持股东期望的顶级利润率 [85][86] 问题7: 乌克兰局势导致粮食价格上涨，客户是否会加速农业资本支出计划 - 公司与客户讨论后发现，市场对行业周期持乐观态度，此前的一些调整计划已搁置，至少在公司参与的领域市场表现强劲 [87] 问题8: 亚洲市场销售相对较弱的原因 - 未发现具体原因，但中国建筑、健康和 wellness市场表现平淡或略有下降 [88] 问题9: 3Q到4Q利润率变化的原因以及4Q到1Q利润率和营收的变化趋势 - Q4工作日减少、PPV成本压力、奥密克戎导致的劳动力效率低下以及为2022年增长进行的投资影响了利润率 [92] - 从Q4到Q1，供应链限制有所缓解，但Q1无法获得全年定价影响，公司对供应链和运营改善感到鼓舞 [93][94] 问题10: 供应链改善的具体表现 - 零部件供应情况有所改善，此前长时间缺货的零部件开始到货，尤其是电子业务方面 [95] 问题11: Q4到Q1利润率是否会改善，营收季节性是否正常，能否在Q2实现价格成本中性 - 由于环境复杂难以预测，利润率有可能改善，但公司持谨慎乐观态度，Q1仍面临PPV成本和零部件供应问题，不过逾期订单有所减少是个好迹象 [97][98] - 公司目标是在Q2实现价格成本中性，随着全球制造和运营战略的推进，有望进一步提高利润率 [101]