财务数据和关键指标变化 - 2022财年第二季度公司营收4.68亿美元，上一季度为4.1亿美元，主要因北美解决方案业务钻机数量增加及价格上涨 [20] - 第二季度总直接运营成本3.41亿美元，上一季度为3.01亿美元，主要因钻机数量增加和工资上涨 [20] - 第二季度一般及行政费用约4700万美元，高于上一季度和预期，部分因递延薪酬的非现金按市值计价调整及IT基础设施支出增加 [21] - 第二季度实现与ADNOC钻井投资公允价值相关的额外收益约1700万美元 [21] - 第二季度摊薄后每股亏损0.05美元，上一季度为0.48美元；调整后摊薄每股亏损0.17美元，上一季度为0.45美元 [22] - 2022财年第二季度资本支出6000万美元，略低于此前暗示的季度运行率指引；第一季度资本支出4400万美元，也低于指引 [23] - 2022年第二季度运营现金流约2300万美元 [24] - 2022年3月31日公司现金及短期投资约3.5亿美元，2021年12月31日为4.41亿美元，主要因1月股票回购、地热投资和营运资金锁定 [35] - 3月31日循环信贷额度可用流动性约11亿美元，季度末债务与资本比率约17%，净债务约2亿美元 [35] 各条业务线数据和关键指标变化 北美解决方案业务 - 第二季度平均签约钻机164台，第一财季为141台；第二财季末签约钻机171台，符合指引预期；第二季度新增17台钻机 [25] - 收入环比增加6800万美元，分部直接利润率为1.14亿美元，高于第一财季的8400万美元 [25] - 第二季度重新激活成本1420万美元，上一季度为2050万美元，预计未来季度重新激活成本将因钻机闲置时间长和通胀而增加 [26] - 截至电话会议当天，有173台钻机签约，预计2022年第三财季末约有175台签约钻机；当前北美解决方案业务机队的收入积压约为5.34亿美元 [28] - 预计第三季度钻机利润率在1.5 - 1.65亿美元之间，包括约550万美元的重新激活成本 [29] 国际解决方案业务 - 第二财季末活跃钻机数量减少2台至6台，因巴林客户钻井计划变更闲置2台钻机，阿根廷新增1台但意外释放1台 [30] - 预计2022年第三财季在阿根廷增加2台钻机，本月在哥伦比亚增加1台，使国际运营的工作钻机达到9台 [30] - 不考虑外汇影响，预计第三季度直接利润率亏损300 - 100万美元，因钻机启动费用 [31] 墨西哥湾近海业务 - 7个近海平台中有4个签约，3个客户自有钻机管理合同均按全额钻井费率执行，高于第二季度4月时的2个 [32] - 本季度产生直接利润率约830万美元，高于预期上限；预计2022年第三财季直接利润率在700 - 900万美元之间 [32] 各个市场数据和关键指标变化 - 3月季度行业钻机数量增加，过去两年曾工作过的超级规格钻机可用性持续下降，加剧市场供需紧张 [7] - 现货合同经济状况迅速改善，预计未来季度定期合同续约或进入现货市场时也将有类似改善 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是保持资本支出预算纪律，认为这对创建长期健康可持续公司至关重要；计划保持美国陆地钻机市场领先地位，注重提高价格和为股东创造回报，而非追求钻机数量或市场份额 [6][9] - 国际市场前景积极但进展缓慢；南美业务聚焦阿根廷和哥伦比亚，已开始在这些国家签订更多钻机合同；中东地区计划在2022年下半年将一台钻机运往中东枢纽，积极寻求出口闲置超级规格钻机产能的机会；墨西哥湾近海业务将继续发挥重要作用，预计美国市场的利润率改善将在未来季度体现在该业务中 [12][13] - 持续发展技术解决方案，如自动飞行自动定向钻井解决方案、自动测量管理，近期推出发动机管理和故障预防技术套件，这些解决方案与运营商当前面临的挑战相关，有助于实现更好的成果 [13][14] - 继续将资本和专业知识部署到能源转型相关公司，进行选择性投资，如对地热公司的投资，季度末后对GALILEO技术公司进行3300万美元的五年期可转换债券投资 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 自2020年8月以来，石油和天然气行业从历史上最严重的低迷中经历创纪录的复苏，但俄乌冲突带来新的影响，提醒人们能源对维持安全和全球经济的重要性；美国生产商在资本支出方面保持谨慎、理性和自律 [6] - 预计未来季度钻机数量增长将放缓，市场钻机更替情况增多；若市场保持强劲，达到平均现货合同经济超过每天3万美元的水平，将使公司获得超过资本成本的回报 [8][10] - 行业过去在高商品价格周期中常因增加过多产能而遭受长期负面影响，此次周期不同，公司和客户都更注重价值创造和获得合理回报 [18] - 随着钻机数量增加，预计运营现金流将在本财年剩余时间继续增长，第二财季已恢复正现金流；公司正在考虑未来现金积累的资本分配策略，包括股东回报 [37][38] 其他重要信息 - 2022财年全年资本支出预计仍在2.5 - 2.7亿美元之间，剩余支出约1.56亿美元将在最后两个财季平均分配 [33] - 2022财年一般行政费用预计略超1.8亿美元，指引上调因第二季度相关因素及市场条件强于预期，取消部分下半年成本削减措施以支持更高钻机数量和中东业务增长 [33] - 不提供估计有效税率范围，因影响税收规定和收入的项目导致估计有效税率波动较大；2022财年美国法定所得税税率预计为21%，预计州和外国所得税及永久性账面与税收差异将影响税收规定；预期现金税范围500 - 2000万美元无变化 [34] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 公司不追逐市场份额的战略思考及客户是否要求下半年重新激活钻机 - 公司此举是吸取行业过往教训，避免市场供应过剩；公司已提前完成钻机重新激活计划，表现超出预期；若油价保持强劲，客户可能在2023年重新设定预算，公司届时可根据需求增加产能 [42][43] - 公司更注重利润率和利润的有目的增长，而非单纯追求市场份额增长；当前市场钻机更替频繁，增加产能不符合资本纪律；增加钻机需考虑运营成本、资本支出、合同期限和未来工作可见性等因素 [44][45] 问题: 当前定价背景下，基于绩效的定价模式是否更易被采用 - 公司40%的钻机采用基于绩效的合同，已有多个季度；有很多客户是真正的合作伙伴，共同努力提供更大价值、改善井周期和井筒质量等；并非所有客户都适合这种模式，部分会采用传统合同结构，只要能实现目标利润率即可；预计基于绩效的模式将继续增长并更受欢迎 [47][48][49] 问题: 若所有钻机都采用当前领先的经济模式，每天可实现的现实利润率是多少 - 公司有望实现50%的毛利率；与2014年相比，当前成本结构每天增加3000 - 4000美元，但钻机规格更高、投资更大，能为客户提供更大价值 [52] 问题: 明年是否会维持市场份额 - 目前最重要的是实现所需的利润率并遵守预算；公司在某些周期中市场份额很重要，当前已收复部分市场份额；预计2023年第四季度和第一季度可能增加钻机数量；公司凭借为客户提供的价值主张和大量闲置超级规格钻机产能，预计将维持或增加市场份额 [53][54][55] 问题: 何时能看到客户对锁定多年期合同态度的转变 - 目前市场仍有大量超级规格钻机产能，预计在当前活动增长速度下，超过一年才可能需要建造新钻机；公司目前倾向于在现货市场提高价格；部分客户已锁定高于2.8 - 