财务数据和关键指标变化 - 2023年第二季度净销售额为3.8亿美元，较去年同期下降3.6%，总销量下降约6%，加拿大业务因不利外汇产生1%逆风，部分被3%的价格提升抵消 [26] - 本季度调整后EBITDA总计5800万美元，符合预期，尽管营收较低，但公司有效控制成本并提高运营效率 [27] - 本季度自由现金流总计6500万美元，年初至今总计7800万美元，超预期，供应链团队有效管理库存，结合严格现金管理带来显著营运资金收益，公司用自由现金流偿还债务，降低杠杆率 [28] - 2023年全年净销售额指引为14.5 - 15.5亿美元，调整后EBITDA为2.15 - 2.35亿美元，自由现金流为1.25 - 1.45亿美元 [29] - 2023年第二季度调整后摊薄每股收益为0.13美元，上年同期为0.14美元，环比利润率提高150个基点，预计下季度利润率环比提高超100个基点，第四季度将超过历史水平44% - 45% [76][77] - 截至2023年7月1日的26周，经营活动提供现金1.15亿美元，上年同期为1500万美元；自由现金流总计7800万美元，上年同期为现金消耗1410万美元 [79][82] - 2023年第二季度末，净库存为4.3亿美元，较2022年末下降5930万美元；总净债务为8.138亿美元，较2022年末减少7390万美元；净债务与过去12个月调整后EBITDA比率为4倍，2022年末为4.2倍 [51] 各条业务线数据和关键指标变化 - 硬件解决方案业务是最大业务，占总收入超50%，本季度净销售额约2.25亿美元，与去年基本持平，价格提升3%，销量下降3% [43] - 加拿大业务占总收入约15%，较上年下降近8%，销量下降约3%，本季度外汇带来5个百分点逆风 [44] - 机器人与数字解决方案（RDS）业务占总收入约15%，本季度净销售额降至6250万美元，下降2%，雕刻、汽车钥匙和文件复制及手动钥匙复制业务减少，自助钥匙复制机minuteKEY销售额增长19.2%部分抵消下降 [74] - 防护解决方案业务占比略低于20%，收入较去年下降近900万美元，降幅17%，原因是客流量减少以及促销活动时间安排不同，剔除上年新冠相关产品销售后，预计该业务全年与2022年持平 [75] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国住房支出今年增长缓慢，但公司业务超90%与维修、改造和维护相关，受周期性影响较小，销量保持良好 [23] - 传统五金渠道业务占比23%，市场规模近7亿美元/年，公司快速安装套件受客户欢迎，五金店通常有1.5万个希尔曼SKU，占店内采购商品超15% [15][16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司是北美最大五金产品和解决方案提供商之一，产品满足专业人士和DIY爱好者需求，竞争优势包括1100人店内销售和服务团队、高效的直接配送模式以及90%收入来自自有品牌 [13][14] - 公司将继续执行增长战略，产生强劲现金流，严格管理资本以创造股东价值，预计下半年调整后EBITDA较去年增长20% [11][24] - 公司计划在2023年底前将库存至少再减少1500万美元，全年总计减少约7500万美元，接近正常库存水平 [21] - 公司长期有机净销售额增长目标为6%，调整后EBITDA有机增长目标为高个位数至低两位数，长期杠杆目标为2.5倍 [85] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管第二季度营收低于预期，但公司预计下半年表现更强，因上年同期基数较低、新业务中标以及促销活动安排等因素，有信心实现2023年营收增长 [10] - 公司认为过去三年表现使其在竞争中脱颖而出，获得众多新业务机会，随着供应链正常化和库存减少，将继续受益于营运资金改善和债务降低 [20][37] - 公司预计2024年和2025年将有大量房屋达到20年房龄，随着房屋老化，业主维修、改造和维护支出增加，有利于公司业务 [40] 其他重要信息 - 公司过去几个月将配送中心从加州里阿尔托迁至堪萨斯城，网络安全事件造成一定干扰，预计9月底问题解决，第四季度将实现效率提升和成本节约 [18][66] - 公司在2020 - 2022年经历2.25亿美元成本通胀，已通过多次提价将成本转嫁给客户，最近一次提价于2022年秋季生效 [69] - 公司新的minuteKey 3.5机器将于2024年第一季度推出，将增加汽车和RFID 5功能，本月完成设计验证阶段，10月完成生产验证阶段，今年第四季度在门店进行测试，2024年第一季度中旬在亚利桑那州坦佩工厂开始全面生产 [50] - 7月31日，公司从ABL信贷安排中提取8000万美元用于偿还定期贷款本金，预计今年节省至少40万美元现金利息 [84] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：公司全年业绩指引的主要变量是什么 - 公司全年业绩指引的唯一大变量是客流量及其对店内销量的影响，成本方面公司成本结构状况良好 [61][90] 问题2：自助钥匙销售增长19%的驱动因素是什么 - 消费者对自助制钥匙更适应，零售商面临劳动力问题，公司团队优化了机器操作体验，还有轻微价格因素，且随着业务拓展，这将带来增量增长，从手动到自助的转变对公司和零售商都有益 [96][98][99] 问题3：个人防护业务下半年促销活动的节奏如何 - 个人防护业务下半年促销活动将同比增长超10%，第三季度略多 [100][101] 问题4：如何解读主要供应商或客户的销售点数据 - 年初大零售商预计销量增长，但公司认为过于激进，实际大的家居建材中心销量下降2% - 5% [104] 问题5：硬件和防护业务内部情况如何 - 硬件业务中，如甲板螺丝等维修相关产品销量上升；防护业务中，消费者倾向购买3件套或超值套装 [120] 问题6：下半年开始受益的业务中标项目是之前宣布的还是近期新的 - 下半年开始受益的业务中标项目是之前宣布的，一个在防护业务，一个在硬件业务 [130] 问题7：对下半年业务的可见性如何，若客流量与预期不同，业绩会怎样 - 公司对下半年的销量、促销活动和新业务中标情况有明确规划，若客流量低于预期，业绩将处于指引低端；若高于预期，则处于高端 [112] 问题8：勒索软件事件的具体情况及解决情况 - 勒索软件事件导致公司业务4天运输延迟，公司迅速采取措施，团队和客户配合良好，虽第二季度损失部分销售额，但预计10月1日恢复正常，货架填充率受影响较小 [63][92][115] 问题9：硬件业务全年增长4% - 5%中价格因素占比多少 - 硬件业务全年增长4% - 5%中价格因素占比2% - 3% [125] 问题10：利润率的季节性以及对明年第四季度利润率和全年利润率的看法 - 历史上第二和第三季度EBITDA利润率较高，2024年初将继续受益于利润率扩张，预计不会大幅下降，长期将回归44% - 45%的历史水平，2024年利润率表现较好 [122][129]