财务数据和关键指标变化 - 第三季度调整后EBITDA为5900万美元，较上年同期的5650万美元增长4.3% [13][14][59] - 第三季度净销售额增长3.9%，达到3.79亿美元；今年净销售额增长5%，达到11.4亿美元 [15] - 第三季度GAAP基础上净亏损950万美元，合每股摊薄亏损0.05美元，上年同期净亏损3250万美元，合每股摊薄亏损0.19美元 [55] - 第三季度调整后每股摊薄收益为0.14美元，上年同期为0.13美元 [56] - 第三季度调整后毛利率较上年同期下降60个基点至43.3%；与第二季度相比，调整后利润率压缩80个基点 [56][57] - 第三季度GAAP销售、一般和行政费用（SG&A）总计1.332亿美元，上年同期为1.104亿美元；调整后SG&A为1.044亿美元，上年同期为1.034亿美元，调整后SG&A占销售额的比例从28.4%降至27.6% [58][59] - 2022年年初至今，经营活动产生现金6310万美元，上年同期使用现金1.053亿美元 [61] - 第三季度资本支出为1750万美元，上年同期为1430万美元 [62] - 第三季度末总净债务为9.22亿美元，低于2021年末的9.31亿美元；净债务与过去12个月调整后EBITDA的比率为4.5倍，与2021年末持平，较上季度末的4.7倍有所改善 [66][67] 各条业务线数据和关键指标变化 硬件解决方案业务 - 占整体收入超50%，第三季度收入较2021年第三季度增长11%，达到2.109亿美元，主要受价格上涨推动，销量下降2%部分抵消了价格上涨的影响 [16][51] - 2022年前六个月销量下降3.3%，第三季度销量仅下降1.7%，价格上涨12.7%，实现总收入增长11% [17] 机器人和数字解决方案业务（RDS） - 占整体收入近20%，第三季度收入下降3%，至6560万美元，主要因零售客户客流量减少、宠物雕刻活动减少和智能汽车钥匙扣复制业务减少 [18][52] - 整体毛利率和调整后EBITDA利润率保持健康，市场份额强劲 [21] 防护解决方案业务 - 占整体收入近20%，2022年第三季度收入较上年同期下降约15%，即1050万美元；剔除COVID相关个人防护装备（PPE）销售后，收入增长超5% [24][52] - 第三季度COVID相关销售额为130万美元，2021年第三季度为1510万美元，预计2022年剩余时间内不会有显著的COVID PPE销售 [53] 加拿大业务 - 占整体收入约10%，第三季度销售额增长16%，达到4110万美元，连续第三个季度显著提高盈利能力 [25][54] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国住房库存老化，50%的美国房屋超过40年，消费者有房屋维修和维护需求；美国只有1%的房屋适合养老，但超75%的美国人希望尽可能长时间留在自己家中 [27][28] - 亚洲的交货时间已稳定在160天左右，远低于今年1月行业经历的250多天的交货时间 [36] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司是北美领先五金和家居建材零售商的最大五金产品和增值解决方案提供商之一，独特的创新设计、采购、直接送货到店和店内陈列策略使其与竞争对手区分开来 [8][9] - 护城河主要由三部分组成：超80%的11.2万个SKU直接送到零售商门店；1100名销售和服务团队为零售客户提供世界级的货架服务；超90%的收入来自自有品牌 [30][31] - 自2021年初以来实施了约2.25亿美元的价格上涨，以覆盖成本，包括约1.2亿美元的运输和航运成本、9000万美元的大宗商品成本和1500万美元的劳动力成本 [32] - 计划在2023年推出下一代Quick - Tag 3雕刻机和minuteKEY 3.5自助服务亭机器，并继续收集Resharp机器在Ace的关键数据，还将在餐厅和体育用品行业的其他客户中测试Resharp机器 [63][64][65] - 长期增长目标为6%的有机净销售额增长和10%的有机调整后EBITDA增长 [69] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 消费者受到通胀和高利率影响，但公司凭借竞争护城河和超90%的产品销售进入相对抗衰退的维修、改造和维护市场，有信心在任何经济环境中取得强劲业绩 [26] - 预计2023年第二季度及以后，随着成本在损益表中体现，利润率将扩大 [33][39] - 公司专注于成功应对当前挑战，为2023年改善业绩奠定基础，已实施的2.25亿美元价格上涨为未来毛利率和调整后EBITDA扩张提供机会 [39] 