公司基本信息 - 证券代码 688663，证券简称新风光 [1] - 投资者关系活动为特定对象调研（线上会议），时间为 2024 年 8 月 23 日 - 8 月 30 日，接待人员有董事会秘书侯磊、财务总监邵亮、营销副总监刘德田、证券事务代表孙鲁迁 [2][3] - 参与单位包括中信建投、华鑫证券等众多金融机构 [2][3] 2024 年上半年经营业绩 - 营业收入 7 亿元，同比增长 9.46% [3] - 归属上市公司股东净利润 7581 万元，同比减少 2.95%；扣非净利润 7441 万元，同比增长 2.16% [3] - 基本每股收益 0.54 元，同比减少 3.57%；扣非后每股收益 0.53 元，同比增长 1.92% [3] - 研发费用投入占比 5.98%，比上年同期增加 1.41 个百分点，费用增加 1265 万元 [3] - 产品综合毛利率 27.39%，同比降低 2.37 个百分点；储能产品毛利率由 26.7%降至 7.21%；SVG 产品毛利率 24.3%，同比提高 0.18 个百分点；变频器毛利率 35.07%，同比提高 2.13 个百分点 [4] 各产品签单与收入情况 签单情况 - 2024 年上半年签单总量 12.4 亿元，同比增长 33% [4] - 变频器签单 2.06 亿，同比增长 10% [4] - SVG 签单 5.3 亿元，同比增长 8% [4] - 储能产品签单 4.2 亿元，同比增长近三倍 [4] 收入情况 - 2024 年上半年营业收入 7 亿元，同比增长 9.46% [4] - SVG 销售收入 4.2 亿元，同比增长 38% [4] - 变频器销售收入 9600 万元，同比减少 37% [4] - 储能产品销售收入 8000 万元，同比减少 22% [4] 净利润下降原因 - 储能毛利率从去年同期 26.7%下降到 7.2%，拉低产品综合毛利率 [5] - 产品收入结构变化，上半年变频器收入占比 14%，去年同期占比 25%，收入同比减少约 6000 万元 [5] - 研发投入增加，研发人员数量增加 102 人，占比从 24%提高到 33%，研发费用增加 1265 万元 [5] - 企业所得税时间性差异影响净利润 300 余万元 [5] 变频器相关问题 收入减少原因 - 受下游传统工业领域经济环境影响，部分项目延期，无法确认收入，同比减少约 6000 万元，但签单增长 10%左右 [5] 下半年展望 - 传统行业领域变化不大，公司在冶金等细分领域增加签单份额，下半年收入确认会好转 [6] SVG 相关问题 二季度毛利率降低原因 - 行业内卷，价格战加剧，大容量 SVG 价格下降 8 - 15%，但上半年毛利率同比增加 0.18 个百分点 [6] 在电网中的应用及趋势 - 今年在电网侧取得 500kV 超高压电站应用首单，主要用于电能治理，需求量逐渐增加，未来趋势良好 [7] 海外与国内对比 - 容量配比稍有差异，国内最高可达 30%左右，国外单体容量已达 50Mvar；海外整体毛利相对国内稍高 [7] 储能产品相关问题 签单及占比 - 上半年签单 4.2 亿元，大储占 80%左右，工商业小储、3S(PCS/BMS/EMS)及 PCS 一体仓占 20% [8] 产品构成 - 包括 3S(PCS/BMS/EMS)及 PCS 一体仓、工商业储能、大储系统集成（高压级联储能和低压 1500V 储能系统） [8] 中低压变频器相关情况 - 公司在苏州成立公司发展中低压变频器，作为未来利润增长点培养 [8] - 上半年毛利率 35%，销售收入 1500 余万元 [8][9] 上半年科技创新情况 - 新增专利 17 项，其中发明专利 9 项 [9] - SVG 产品迭代升级，开发 G60 系列新一代 35kV 直挂水冷 SVG [9] - 6/10kV 高压防爆变频器获“国内领先水平”鉴定，完成国内首套 3300V 长距离供电产品研发并取得防爆证书 [9] - 推出密炼机专用变频器，突破关键技术，国产自主可控新一代高压变频器主控系统取得突破 [9] - 直挂式储能 PCS 产品获“国内领先水平”鉴定，推出两款工商业储能系统新产品 [9][10] 下半年业务展望 - 有信心完成年初目标，储能下半年确认收入是增长点，毛利率有望提升 [10] - SVG 保持不错增速，高压变频器下半年加强调度确认收入 [10] 海外业务情况 - 2024 年上半年海外订单 6000 余万元，同比增长 58%；海外收入 3200 万元，同比增长 31%，出口产品主要是变频器和 SVG [6][7]