纪要涉及的行业或者公司 - 行业：自动化、数字化、能源转型、航空航天、零售、化工、电子、地板产品等 [2] - 公司：霍尼韦尔国际公司（Honeywell International Inc.） [1] 纪要提到的核心观点和论据 公司整体情况 - 市场虽波动，但公司能在各种环境中表现出色，凭借执行能力和平衡的业务组合，聚焦自动化、数字化、能源转型和航空航天四大主题，契合宏观趋势 [2] - 公司灵活且善用优势，投资者日之后在债务市场筹集30亿美元，增强资本部署灵活性并作为安全措施，利用强大的资产负债表 [3] 财务预期 - 预计未来几年有有吸引力的财务成果，去年毛利率37%，较过去10年提升700个基点，有望通过优化和资本部署计划超过40% [5] - 上调多个关键领域的长期承诺，包括航空航天增长算法、HBT和SPS的利润率目标，整体利润率目标超25%且有提升空间 [6] 业务增长与创新 - 加速计划（Accelerator）是超越市场表现的新杠杆，公司数字化工作仍有提升空间，不同业务模式侧重点不同，资产负债表将助力资本部署 [4] - 研发方面，通过数字化提升数据精准度，实现研发资本的更优分配，确保投资用于高影响力项目，同时公司不会干预业务部门技术决策，而是跨企业整合技术 [17][18] 季度与年度业务表现 - 2Q指引预计有机增长1% - 4%，低于1Q的8%，主要因PMT增长从连续四个季度的两位数降至中个位数，SPS仍将两位数下降，但此情况已在预期内 [19][20] - 今年长周期业务强劲，有300亿美元积压订单，短周期业务需观察2Q表现以判断全年走向，债务上限、利率上升等因素使市场仍不稳定，年初指引已考虑这些波动 [21][22] 各业务板块情况 - 先进材料业务中，地板产品持续强劲，化学品有一定疲软，1Q增长约20%，预计随时间增长放缓 [24] - 某业务（未明确）在下半年仍同比下降，但降幅会随时间收窄，2024年情况取决于今年剩余时间的订单模式 [26] 积压订单与供应链 - 积压订单不会大幅下降，PMT和航空业务订单强劲，非航空业务供应链接近年底有望恢复健康，航空供应链因熟练劳动力短缺需多年改善，虽有进展但订单率仍高，预计2023 - 2024年保持健康积压订单 [29][30][31] 定价策略 - 预计全年定价约4%，有一定波动范围，价格从4Q的10%降至1Q的6%后将趋于稳定，虽通胀缓解但价格成本管理仍将保持积极，公司会根据不同业务和地区精准定价 [33][34] 利润率情况 - 今年利润率扩张将更强，得益于价格成本管理的延续效应、业务增长带来的销量杠杆、部分业务组合改善（如SPS中Intelligrated业务规模缩小）以及软件业务的双位数增长 [37][38][39] - 航空业务利润率今年持平，主要因飞机交付激励措施和业务组合问题，但航空业务的增长仍对整体利润率有积极贡献 [41][42][43] - 国防业务有商业利润率，Q1实现4% - 5%的有机增长，预计未来安全主题将带来积极影响，国际业务在Q1增长超过美国业务 [46][47] 自由现金流 - 剔除遗留负债约13亿美元后，潜在转化率处于中80%区间，R&D税收逆风将逐渐减弱，提高自由现金流转化率至100%的主要障碍包括库存水平高于2019年、项目业务的风险和现金管理以及资本支出需求，但供应链改善有望提升自由现金流 [48][50][53] 资产处置与并购 - 可能有20 - 30亿美元的资产处置，筛选非霍尼韦尔业务的标准与并购类似，需与宏观趋势相关、有技术差异和高毛利率，避免无增长、商品化和过度周期性业务，且需在合适时机进行处置 [55][56] - 对于并购，希望找到类似Sparta和Compressor Controls的机会，但需双方意愿达成交易，公司积极寻找机会 [59] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 达里乌斯（Darius）宣布决定担任首席运营官（COO），内部认为并非意外，因其在公司工作34年且管理过重要业务 [10] - 公司组织架构预计不会有重大变化，首席执行官有权根据情况进行调整，过去曾有成功拆分业务的经验 [12][13] - 公司正将部分业务转向电子商务模式，有望带来增长和现金加速 [52]