其他重要信息 - 第三季度末完成自2021年初以来的第四次价格上涨，使公司能够逐美元抵消自2021年初以来总计2.25亿美元的成本增加 [13][32] - 第三季度库存减少4000万美元，同时保持96%的补货率，计划在未来几个季度继续大幅减少库存，预计到年底再减少2500 - 3500万美元，到2023年底使库存水平恢复正常 [13][37][62] - 10月在德克萨斯州马歇尔的一场审判后，陪审团裁定公司需向Hy - Ko支付1600万美元的一次性特许权使用费，公司已将该裁决及相关法律费用计入GAAP业绩，但最终和解金额和时间尚不清楚 [50] 问答环节所有提问和回答 问题1：若已宣布和实施的价格上涨全部落实，且投入成本不下降，年度EBITDA利润率会是多少？ - 目前来看约为14%左右，随着RDS业务增长，预计该比率将随时间提高 [76][77] 问题2：是否对机器人自助服务亭进行了定价调整？ - 进行了一些调整，但幅度不大，公司还在考虑全服务和自助服务的差异以及机器成本，未来可能会有更多动作 [78] 问题3：公司的合同集装箱费率与现货集装箱费率情况如何，合同何时续签？ - 除签订两年合同的情况外，几乎所有合同都将在2023年5月续签，目前公司基本处于市场价格水平，集装箱费率已大幅下降 [79][80] 问题4：从合同费率转向现货费率的成本优势何时能在损益表中体现？ - 由于库存滞后，第四季度和第一季度将面临高成本库存挑战，预计平均约五个月后，即明年年中开始看到集装箱成本下降带来的好处，第二季度开始在损益表中体现 [86] 问题5：若当前芯片供应环境不变，明年能生产多少台机器，Ace何时开展更多全国性广告宣传？ - 计划在Ace内部优化机器布局，同时利用现有芯片在其他客户处进行测试，待2023年下半年芯片供应改善后全面推进；Ace全国性广告宣传可能要到第四季度，因为目前芯片数量不足以达到1500台的宣传标准 [88][89] 问题6：某大型零售商的服务测试情况如何？ - 该零售商因店内劳动力短缺执行困难，初始执行率仅为60%，目前仍有400家门店未完成设置，预计2023年情况会有所改善 [90] 问题7：库存减少情况是否如理解的那样，第四季度减少2500 - 3000万美元，剩余部分在2023年逐步减少？ - 考虑到业务增长，2023年至少会再减少5000万美元库存，但不会完全恢复到之前水平，同时要平衡与关键供应商的关系 [94][95][96] 问题8：第四季度多出来的一周对收入和EBITDA有多大影响？ - 从收入角度看影响不大，因为零售商在圣诞节期间忙碌，该周业务活动不多，只有RDS业务会有一点收益 [97][98] 问题9：金属价格下降如何在损益表中体现？ - 由于采购订单的交货时间为160天，加上库存流转时间，2023年下半年才会感受到2022年下半年采购订单的价格下降好处 [99] 问题10：鉴于投入成本和运输成本下降，2023年EBITDA增长能否超过10%？ - 2023年可能会呈现前低后高的情况，上半年受益较少，第一季度还会面临高成本，下半年预计会有顺风因素，可能超过长期算法的增长水平 [104][105] 问题11：零售客户是否会降低某些类别价格以推动客流量，是否会对公司价格产生压力？ - 在硬件解决方案业务中，价格对销量影响不大，客户将其作为项目一部分，对价格不太敏感，零售商也会确保公司产品保持竞争力 [107][108] 问题12：硬件业务是否会出现去库存情况？ - 硬件业务几乎没有去库存影响，因为产品直接送到门店，操作空间有限；而防护业务因部分产品通过零售商配送中心发货，配送时间缩短导致库存需求减少 [109][110] 问题13：考虑到2023年需求波动，如何看待SG&A费用？ - 公司会尽力控制可控成本，明年会增加服务网络人员；此前在第二季度末和第三季度初采取的措施为SG&A成本提供了更多灵活性，预计第四季度继续保持良好表现 [117][118][119] 问题14：2023年新业务如何发展？ - 历史上，6%的有机收入增长中，每年有2% - 3%来自新业务，主要是现有产品在现有客户处获得更多货架空间；预计2023年新业务收入占比仍为2%以上 [120] 问题15：第三季度及10月的销量趋势如何？ - 硬件解决方案业务在第三季度较上半年有所改善，部分零售商表示7月4日周末后业务有所好转，目前销量略有改善 [125] 问题16：能否将44%的毛利率作为2023年的基线？ - 44%是公司业务的良好基线，2023年第一季度可能略低于该水平，第二季度及以后有望维持或提高 [126] 问题17：随着成本下降，已实施的2.25亿美元价格上涨中能保留多少？ - 过去公司从未完全回调价格，但如果集装箱价格持续下降，可能会与零售商协商回调部分价格，其他情况尚不确定 [127]