财务数据和关键指标变化 - 公司第一季度管理及咨询费收入同比增长11% 非GAAP每股收益为0.13美元 基于约680万美元的调整后净收入 GAAP每股收益为0.11美元 基于约320万美元的GAAP净收入 [5] - 公司宣布本季度每股股息为0.3125美元 较上一财年增长13.6% 预计2021财年每股股息将达到1.25美元 [5] - 公司总资产规模达到约5160亿美元 同比增长9% 其中资产管理规模(AUM)增长约40亿美元 同比增长6% 咨询资产规模(AUA)增长约380亿美元 同比增长9% [11][12][13] - 收费资产管理规模同比增长42亿美元 增幅12% 其中定制单独账户贡献18亿美元 专项基金贡献24亿美元 [17] - 公司第一季度激励费用为250万美元 约占总收入的3.6% [35] 各条业务线数据和关键指标变化 - 专项基金收入同比增长530万美元 增幅20% 主要来自最新二级基金新增16亿美元收费资产管理规模 [32] - 定制单独账户收入同比增长160万美元 主要来自新增账户和现有客户续约 [34] - 咨询和报告业务收入同比增长120万美元 [35] - 公司最新二级基金已完成4860万美元LP承诺 总募集金额达到约22亿美元 超过上一期19亿美元的规模 [23] - 公司新推出的Hamilton Lane影响力基金募集资金超过9500万美元 主要投资于具有积极社会或环境影响力的项目 [26] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在美国以外的部分办公室已重新开放 包括首尔 东京 香港和悉尼 开始恢复有限的线下活动 [9] - 公司定制单独账户的客户类型 规模和地理分布继续保持多样化 超过80%的流入资金来自现有客户 [19][20] - 专项基金业务需求强劲 过去12个月实现近24亿美元的正向资金流入 收费资产管理规模增长近20% [22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续专注于业务增长 在定制单独账户和专项基金两条业务线上都取得了成功 [13] - 公司强调收费资产管理规模是业务最重要的驱动力 占管理及咨询费收入的80%以上 [16] - 公司通过四种方式推动业务增长：现有客户续约 赢得新客户 扩大现有基金平台 募集新的专项基金 [18] - 公司认为二级市场是当前私募股权 基础设施和私募信贷领域最活跃的市场之一 预计该市场将继续增长 [62][65] - 公司继续投资于技术和数据 推出新的虚拟活动系列"In the Know" 展示数据和独特视角 [10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为当前未实现估值和相关附带权益的下降是暂时的 并不反映资产的最终价值 [28] - 公司预计投资将产生稳健回报 并随着业务增长而增长 [39] - 公司认为当前环境为二级市场部署提供了一些有趣的机会 [24] - 公司预计影响力投资领域的兴趣将随着时间的推移而增长 通过早期建立存在 公司已做好充分准备 [26] - 公司认为尽管存在COVID-19的影响 但市场活动仍然非常活跃 投资者对回报的需求没有改变 [80][81] 其他重要信息 - 公司报告未实现附带利息和与客户共同投资时采用一个季度的滞后基准 本季度结果反映截至3月31日的估值 [27] - 公司总费用同比增加320万美元 其中G&A减少300万美元 主要由于差旅 咨询和专业费用减少 薪酬和福利增加620万美元 主要由于运营表现强劲和员工人数增加 [37][38] - 公司资产负债表上最大的资产是与客户共同投资于定制单独账户和专项基金 这些投资也采用一个季度的滞后基准 [39] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于薪酬增长前景 - 公司解释薪酬增长主要来自员工人数增加和强劲的运营表现 预计全年总薪酬将与去年持平 其中基本薪酬因员工增加而上升 但奖金计提比例将与去年一致 [44][45][46] 问题: 咨询和报告业务的增长 - 公司表示该业务表现良好 增长来自多个组成部分 包括纯咨询业务 后台分销和技术 但不意味着会转化为资产管理规模 [48][49] 问题: 单独账户的分配情况 - 公司解释本季度分配增加主要是由于几个大型单独账户的到期 属于时间错配 建议从年度角度观察 [53][54] 问题: 尽职调查流程的变化 - 公司表示主要依靠远程方式进行尽职调查 利用现有关系和办公室网络优势 同时也在探索新的见面方式 [56][57][58] 问题: 二级市场前景 - 公司认为二级市场非常活跃 包括LP出售权益和GP主导的交易 预计这两个市场都将持续增长 [62][63][64][65] 问题: 费用展望 - 公司预计全年总费用增长将与收入增长相当 约为低双位数 其中G&A可能低于正常水平 但全年来看与去年相差不大 [68][69][92][93] 问题: 单独账户业务续约情况 - 公司表示续约情况因客户而异 有些保持稳定 有些则大幅增加 整体来看业务表现强劲 新客户也在增加 [74][75][76][77] 问题: 投资者类型变化 - 公司表示尚未看到投资者因流动性需求而改变策略 反而由于对回报的需求 私人市场投资仍然活跃 [79][80][81] 问题: 新业务领域 - 公司认为在专项基金领域仍有很大发展空间 且不需要额外招聘团队 因为相关能力已在单独账户业务中建立 [84][85][86][87] 问题: 投资部署速度 - 公司认为二级市场活跃可能加快部署速度 同时基金投资团队也非常忙碌 显示出强劲的交易流 [88][89][90][91]