财务数据和关键指标变化 - 2020财年第三季度公司营收3.17亿美元，上一季度为6.34亿美元，主要因新冠疫情导致能源需求下降，北美解决方案和国际解决方案业务板块钻机释放 [36] - 第三季度总直接运营成本2.07亿美元，上一季度为4.19亿美元；一般及行政费用4300万美元，符合此前指引；产生1550万美元重组费用 [36][37] - 第三季度有效税率约28%，因离散税收优惠及递延州所得税税率变化和申报调整 [38] - 第三季度摊薄后每股亏损0.43美元，上一季度为3.88美元；剔除特定项目后，调整后摊薄每股亏损0.34美元，上一季度调整后每股盈利0.08美元 [39] - 2020财年第三季度资本支出约2700万美元，因市场情况推迟部分项目、结束或取消其他项目 [40] - 6月30日公司现金及短期投资约4.92亿美元，3月31日为3.82亿美元；包括循环信贷额度，流动性约12.4亿美元；第三季度运营现金流约2.14亿美元，第二财季为1.21亿美元 [70] - 季度末债务资本比约12%，现金充裕，无债务到期至2025年，信用评级为投资级 [72] 各条业务线数据和关键指标变化 北美解决方案业务板块 - 第三季度平均签约钻机89台，其中15台闲置但按冷或热堆存费率签约；第三财季末签约钻机68台，其中20台闲置但有费率 [40][41] - 收入环比下降2.92亿美元，本季度收入含约5000万美元提前终止收入 [42] - 第三季度运营费用环比下降1.94亿美元，主要因钻机释放、闲置签约钻机成本降低及现场运营举措 [44] - 预计第四财季末签约钻机58 - 63台，其中10 - 15台闲置但签约产生利润；预计毛利率3800 - 4800万美元，含约1200万美元提前终止收入 [48][51] - 美国陆地船队当前收入积压约5.45亿美元，不包括第四季度预计的1200万美元提前终止收入及第四季度后预计的600万美元 [52] 国际解决方案业务板块 - 第三财季平均活跃钻机11台，因新冠疫情阿根廷多数钻机业务结束 [53] - 第四季度中东业务稳定，巴林3台、阿布扎比2台钻机作业；阿根廷业务收入减少，监管环境不利，预计第四季度国际业务利润率为负，亏损200万美元至盈亏平衡 [55][56] 墨西哥湾近海业务板块 - 目前8台近海平台钻机中有5台签约；本季度毛利润850万美元，高于预期，部分因无不利费用和停机时间；毛利润含约200万美元管理合同贡献 [57] - 预计第四财季近海钻机运营毛利润500 - 700万美元，近海管理合同额外贡献200万美元 [58] 各个市场数据和关键指标变化 - 自2020年3月初以来，因新冠疫情和经济放缓，北美解决方案业务板块钻机释放超130台，6月1日后释放速度放缓，但市场仍不确定 [47] - 行业钻机数量急剧下降，整体降幅约65%，公司前12 - 15大客户活动减少约75%，部分客户工作活跃船队下降85% - 100% [111] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司提出四项战略目标：以客户为中心的新商业模型、数字技术解决方案增长、国际扩张、成本管理 [12] - 将美国陆地和H&P技术业务板块合并为北美解决方案业务板块，采用基于整体解决方案的战略，结合专有钻机技术、自动化软件和数字专业知识 [25][34] - 推动基于绩效的合同等替代商业模型，为客户提供多种解决方案，提升客户和公司经济效益 [26][27] - 持续投资变革性数字技术解决方案，扩大国际业务版图，保持资产负债表强劲 [30] - 行业未来可能出现更多整合，客户和竞争对手减少，部分企业面临更大财务困境 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 新冠疫情导致行业前所未有的下滑和波动，影响将持续几个季度；2020年剩余时间仍具挑战，石油供应过剩和钻机数量难有实质性改善 [7][10] - 行业具有周期性，公司有应对经验，相信行业未来会改善，将努力实现战略目标，为未来成功定位 [9] - 尽管近期前景不确定，但公司强大的组织文化和财务状况是应对挑战的基石，有助于抓住未来机遇 [13][74] 其他重要信息 - 公司实施多项成本控制举措，如“低价库存”节省约600万美元运营费用，“再分配器”供应链项目自2月底减少约300万美元支出 [45][46] - 预计2020财年资本支出降至1.5 - 1.65亿美元，较上季度预期减少，较初始预算减少约1.3亿美元，较2019财年减少超3亿美元 [63] - 预计2021财年每台活跃钻机维护资本支出低于此前指引的75 - 100万美元下限 [65] - 公司仍预计年度有效税率在16% - 21%，预计2020财年无重大额外现金税 [69] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 何时需看到更多签约增加，以确保钻机数量在第四季度不下降；旧的按日计费模式淘汰速度及未来采用绩效合同的比例 - 2020年剩余时间钻机活动难有实质性改善，若油价下跌，钻机数量可能再次下滑；若油价在预算制定时上涨，年底或有活动改善，但仍具挑战 [78][79][80] - 行业变革通常较慢，预计明年实现多数合同采用绩效指标过于激进，但公司技术应用和新合同模式有进展，未来会持续增加 [83][84] 问题2: 实现用自由现金流满足所有义务所需的正常活动环境；技术能否创造可持续竞争优势 - 随着时间推移和钻机增加，无需大量增加工作钻机即可实现EBITDA覆盖较低的维护资本支出水平 [89][90] - 技术是入场券，但并非所有技术都相同，公司在自动化和整合技术与钻机方面有优势，能与客户紧密合作，保持竞争地位 [92][93][96] 问题3: 除AutoSlide外，应用技术到钻井过程的其他机会；市场份额下降的驱动因素及客户策略是否改变 - Auto stand是对AutoSlide能力的进一步拓展，因客户钻机数量下降，开发进度放缓，目前已取得进展；Auto geosteering处于与客户的开发阶段，预计未来几个季度有商业产品 [103][104][105] - 市场份额下降是因行业钻机数量普遍急剧减少，影响所有客户；公司客户基础强大，新业务模式将有助于扩大客户群体 [110][111][112] 问题4: 转向解决方案模式是否与主要服务提供商竞争；北美解决方案能否吸引国际业务 - 公司与部分主要服务公司有合作，虽可能存在竞争情况，但目前不明显；国际市场对AutoSlide等技术有兴趣，技术有潜力带动钻机解决方案进入国际市场 [118][121][122] 问题5: 2021年较低的每台钻机维护资本支出可持续时长；绩效合同模式市场趋势、关键绩效指标变化及基本日费率情况 - 因2018 - 2019年批量采购，目前手头的备件可维持一段时间，且不包括37台退役钻机的零部件，有较长的运营时间 [127][131][132] - 公司避免比较日费率，绩效型合同较受欢迎，每个客户需求不同，公司与客户紧密合作，预计未来会有更多采用 [134][135][136] 问题6: 北美钻井服务业务利润率何时触底；9月国际钻机数量及未来展望；OPEC + 减产对中东钻机数量的影响 - 难以确定利润率是否已触底，取决于市场环境、钻机数量及活跃与闲置签约钻机的比例 [141][142] - 9月国际钻机约6台，中东5台、阿根廷1台；未来情况不确定，若油价在40 - 45美元左右，2021年钻机数量有望增加，主要取决于客户预算 [143][146] - OPEC + 减产对中东钻机数量无影响，公司认为中东是疫情后复苏的机会区域 [147]