财务数据和关键指标变化 - 第三季度公司营收6.88亿美元，上一季度为7.21亿美元，营收下降主要因美国陆地业务板块平均作业钻机数量减少 [28] - 第三季度总直接运营成本4.45亿美元，上一季度为4.43亿美元，增长主要归因于美国陆地业务自保险费用高于预期，以及部分库存、材料和用品的减记 [29] - 第三季度公司每股摊薄亏损1.42美元，上一季度每股收益0.55美元；剔除特定项目后，第三季度调整后摊薄每股收益0.40美元，第二财季为0.56美元 [34] - 2019财年第三季度资本支出7400万美元，2019财年至今已支出4.04亿美元，约为全年资本支出指引低端的80% [35] - 6月30日公司现金及短期投资约3.8亿美元，3月31日为2.7亿美元；第三财季运营现金流约2.5亿美元 [57] - 第三财季末公司债务与资本比率约为11%，2025年前无到期债务 [58] 各条业务线数据和关键指标变化 美国陆地业务板块 - 第三财季末公司有214台签约钻机，较上季度末减少约5%，保持超20%的美国陆地市场份额 [35] - 第三季度超级规格钻机平均利用率保持在近90%，平均日钻机收入（不包括提前终止收入）增至26122美元，略高于指引；平均调整后日钻机费用增至14852美元，高于此前指引范围 [36][37] - 预计第四财季活跃钻机数量将进一步减少，超级规格钻机平均利用率在80%以上；调整后平均日钻机收入预计在25250 - 25750美元之间；平均日钻机费用预计在14350 - 14850美元之间 [36][40][41] - 第三季度平均有142台钻机处于长期合同下，目前为138台，占207台作业钻机的约67%；预计第四财季平均有138台钻机处于长期合同下 [43] 国际陆地业务板块 - 第三财季季度收入天数下降3%，略低于指引，调整后平均日利润率降至7904美元，主要因阿根廷和巴林钻机的启动和重新激活成本 [44] - 预计第四财季季度收入天数将略有增加，平均钻机数量约为17 - 18台；平均钻机利润率预计在7500 - 8500美元/天之间 [45] 海上作业业务板块 - 第三财季公司有6台活跃钻机，一台钻机从备用费率转为工作费率，对本季度收入产生积极影响，平均日钻机利润率环比增加 [46] - 预计第四财季8台海上钻机中有6台签约，平均日钻机利润率预计在12000 - 13000美元之间 [47] H&P技术业务板块 - 第四季度将把FlexApps软件转移至该板块，预计第四季度该板块收入在1700 - 1900万美元之间 [48][50] 各个市场数据和关键指标变化 - 自1月以来，行业交流驱动钻机活动下降约8%至约720台，传统可控硅整流器（SCR）和机械钻机（用于钻水平井）数量减少约24%至约210台 [13] - 美国陆地行业超级专业化程度仍接近90%，顶级钻机定价保持坚挺 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司凭借在美国非常规盆地的FlexRig钻机和软件解决方案的领先地位，拓展国际市场，已宣布向阿根廷交付首台超级规格FlexRig钻机，并有望在第四财季开始运营；还签署了向阿根廷发送第二台超级规格FlexRig钻机的意向书 [14][15] - 持续推进H&P技术业务板块的发展，如Auto Slide自动化钻井技术已在四个美国页岩盆地商业部署，预计本财年晚些时候引入特拉华盆地；FlexApp软件的客户采用率不断提高，并将迁移至H&P技术业务板块，以在H&P和非H&P钻机上推广 [17][19][20] - 行业面临原油价格波动和钻井预算收紧的挑战，勘探与生产（E&P）公司强调资本支出纪律和现金流优先，减少对增长的关注，但从长期来看，这种自律方式将使行业更健康 [24] - 市场集中度方面，美国陆地前五大钻井公司目前拥有约80%的活跃超级规格钻机舰队 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业美国钻井活动进一步疲软，公司预计本季度钻机数量触底的预期过早，第四财季活动将进一步疲软，但预计在客户重新调整预算并开始规划2020年活动时，情况将有所改善 [9][10][11] - 公司拥有最大的超级规格钻机舰队和无与伦比的软件解决方案，能够适应市场变化，为客户和股东提供卓越价值，在不断变化的行业环境中实现长期成功 [24][25] 其他重要信息 - 第三财季对FlexRig 4资产组进行评估，决定将美国国内和国际市场向客户推销的该类型钻机数量从71台减至20台，国际从10台减至8台；减产后对资本备件和钻井支持设备进行详细研究，导致2.243亿美元的非现金减值，约占期末净物业、厂房及设备的5% [30][32] - 2019财年资本支出预计处于指引范围低端（5 - 5.3亿美元）；2020财年维护资本支出约2.3亿美元，总资本支出（不包括升级或国际增长机会）将低于3亿美元，较本财年减少超40% [52][55] - 