财务数据和关键指标变化 - 2022财年第三季度公司营收5.5亿美元，上一季度为4.68亿美元，主要因北美解决方案业务日收入增加 [16] - 第三季度总直接运营成本3.77亿美元，上一季度为3.41亿美元，部分归因于北美解决方案业务平均成本上升 [17] - 第三季度一般及行政费用约4500万美元，低于上一季度但符合预期 [17] - 第三季度非钻探投资公允价值损失1700万美元，本财年至今NOC投资收益约4800万美元 [17] - 第三季度实现10个季度以来首次正净收入，摊薄后每股盈利0.16美元，上一季度每股亏损0.05美元；剔除特定项目后，第三季度摊薄后每股盈利0.27美元，上一季度调整后每股亏损0.17美元 [18] - 2022财年第三季度资本支出7000万美元，上一季度为6000万美元，低于预期，但仍在全年2.5 - 2.7亿美元的预算范围内 [19] - 第三季度运营现金流约9800万美元，上一季度为2300万美元，环比增加超7000万美元 [19] - 截至2022年6月30日，公司现金及短期投资约3.33亿美元，3月31日为3.5亿美元；包括循环信贷额度在内，6月30日流动性约11亿美元；季度末债务资本比约17%，净债务约2.09亿美元 [34][35] - 预计到2022年9月30日，过去12个月的总杠杆率将降至未偿债务的两倍以下 [35] - 3月31日应收账款为3.3亿美元，6月30日增至约3.98亿美元，主要因北美业务提价、国际业务钻机增加和近海业务提价 [36] 各条业务线数据和关键指标变化 北美解决方案业务 - 第三季度平均签约174台灵活钻机，上一季度为164台；第三财季末签约钻机达175台，符合预期；第三季度新增4台活跃钻机，包括3台步行式灵活钻机改造 [20] - 收入环比增加7700万美元，主要因现货市场灵活钻机价格上涨；分部直接利润率为1.68亿美元，高于4月指引上限，也高于上一季度的1.14亿美元 [20] - 第三季度重新激活成本为650万美元，上一季度为1420万美元；每台钻机每日费用（不包括修复成本和可报销费用）从第二季度的50030美元降至第三季度的15490美元 [21] - 截至电话会议当天，2022财年第四季度已签约176台灵活钻机，预计维持该水平至财年末；当前北美解决方案业务的收入积压约6.29亿美元，约65%的美国活跃钻机有长期合同；本季度初新增约10台长期合同钻机；未来几个季度，预计美国钻机长期合同占比降至50% - 60% [22] - 预计第四财季直接利润率在1.85 - 2.05亿美元之间，包括约600万美元的早期重新激活成本 [27] 国际解决方案业务 - 第三财季末活跃钻机增至9台，本季度在阿根廷Vaca Muerta地区新增2台钻机，在哥伦比亚新增1台钻机 [28] - 预计第四财季在阿根廷Vaca Muerta地区再新增2台钻机，在哥伦比亚新增1台钻机，使国际活跃钻机总数达到12台；预计第四季度直接利润率贡献在400 - 700万美元之间 [28][29] 墨西哥湾近海业务 - 7台近海平台钻机中有4台签约，3份客户自有钻机管理合同中有2份未完成钻探；本季度近海业务直接利润率约870万美元，接近预期上限 [29] - 预计第四财季近海业务直接利润率在900 - 1100万美元之间，得益于合同价格上涨 [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 超规格钻机市场供应紧张，推动合同经济改善；部分客户询问今年第四季度钻机可用性，还有客户希望在2023年增加或更换钻机 [9][10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于通过战略举措提升运营和财务表现，尤其注重提高北美解决方案业务的定价和利润率 [6] - 计划在中东建立枢纽，作为长期增长战略的一部分，未来几个月将有1台钻机运往海外，根据机会发展情况可能增加更多钻机 [12] - 强调资本纪律，决策基于钻机回报，而非市场份额；预计行业因供应链和劳动力限制，难以大规模重新激活闲置超规格钻机，这将维持超规格钻机供需紧张局面，推动合同经济改善 [9][10][43] - 持续推进步行式钻机改造计划，2023财年预计每月改造约1台 [33] - 注重为客户提供价值，通过数字技术解决方案提高钻井效率和可靠性，以差异化服务提升竞争力 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业正在复苏，但应警惕过去因大宗商品价格上涨导致的产能过剩问题；目前行业从运营商和服务提供商角度看与以往不同，公司计划以安全为首要任务，为客户创造价值，实现利润率增长 [14] - 公司对自身战略执行和员工表现感到满意，有信心通过共同价值观和承诺保持在石油服务行业的领先地位 [14] 其他重要信息 - 