3万美元的价格，通过技术解决方案可推动价格更高；预计客户在未来两个季度保持平稳，进入2023财年第一季度重新设定预算，届时可能根据更高的定价设定长期合同 [58][59] - 考虑到2023年第四季度重新激活闲置两年以上钻机的重新调试成本和资本支出，公司需要更高价格和长期合同承诺才会重新激活这些钻机 [60] 问题: 墨西哥湾和拉丁美洲业务未来季度的潜在上行空间 - 国际业务在第三季度增加钻机将产生大量启动成本，未来若没有这些成本将有助于现金流生成；公司仍在与阿根廷和哥伦比亚谈判增加钻机，未来几个季度可能会有更多临时成本，但有助于未来现金流增长 [62] - 墨西哥湾业务需要在定价方面努力，有望实现更好的表现 [63] 问题: 订购新钻机的每日成本及证明建造新钻机合理性所需的利润率 - 公司未考虑订购新钻机，更倾向于投入较少资金让60台闲置超级规格钻机投入使用，以实现资本回报和公司整体资本回报率目标 [66] 问题: 当每天收入达到3万美元时，是否会激励竞争对手或其他方建造钻机 - 过去10年有公司建造新钻机，但结果不佳；目前有150台闲置两年以上的超级规格钻机，行业不需要建造新钻机来替代旧钻机；很难想象有人会获得资金支持来建造新钻机 [67] 问题: 公司每年2500 - 3000万美元研发投资的内部回报及效果 - 研发聚焦于井下作业改进的技术和数字软件，有助于客户降低井筒总成本；绩效合同的采用证明了研发的成效，目前40%的机队采用绩效合同，推动了高收入和利润率 [69][70] - 行业将继续向数字化、算法和自动化方向发展，公司将保持强大的研发预算，目前已看到更多成效 [71] 问题: 公司定期合同积压增加的原因及是否有信心实现2%的毛利率目标 - 新闻稿中定期合同的增加主要发生在1月，这些合同是在去年第四季度至今年年初谈判的；自2月电话会议以来，公司更专注于现货合同以提高整个机队的价格，不太可能续签定期合同，而是专注于在现货市场获得合适的价格 [73] 问题: 中东业务的最终目标、所需钻机类型、技术引入和所需费率，以及中东枢纽的样子 - 公司将从枢纽角度开展中东业务，类似于在美国敖德萨的运营模式；中东地区钻机数量稳定，有新兴的天然气开采业务，适合公司的超级规格Flex钻机；公司计划在本财年下半年运送一台钻机到中东，会有初始成本；目前正在参与多个投标和招标，如果成功，可能会增加3 - 6台钻机；此举旨在减少对美国市场的依赖 [76][77][78] 问题: 在油价强劲的情况下，活动增长不足的三个主要原因（EMPs坚持资本预算、供应链瓶颈、服务公司坚持资本预算和提高价格）各自的贡献程度 - 主要原因是EMPs的资本纪律，他们设定预算并坚持执行，多数公共EMPs在油价55 - 60美元的环境下设定预算；公司钻机数量增长与供应链挑战和人员问题无关，主要由客户的资本纪律驱动 [82] 问题: 与客户的沟通中，客户是否愿意在既定框架内增加资本支出或更关注向市场承诺的产量增长 - 客户打算在既定的资本支出预算内运营，预算中设定的产量增长在0 - 5%之间；没有迹象表明大型公共企业和私营企业会改变计划，行业整体表现出较强的纪律性 [84] 问题: 2022财年以后非维护性资本支出的情况 - 目前不是预算制定季节，公司尚未做出决定；行业内闲置钻机已闲置两年以上，很多设备用于维护运营中的钻机，因此更倾向于利用现有设备而非投入新资本；随着时间推移，重新激活钻机的成本不断增加，未来会有更多相关信息 [86] 问题: 客户结构是否会发生重大变化，以及私营和公共客户在定价和合同动态方面的差异 - 公司大部分机队为公共公司服务，但私营公司客户群也有显著增长；公司在超级巨头、大型公共BMPs和私营企业中都拥有最大的市场份额 [88] - 私营客户内部运营风格不同，部分合同风格与公共客户相似，部分只有短期工作 [89]