2019财年折旧预计降至约5.65亿美元，低于此前指引；全年一般及行政费用预计略低于2亿美元；预计第四季度有效税率在28% - 32%之间 [55][56] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 对2020年市场乐观预期的依据 - 公司从客户处获得的反馈以及对卖方评论和预算流程的分析显示，2019年预算设定在油价50 - 55美元区间，且上半年超50%的预算已支出；临近本季度末和下一季度，市场似有企稳迹象；若2020年预算基于相同油价假设，可能需增加钻机活动以达到所需钻井数量 [62][63][64] 问题2: 市场需求是由国际石油公司（IOC）或大型勘探与生产公司主导，还是更广泛 - 为2020年做准备的客户范围广泛，并非仅由大型公司主导 [65] 问题3: 自保险费用的波动性及集中情况 - 公司在进入保险市场前自行承担大量风险，该费用存在波动性，因事件发生不可预测且解决时间长；各运营板块季度间会有调整；费用并非集中在少数钻机上，因公司钻机数量多且分布区域广 [67][70] 问题4: 如何看待第四财季指引，是否是部分舰队与其他地区趋同 - 公司市场份额未明显流失，未来也不预计会流失；钻机有释放和重新签约情况，给出的指引是宽泛范围，希望能达到中间或更高水平；超级规格钻机舰队定位良好，表现出色；传统钻机与复杂井作业不匹配，客户有改进需求；小公司为维持钻机运行压低价格，但价值主张上低价并非优势 [74][75] 问题5: 市场是否会迫使公司改变价值优先于数量的策略 - 若钻机能提供价值，难以被低价钻机替代，因高效钻机节省的时间可弥补价格差异；公司释放的钻机超80%是因项目结束或预算原因，非价格因素；预计市场达到一定钻机数量平衡点后，客户将维持该数量；目前超级规格钻机利用率仍较高，价值主张是关键 [77][78] 问题6: Auto Slide技术的应用钻机数量及未来是否有转折点 - 目前在四个盆地的5台钻机上应用，计划在第四财季末将数量翻倍；该技术推广缓慢是因需进行适当的变革管理，确保客户明确目标；随着客户增加和更多钻机应用，有望出现转折点，目前已有良好的客户合作关系 [81][82][84] 问题7: Flex 4钻机的退役成本是否会体现在日常运营成本中及相关时间和规模 - 下一财季每日运营成本中预计会体现约100美元的退役成本，2020财年第一季度可能有后续成本，该成本为过渡性，预计在年初结束 [86] 问题8: 定价压力是否仅来自低端钻机市场，竞争对手是否对超级规格钻机降价 - 随着井复杂度增加，高端市场定价压力较小，因客户理解价值主张；低端市场存在激烈价格竞争，但大型参与者总体保持较强的定价纪律，虽有个别例外情况 [90][91] 问题9: 是否会出现新一轮提前终止合同情况 - 公司未收到新的提前终止合同款项，此前收到的是遗留款项且金额较小；释放的钻机多为现货市场钻机，因项目结束或预算原因；预计不会出现提前终止合同情况，希望钻机数量下降趋势接近尾声并为2020年做准备 [92] 问题10: HPT业务板块的毛利率情况 - 可参考过去几个季度HPT中MOTIVE、MagVAR和Auto Slide产品的毛利率，并结合第四季度迁移的高毛利率FlexApp软件进行综合估算 [93] 问题11: 上一季度未重述，切换至HPT业务板块的每日收入和利润率情况 - 第三季度该部分仍在美国陆地业务板块，每日收入约450美元，且基本为全额利润率收入 [96] 问题12: 二叠纪盆地效率提高是否是钻机数量低于预期的因素 - 公司对二叠纪盆地效率提升情况无明确感知；该盆地周期时间可能更快，且目前AC驱动超级规格钻机占比高于去年，这将提高效率；行业内客户与服务提供商合作，会不断提高钻井效率；更多钻机作业也有助于提高效率 [97][99][100] 问题13: 随着2020年行业钻机数量预期下降，是否有进一步降低间接费用和支持成本的机会 - 公司在后端支持流程方面规模合理，今年已通过杠杆作用降低一般及行政费用；公司实施了企业资源规划（ERP）系统并进行流程改进，以优化工作资本；地区和国际办公室会根据钻机数量调整直接支持规模 [108][109] 问题14: 2020财年资本支出在2 - 3亿美元之间的潜在差异及调整灵活性 - 目前给出的230台钻机数量是当前数据，预计未来钻机数量会增加；资本支出还包括特殊项目、信息技术和其他公司支出，以及遗留业务（如塔尔萨房地产）的支出；目前处于预算编制初期，维护资本支出与钻机数量直接相关 [111][112] 问题15: 国际市场部署更多超级规格钻机的机会 - 阿根廷市场有增长机会，公司在当地地位稳固，国际石油公司有扩大生产的动力；中东市场未来有潜力，但目前对进入时间无明确预期，当国际市场出现更多非常规资源开发和水平钻井时，公司技术和能力将有用武之地 [114][115] 问题16: 第四季度税率指引较高的原因及对2020财年及以后的看法 - 第四季度税率较高是因本季度亏损较大，为使全年税率回归正常水平；2020财年税率预计在法定税率21% - 30%之间，具体取决于州和外国税收以及运营地区 [116]