财务数据和关键指标变化 - 2021财年公司实现创纪录的总收益56亿南非兰特，上一年为亏损8.28亿南非兰特，相当于每股9.23南非兰特 [5] - EBITDA增长64%，达到98亿南非兰特，EBITDA利润率为23% [5] - 运营自由现金流增长83%，从65亿南非兰特增至118亿南非兰特 [6] - 净债务减少819亿南非兰特，净债务与EBITDA比率从0.2降至0.1 [50] - 公司实现衍生品收益10亿南非兰特，上一年为亏损17亿南非兰特 [49] - 公司将支付2021财年最终股息0.27南非兰特，加上中期股息1.1南非兰特，股息收益率为2.4% [53] 各条业务线数据和关键指标变化 - 金矿业务方面，除Mponeng及相关资产外，老资产产量增长5% [4] - 金矿业务产量增长26%，达到150 - 160万盎司 [6][13] - 金矿业务全维持成本为每千克72.3万南非兰特，略高于指导值 [6] - 公司预计2022财年黄金产量将增长3% - 4%，达到158.9万盎司 [35] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于ESG可持续发展，将其纳入战略决策和业务运营中 [4][7] - 公司拥有一系列棕地和绿地项目，包括Kalgold、Tau Tona和Savuka竖井支柱开采、Target North等，以增加产量和储备 [10] - 公司计划投资于勘探和开发项目，以提高资源转化率和储备量 [10] - 公司将继续推进Wafi Golpu项目的许可申请，目标是成为专业的新兴市场铜/金生产商 [10] - 公司将继续优化现有业务，提高运营效率和成本控制能力 [24] - 公司将继续推进资本项目，包括Zaaiplaats、Mine Waste Solution Kareerand尾矿扩建和Hidden Valley矿扩建等，预计将增加公司的净现值和现金流 [11][12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021财年是公司的非凡一年，公司在各个方面都取得了显著进展，为未来的发展奠定了坚实基础 [3] - 公司将继续关注员工和社区的健康与安全，同时实现战略目标 [3] - 公司对未来的发展充满信心，将继续推进战略项目，提高产量和储备量，实现可持续发展 [55][56] 其他重要信息 - 公司在2021财年实现了338万次无死亡班次的记录 [7] - 公司实施了有效的COVID - 19疫苗接种策略，截至2021年8月25日，超过一半的员工已部分或完全接种疫苗 [20] - 公司在2021财年花费近5亿南非兰特用于培训和发展，79亿南非兰特用于南非的优先采购 [8] - 自2016年以来，公司通过节能举措减少了33%的电力消耗，累计节省了10亿南非兰特 [8] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司如何在激进的资本支出计划下支付股息？是否考虑过Mponeng B120项目？工会成员情况如何？ - 公司股息政策为净自由现金流的20%，虽然2022财年资本支出增加会减少自由现金流，但这些支出是为了公司的增长，随着项目投产，利润率将显著提高，股息也会随之增加 [61] - 目前公司正在考虑提取Savuka和Tau Tona两个竖井支柱以及Tau Tona Blue Block区域的矿石，Mponeng的深化项目将在长期考虑，因为目前矿山还有9年的使用寿命 [68][69] - 公司主要工会为NUM，公司与所有主要工会进行谈判，保持良好关系 [70] 问题2: Tshepong减值的原因是什么？南非地表作业产量损失的原因是什么，未来是否会恢复？ - Tshepong减值是由于矿山深化导致的地质模型和品位模型更新，以及一些低品位区块的放弃开采 [73] - 南非地表作业产量损失主要是因为Kopanang工厂的地表矿石已开采完毕，该工厂将停产，未来地表作业产量不会恢复 [75][76] 问题3: 矿山解决方案TSF扩建、Hidden Valley和Zaaiplaats的总资本支出是多少？计算内部收益率使用的黄金价格是多少？是否会对较低黄金价格进行敏感性分析？ - Zaaiplaats的总资本支出为45亿南非兰特，将在10年内支出；Kareerand扩建为32亿南非兰特，将在4年内支出；Hidden Valley为14亿南非兰特 [80] - 计算内部收益率使用的黄金价格为每千克80万南非兰特 [80] - 公司会对70 - 90万南非兰特每千克的黄金价格进行敏感性分析，即使黄金价格降至70万南非兰特每千克，这些项目仍值得继续，但低于该价格可能会重新考虑 [82] 问题4: 2022财年的资本支出是否是因为收购失败而采取的Plan B？未来是否还有更多并购机会？ - 公司从未对Golden Globe进行出价，只是参与了对该资产的评估 [84] - 公司会持续关注市场机会，但目前没有具体的并购计划，未来如果有符合要求的机会，仍会考虑 [84][86] 问题5: SIV资本支出的增加是为了改善地下作业的灵活性，还是为了维持产量？ - SIV资本支出的增加既是为了弥补COVID - 19期间的发展滞后，也是为了创造更多灵活性和进行更多开发，同时部分运营接近生命周期尾声也需要一定的开发支出 [87] 问题6: 公司是否雇佣承包商来抵消COVID影响？南非黄金生产商目前的成本通胀情况如何？寻找优质资产的机会是否减少？ - 公司没有增加承包商数量，而是吸收了Unisel关闭后的劳动力，目前承包商劳动力稳定 [93] - 公司一直努力将成本控制在低于一般矿业通胀水平，劳动力和电力是最大的成本组成部分，公司通过管理消费、使用可再生能源等方式控制成本，其他成本如消耗品等将在正常通胀水平（4% - 5%）内管理 [100] - 黄金价格对寻找合适资产和支付合理价格有影响，但公司仍有在非洲、东南亚和澳大利亚寻找机会的雄心，目前公司对现有项目充满信心 [94] 问题7: 公司是否有机会降低成本？黄金价格下跌时公司有哪些应对措施？ - 公司的绝对成本同比仅增长5%，公司通过采用可再生能源、提高资产质量、优化运营等方式降低成本 [96][97] - 公司希望通过降低投资组合风险、提高资产质量和运营效率来应对黄金价格波动，确保公司能够在价格波动中保持盈利 [97]