财务数据和关键指标变化 - 2022年全年净销售额增长4.2%，达到14.86亿美元，剔除第53周销售后增长3.1%；调整后EBITDA为2.102亿美元，较2021年增长1.4% [8] - 2022年第四季度调整后摊薄每股收益为0.05美元，上年同期为0.06美元；全年调整后摊薄每股收益为0.43美元，2021年为0.51美元 [17] - 第四季度调整后毛利率较上年同期增加260个基点至43.4%，较2022年第三季度环比提高10个基点 [17] - 2022年末净债务与过去12个月调整后EBITDA比率为4.2倍，较第三季度末的4.5倍和第二季度末的4.7倍有所改善 [18] - 2022年经营活动产生现金1.19亿美元，2021年使用现金1.103亿美元；资本支出为7000万美元，2021年为5200万美元；自由现金流为4940万美元，2021年为负1.618亿美元 [36] - 预计2023年全年净销售额在14.5亿 - 15.5亿美元之间，中点15亿美元较2022年增长约1%；调整后EBITDA在2.15亿 - 2.35亿美元之间，中点2.25亿美元较2022年增长约7%；自由现金流在1.25亿 - 1.45亿美元之间，中点1.35亿美元 [37][55] 各条业务线数据和关键指标变化 - 硬件解决方案业务占总收入超55%，2022年销售额同比增长13%，剔除第53周为12%，主要受价格上涨驱动 [27] - 机器人与数字解决方案（RDS）业务占总收入约15%，2022年毛利率为70.2%，调整后EBITDA利润率为32.2%，市场份额较强；全年收入基本持平，剔除第53周下降1%，其中关键配件和宠物标签雕刻等非必需品较2021年峰值下降约15%，智能汽车钥匙复制业务因二手车销量下降11%而下滑，自助钥匙复制亭业务Minute Key收入增长17% [28] - 防护解决方案业务占总收入15%，2022年营收下降约15%，剔除新冠相关PPE销售和第53周后增长约1% [30][35] - 加拿大业务占总收入约10%，2022年营收增长5%，利润接近2021年的两倍，实现两位数调整后EBITDA利润率 [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 亚洲采购的交货时间在过去六个月改善至约160天，远好于2022年1月行业经历的250多天 [13] - 2022年平均填充率为96%，高于2021年的91%和2020年的95% [24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司护城河由三大支柱构成：超80%的11.2万个SKU直接配送至客户零售点，行业领先的填充率；1100人的销售和服务团队提供世界级货架服务；超90%的收入来自自有品牌，不断创新和推出新产品 [25] - 2021 - 2023年平均每年在硬件和防护业务赢得2500万美元新业务，2024年2月已获得2700万美元新业务 [26] - 与主要客户合作开发下一代数字亭，预计重新点燃RDS业务长期增长；2023年将推出Quick Tag 3.0雕刻机，计划放置超800台，年底约有1000台投入使用 [10][11] - 预计2023年利用增强的资产负债表进行低风险、合适的小规模收购或抓住其他增值机会 [61] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在充满挑战的2022年成功实现营收和利润增长，预计2023年继续保持；公司业务多元化且有韧性，不受新屋建设影响，在经济周期中表现良好 [23][32] - 部分大客户预计2023年主要产品类别单位销量将略有增长，但公司考虑经济不确定性采取更保守规划，预计总销量持平或略有下降，已实施的价格上涨和新业务将抵消潜在市场销量下降 [33] - 全球供应链正常化，不再需要过去几年为保证填充率而持有的过量库存；部分成本开始下降，如集装箱成本，预计2023年下半年至2024年利润率将扩大 [58][61] 其他重要信息 - 2023年第一季度预计营运资金需求低于过去三年首季增加额的一半，但杠杆率将略有上升；2023年将是截然不同的两个半年，上半年调整后EBITDA同比下降，下半年同比增长 [39][56][57] - 2023年将一个配送中心从加州里阿尔托迁至堪萨斯城，预计第二季度完成整合，后续成本将改善 [40] - 2022年末库存比正常供应链环境下多近1亿美元，较去年夏季峰值改善约8500万美元，第四季度减少约4500万美元，预计2023年至少再减少5000万美元 [48] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 加拿大业务第四季度利润率下滑原因及2023年展望 - 加拿大业务比美国零售业务更具周期性，第一和第四季度通常较弱，第二和第三季度较强；2022年第53周加拿大业务关闭，但仍有相关费用，对第四季度造成一定压力；预计2023年第四季度不会因第53周因素出现亏损 [120][121] 问题: 刀具磨刀机Resharp情况 - 2022年末约有1000台Resharp磨刀机在全美部分Ace Hardware门店；因芯片和电路板采购挑战限制生产，预计2023年下半年缓解；正在新渠道测试，如专业零售商、餐饮服务和餐厅供应、户外休闲零售商和加拿大零售商，预计芯片和电路板短缺结束且消费者和零售商接受新技术后可提高产量 [46] 问题: 2023年并购机会 - 市场信贷环境不佳，交易较少，公司仍与相关方沟通，多数收购对象是客户推荐；目前有四到六个讨论项目，但无紧迫交易，公司优先降低杠杆；认为与创业者或私募股权企业合作，加入Hillman能带来不同，且可借助公司客户资源 [73][74] 问题: 库存下降的长期影响 - 预计2023年库存大幅下降，2024 - 2025年库存数据将趋于稳定，略有增长以支持业务发展 [75] 问题: 2024年业务正常化后毛利率和价格走势 - 公司将与客户合作，确保在价格下降时采取正确措施；随着时间推移，毛利率将回到可接受水平，RDS业务有望超过历史水平；不会全额返还过去的价格上涨 [83] 问题: 资本支出范围 - 除非业务有重大突破，否则短期内资本支出将维持在6500万 - 7500万美元之间 [85] 问题: 各业务全年收入和利润节奏及PPE业务展望 - 2023年不计划销售新冠相关PPE产品，将继续销售疫情前产品；硬件解决方案业务全年收入增长相对稳定；RDS业务预计下半年表现较好，进入2024年增速加快 [90][91][92] 问题: RDS业务设备重新设计后的经济变化 - Quick - Tag 3机器成本更高，但销售情况良好，预计可收回成本；Minute Key 3.5机器将带来新技术，可复制智能钥匙和实现家庭及办公室RFID功能，有望成为无限货架，但难以预测推广速度，预计2024年上半年缓慢增长，下半年表现乐观 [95][96][98] 问题: 自由现金流与净利润关系 - 历史上未期望该业务有17%的EBITDA利润率，预计2023年及以后为10% - 12% [100] 问题: RDS业务新产品推出时间及未来三年增长和利润率扩张情况 - Quick - Tag 3今年将推出800台，年底在一家零售商处达1000台；Minute Key 3.5预计2024年初推出；Re - sharp业务有望良好增长；预计RDS业务今年指导为高个位数增长，未来有望实现两位数增长 [103][104] 问题: 2023年展望中价格上涨2%的细节和假设 - 不到5%的业务与钢铁价格挂钩，按季度调整；剔除该部分后，2%的价格上涨来自今年已实施的调整；不假设价格下降，因部分原材料价格如钢铁已回升 [107][124] 问题: 目前销量增长驱动因素 - 第四季度零售商开始降低库存，对公司防护解决方案业务的手套业务有一定影响；今年天气更像春天，且木材价格变化对公司产品销售有积极影响 [116][132] 问题: 价格2%的增长节奏 - 价格增长在全年逐步体现，最终会完全覆盖 [117] 问题: 市场销量假设及硬件业务表现 - 公司指导中点假设整体市场下降1%，范围为下降4%至增长1%，年初至今实际销量为低到中个位数增长；与新冠疫情相比，同比会损失2%；硬件业务采取保守规划，考虑经济不确定性 [125] 问题: 2023年第一季度毛利率范围 - 预计在41.5% - 42%之间，是价格成本压力的峰值 [130][134]