财务数据和关键指标变化 - 2022年第四季度净销售额为1.542亿美元，较2021年第四季度减少2560万美元，降幅14.3%；非可比销售带来730万美元或4.1%的同比增长，可比销售减少3300万美元，降幅18.3% [27] - 2022年第四季度总销售、一般和行政费用增加910万美元至5410万美元，主要因非现金补偿费用增加1270万美元 [12] - 2022年库存增加4900万美元，第四季度末现金为2600万美元，1.25亿美元循环信贷额度仅提取1000万美元 [13] - 2022年第四季度毛利润率从去年的41.6%降至30.7%，调整一次性产品合理化费用后为33.6% [28] - 2022年第四季度净亏损1520万美元，调整后净亏损2260万美元，而2021年第四季度净利润为900万美元；调整后EBITDA减少1510万美元 [29] - 预计2023年净销售额在6.25亿 - 6.75亿美元之间，调整后EBITDA在1.08亿 - 1.22亿美元之间；资本支出1000万 - 1500万美元，折旧和摊销2300万 - 2500万美元，利息费用6000万 - 6500万美元 [53] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2022年订单较上年下降10%，排气安全产品同比表现最弱 [11] - 2022年DTC销售为1.49亿美元，同比增长27%或3200万美元，占总销售额的20.9%，高于2021年的16.3%；第四季度DTC渠道同比增长16% [23][28] - 第四季度逾期订单减少960万美元，至2680万美元，主要因机械产品供应改善，但电子产品逾期订单仍较高 [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 2001 - 2019年公司可寻址市场复合年增长率约为6% - 7%，2020 - 2022年需求受疫情刺激消费习惯影响 [11] - 行业中期至长期预计每年增长6% - 7%，公司有望与市场同步增长，创新和并购带来上行潜力 [51] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略基于五大支柱：优先发展关键类别和平台、产品创新、并购、以消费者为中心的渠道战略、吸引和激励爱好者 [4] - 2023年暂停并购活动，专注完成成功整合和协同效应获取；采取措施降低利率风险，确保财务灵活性 [30][31] - 公司认为自身在规模、品牌、创新、DTC渠道和并购平台方面具有优势，有望实现长期增长并达到目标利润率 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年受宏观经济和成本逆风影响未达目标，2023年多项举措开始见效，有望实现自由现金流增长和长期盈利 [5] - 2023年公司面临需求正常化、库存水平高、供应链限制、通胀压力和芯片供应问题等挑战，但团队有信心应对 [7] - 尽管近期面临经济不确定性，但对业务和行业长期前景非常乐观，相信2023年努力将带来自由现金流增长并实现目标利润率 [55] 其他重要信息 - 过去3年完成16次收购，整合13个ERP系统，整合16万平方英尺设施；2022年收购贡献近1.75亿美元销售额，未来12 - 18个月可实现1000万美元年化成本协同效应 [6] - 2022年举办7场爱好者活动，总参与人数10.6万，同比增长16.9% [6] - 第四季度合理化超2万个SKU，涉及18个品牌，预计改善营运资金管理和自由现金流 [26] - 工程团队专注重新设计产品线以适配更易获取的芯片，改进产品生命周期管理流程 [25] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 2023年销售指南中需求和供应链的假设 - 预计2023年需求正常化带来约5%的逆风，其中约4% - 4.5%与需求正常化有关，其余与芯片供应有关；若环境改善将带来上行空间 [34] 问题: DTC增长是否会与分销商和经销商产生渠道冲突 - 公司与分销商等保持良好关系，认为DTC增长是由爱好者需求驱动，不同渠道可满足消费者不同购物和服务需求 [35] 问题: 战略举措的优先级及成本削减对创新的影响，以及芯片重新设计情况 - 优先进行SKU合理化以提高运营、分销和消费者体验效率；持续改进运营以提高效率和降低成本；整合并购业务以实现协同效应；创新方面已改进流程，明确团队职责 [38][61] 问题: 2023年重新设计产品以扩大芯片供应的时间和对毛利率的影响 - 重新设计芯片耗时较长，预计今年年底前不会有新产品；目前继续采购现有芯片以满足需求；芯片供应问题对毛利率有影响，长期来看恢复销售是关键 [42][44] 问题: Holley EFI未完成库存等待芯片的数量 - 未提供具体数字，但补充材料中有逾期订单在不同类别（电子、机械、排气等）的细分情况，电子类逾期订单占比较大 [45][46] 问题: 2023年EFI利润率与2018 - 2019年差异的原因 - 上市带来增量成本；商品成本增加仍对业务有负担；库存估值和成本节约在损益表中的体现有时间差，部分效益将在下半年显现 [49][69] 问题: 需求正常化与DTC业务双位数增长的关系，以及第一季度看法是否改变 - 难以确定DTC增长的增量部分，可能存在渠道转移因素；此前渠道去库存使公司受益；目前不提供季度指导 [82] 问题: 2023年销售中价格和销量的贡献，以及是否继续提价 - 公司将战略地审视整个产品组合的定价，同时与供应商合作降低采购成本，避免提价 [85] 问题: 2023年毛利率走势 - 预计第一季度部分受益，下半年随着2022年高成本库存消化和新货运协议生效，毛利率将上升 [86] 问题: Holley EFI需求及芯片短缺影响，以及销售指南范围的含义 - EFI产品中部分Sniper芯片供应充足，部分高性能产品芯片受限；销售指南低端意味着9%的下降，其中4.5个百分点是需求正常化，4.5个百分点是芯片逆风；高端意味着2%的增长，需求正常化仍为4.5%，但芯片供应改善 [88] 问题: 销售指南中关于需求正常化和芯片逆风数据的矛盾 - 未量化供应链相关的中个位数逆风，指南主要驱动因素是需求正常化和芯片供应；指南高端假设需求正常化逆风减少和供应改善，低端则相反 [94][104] 问题: 行业何时恢复正常需求水平 - 公司认为到2024年应能消除干扰因素，恢复正常状态，SEMA也验证行业将有6%以上的增长 [112] 问题: 前高管评估收购整合的情况及未来创新产品 - 前高管Brian Applegate专注成本节约和收购协同效应，2023年预计实现300万 - 350万美元的额外协同效应；目前暂无新产品发布细节，未来季度将分享 [115]