2022年通胀压力和供应链限制增加了消耗品库存成本，预计第四季度指导中已包含这些成本；约70% - 75%的日常成本与劳动力相关，公司于2021年12月提高了工资率，目前人员流动率与历史水平一致，未因人员问题导致钻井时间损失或合同丢失 [23][26] - 公司预计2022财年一般及行政费用略高于1.8亿美元；有效税率因多项因素影响可能波动，本财年预期现金税仍在500 - 2000万美元范围内 [33][34] - 公司希望通过现有股息向股东返还现金，并计划未来增加回报，具体方式待董事会确定，可能包括调整常规股息、发放可变股息和进行股票回购 [38] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 明年能向市场增加多少台钻机 - 除12台步行式钻机改造外，难以确定具体数量；若假设从今年第四季度起12个月内超规格钻机市场增加75 - 100台钻机，考虑公司25%的市场份额，这是一个合理参考范围，但公司决策基于钻机回报而非市场份额 [42][43] 问题2: 如何将日费率达到或超过3万美元的钻机比例从20%提高到40%，以及将整个船队日费率提升到3万美元以上需要多长时间 - 20%是第三财季末的数据；合理估计，经过两到三个季度的流程，有望达到较低的3万美元定价水平，且目前该比例已有显著增长 [44][45] 问题3: 历史上关于钻机费率受重新激活成本或升级成本限制的框架是否仍然适用 - 如今情况与过去不同，公司在超规格钻机上的投资巨大，与2014年相比，当时没有230台超规格钻机，且现在建造一台钻机的成本约为3000 - 3500万美元，远高于2014年的2000万美元；公司目标是实现50%的毛利率以获得合理财务回报 [50][51][52] 问题4: 若现货费率达到3.5万美元/天或更高，是否预计产能会大幅增加 - 预计2023年不会看到大量闲置超规格钻机（约130台）重新激活，原因包括供应链限制和设备问题；也不太可能有新钻机建造，因为新钻机成本高且客户签订长期合同的意愿低 [54] 问题5: 客户是否对非转换或升级钻机的长期合同兴趣增加 - 情况不一，部分大客户希望对部分钻机签订长期合同，而多数即将到期的约60台钻机合同可能会进入现货市场；鉴于当前定价上升趋势和供需动态，将更多业务推向现货市场以获取更高回报是合理的 [60][62] 问题6: 能在100 - 400万美元资本支出范围内重新激活的钻机数量，以及对2023年初将更多钻机推向市场的信心 - 目前无法确定具体数量；公司注重资本纪律，不会满足所有需求，预计不会像过去两个购买季节那样大幅增加钻机数量；正在评估剩余约54台钻机的重新激活情况 [63][64] 问题7: 中东业务增长前景，以及客户在2022年底前的需求和2023年的预期 - 公司从中期（未来两到三年）规划中东业务，正在建立中东枢纽以应对需求；参与了该地区多个招标项目，若中标可能获得6 - 12台钻机的业务；公司的灵活钻机和页岩钻井经验有助于满足当地新兴天然气项目的需求 [68][69] 问题8: 国际业务经济情况，与美国和以往周期相比，高技术能否使利润率超过以往水平 - 每个项目的经济情况需合适，公司不参考过去几年国际业务的波动情况；会考虑财务回报和规模建设潜力，新项目需具有增值性 [72][73] 问题9: 剩余可重新激活的54台超规格钻机的重新激活合同条款，是否能获得最低期限、照付不议条款或提前终止条款 - 美国市场长期合同占比将从65%降至50% - 60%，签订长期合同会有照付不议取消条款；目前公司财务状况良好，对这类条款的需求不如以往周期，但仍希望保持一定防御性；部分步行式钻机改造可能有长期合同承诺，而约60台即将到期的长期合同钻机多数可能进入现货市场 [77][78][79] 问题10: 第三季度平均174台活跃钻机中，使用自动滑动技术的钻机比例 - 约25%的钻机在本季度使用过自动滑动技术，该技术提供了自动定向钻井能力，受到好评，并与商业绩效挂钩，实现了公司和客户的双赢 [80] 问题11: 使用自动滑动技术的25%钻机是否包含日收入达到或超过3万美元的20%钻机 - 公司没有相关数据，但可以确定有部分重叠 [81] 问题12: 若行业未来12个月增加50 - 100台钻机，价格走势如何 - 目前价格快速上涨，公司目标是达到较低的3万美元定价以实现50%的毛利率，难以预测之后的价格走势，公司将专注于既定目标 [84] 问题13: 是否有股东主张优先考虑业务活动而非价格 - 没有，公司股东和投资者与客户一样，更注重利润率而非市场份额；公司本财年钻机数量目标为最多176台，年初预计1.6亿美元资本支出对应160台钻机，实际实现了176台，提高了效率 [85][87] 问题14: 日历第四季度末签约钻机数量范围 - 目前难以确定确切需求，公司不会满足所有需求；预计签约钻机数量将高于176台，公司会在考虑股东对利润率的期望后决定投入市场的钻机数量 [88][89][92]