财务数据和关键指标变化 - 第二季度公司营收6.34亿美元，上一季度为6.15亿美元，主要因美国陆地业务板块钻机释放带来1040万美元提前终止收入和井间通知费 [39] - 第二季度总直接运营成本4.19亿美元，上一季度为4.01亿美元，增长归因于与上一年准备金相关的自保调整以及拆除和堆放释放钻机的成本 [40] - 第二季度非现金减值费用约5.63亿美元，影响了特定资产类别价值，包括4.41亿美元低能力非超级规格钻机的PP&E、4500万美元过剩资本设备的PP&E、3900万美元材料和用品库存以及3800万美元商誉 [41][42] - 第二季度通用及行政费用4200万美元，较上一季度减少800万美元，主要因应计年度激励薪酬的转回 [43] - 第二季度有效税率约20%，预计整个财年税前账面亏损，由美国各州和国际司法管辖区的地方所得税抵消 [44] - 第二季度摊薄后每股亏损3.88美元，上一季度每股盈利0.27美元；剔除特定项目后，第二季度调整后每股亏损0.01美元，第一财季调整后每股盈利0.13美元 [45][46] - 2020财年第二季度资本支出4800万美元，因市场情况开始缩减取消的项目 [46] - 3月31日公司现金及短期投资约3.82亿美元，2019年12月31日为4.12亿美元；包括循环信贷额度可用性，流动性约11.3亿美元 [79] - 第二季度运营现金流约1.21亿美元，第一财季为1.12亿美元；预计本财年剩余季度运营收入降低，下半年运营现金流增加 [80] - 季度末债务与资本比率为12%，净债务与资本比率为2.5%，在同行中处于领先水平；2025年前无债务到期，信用评级为投资级 [81] 各条业务线数据和关键指标变化 美国陆地业务板块 - 第二季度平均运营190台钻机，3月下旬钻机活动迅速下降，第二财季末运营150台钻机 [47] - 收入环比增加2190万美元，其中1020万美元为提前终止收入和井间通知费，其余部分归因于季度内的绩效合同和3月下旬释放钻机的拆除费用 [48] - 第二季度运营费用增加，一是因季度末钻机释放产生的运输和堆放成本，二是与2019年10月1日前遗留索赔相关的自保准备金增加 [49] - 预计第三季度末运营钻机数量低于70台，大部分减少将在6月1日前发生；合同钻机中约10台闲置钻机仍有一定利润 [52] - 预计该板块毛利率在9000万 - 1.05亿美元之间，其中约4500万美元来自提前终止收入；当前美国陆地舰队的收入积压约6.4亿美元 [58] 国际陆地业务板块 - 第二财季平均运营17台活跃钻机，环比略有下降，中东地区活动增加抵消了阿根廷的大部分下降 [59] - 板块毛利率较上一季度略有上升，得益于动员收入和较低的启动成本 [60] - 由于阿根廷当地宏观经济形势、遗留合同到期以及近期油价下跌，预计第三季度国际业务利润率为负，亏损在400万 - 600万美元之间 [61] 海上作业业务板块 - 目前8台海上钻机中有5台签约，其中1台近期从船厂调往新平台执行90天短期合同 [62] - 本季度产生40万美元毛利润，环比下降约1000万美元，主要因停机维修、拆除费用以及本季度发生的坏账费用 [62] - 预计第三季度海上业务将产生400万 - 600万美元运营毛利润，海上管理合同将额外产生200万美元收入 [63] H&P技术业务板块 - 第二财季HPT产生1800万美元收入，预计第三季度收入在400万 - 700万美元之间，主要因公司和行业的大规模释放 [65] 各个市场数据和关键指标变化 - 原油市场失衡是全球现象，但对美国市场影响更为严重，3月31日后存储限制加剧了这种影响 [11] - 精炼产品需求下降导致供应过剩，炼油产能收缩，原油过剩，给勘探与生产公司带来存储难题，限制了其销售机会，价格也受到抑制 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将专注于建立新商业模型、向客户扩展数字技术产品、增加国际业务以及成本管理 [15] - 积极降低费用，借鉴2015 - 2016年低迷期经验更有效地闲置钻机，公司内部创新努力取得成效并有望持续 [16] - 宣布将季度股息降至每股0.25美元，结束48年的每股股息增长历史，以适应新环境并调整组织规模 [17] - 努力开发新商业定价模型，为客户创造双赢价值，使公司能够从钻井解决方案创造的价值中获得公平份额 [19] - 尽管钻机数量减少影响了基于绩效合同的钻机数量，但预计随着时间推移，此类合同在活跃FlexRig舰队中的占比将增加 [21] - 公司认为自动化是未来发展方向，通过近年来的战略收购具备数字技术产品优势，统一的FlexRig舰队有助于为客户有效扩展自动化技术 [29] - 国际业务继续积极寻求长期增长机会，尽管第三季度业绩可能受COVID - 19影响，但对未来国际业务发展持乐观态度 [30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - COVID - 19大流行对世界和行业产生了巨大影响，公司首要任务是保障员工、客户和利益相关者的健康与安全 [7] - 当前市场前所未有的，公司经历过多次低迷期，但此次有独特特征，原油市场失衡对美国市场影响更严重 [11] - 行业复苏时间尚不确定，但共识是复苏速度可能比以往更快，由于人员大幅削减，复苏可能缺乏经验丰富的员工 [25] - 近期公司关注成本降低，客户也在思考组织变革以应对行业周期性，自动化和数字化运营是常见话题 [26] 其他重要信息 - 公司两名团队成员Rob Stouter和Wade Clark宣布退休，他们分别在公司工作35年以上和33年以上，为公司做出了重要贡献 [174][175] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 美国陆地业务第三季度利润率可能压缩，是否有与钻机数量下降速度相关的临时成本，以及如何看待第四财季美国陆地业务运营毛利润率与第二财季的对比 - 公司正在产生与堆放钻机相关的临时成本，但也有更多成本削减措施正在实施，目前难以确定两个季度后的情况，未来季度会有更清晰的认识 [89][90] 问题2: 利用HPT套件和超级规格钻机为客户创造价值，远程工作环境是否会使MOTIVE更受关注并为客户展示价值 - 过去几周看到了相关价值，客户对降低人员配置和自动化定向钻井有需求，出于对病毒健康暴露的考虑也增加了这种需求，公司与客户的会议情况令人鼓舞 [93][94] 问题3: 大多数钻机近期被放弃是因为客户停止钻井而非价格谈判，多久后会有有意义的价格讨论，以及与上次低迷期相比价格情况如何 - 钻机释放是无差别的，与价格无关，公司认为日费率模式已过时，正在努力与客户建立双赢合同，不期望采用一刀切的模式，会根据客户需求调整组织 [103][106] 问题4: 市场触底反弹后，超级规格钻机的能力要求或市场标准是否会发生变化 - 市场稳定后，性能最佳的钻机和团队将首先恢复工作，未来对井筒质量和软件可预测性的关注可能增加，公司将继续在绩效合同和技术产品方面加大投资 [108][110] 问题5: 美国市场下一季度是否有5亿美元提前终止付款，是否为最低金额，是否可能有客户未通知的额外提前终止付款 - 预计第三季度将收到约5000万美元现金付款，其中4500万美元将在本季度确认，另外500万美元递延至本季度后确认；活动水平不确定，提前终止付款也不确定 [118][124] 问题6: 从日费率模式向双赢绩效模式转变，对公司EBITDA能带来多少增量价值 - 目前无法确定具体数字，转变需要时间，在此期间仍会有按日费率工作的钻机和客户；公司认为新商业模型将使公司处于更有利的地位 [121][123] 问题7: 推进绩效合同模式时，如何从定期合同覆盖角度保护自己，以及此类合同在提前终止方面是否有保障 - 绩效合同和传统模型一样，有定期合同和受现货市场影响的钻机；市场利用率回升时，预计绩效合同会有定期覆盖 [130][131] 问题8: 下一季度国际业务指导显示负EBITDA，COVID - 19是主要原因，目前有多少台钻机在工作，未来两三个季度钻机数量是否有可见性 - 目前国际业务板块预计有10台钻机在工作；未来情况尚不确定 [132][134] 问题9: 从长远来看，公司是否会增加国际业务暴露，还是会巩固国内业务，或者保持现有业务组合并以美国为重点 - 公司对继续开展国际业务感兴趣，H&P在美国取得成功的能力和价值在国际上也适用，将继续投资国际业务能力，同时也会巩固国内业务能力 [139][143] 问题10: 公司资本支出指导虽然削减但仍滞后，能否提供低钻机数量下维护资本支出的框架 - 随着财年剩余两个季度的推进，资本支出削减将更加明显，维护资本支出将回归到之前每台活跃钻机75万 - 100万美元的范围，希望美国部分能处于该范围的较低水平 [146][148] 问题11: 绩效合同中的关键绩效指标（KPIs）是否有变化 - 现在的讨论不仅关注速度和成本，还包括井筒质量和位置，相关指标如井筒弯曲速度开始被使用，与六个月或九个月前相比有明显变化 [152][155] 问题12: 鉴于公司强大的资产负债表和流动性，在低迷时期除了专注绩效合同和技术产品外，是否还有其他进攻性机会 - 公司可以利用技术进一步优化组织，使其更高效、成本更低；公司将继续寻找机会进行现代化改造，凭借强大的资产负债表和能力，会持续关注新的机会 [157][159] 问题13: 公司在哥伦比亚是否遇到与COVID - 19相关的问题，能否按国家分解目前工作的10台钻机数量 - 目前有5台钻机在南美，5台在中东；南美有1台在哥伦比亚，该钻机刚刚开始工作；阿根廷业务受到了影响 [163][165] 问题14: 在阿根廷，3月20日全国封锁，目前无钻机活动，公司是否仍能获得报酬，以及预计何时恢复活动 - 阿根廷的钻机有不可抗力条款；目前无法确定活动何时恢复，除了COVID - 19和全球供应过剩问题，阿根廷还有自身的宏观经济问题 [168][171]