财务数据和关键指标变化 - 第一季度净销售额为30亿美元，较去年下降2%，主要因计划内商品猪肉和火鸡销量降低 [16] - 第一季度营业利润为2.89亿美元，去年为3.2亿美元；营业利润率从去年的10.5%压缩至9.7%；第一季度未分配净费用增加700万美元，主要因员工相关费用和外部咨询费增加 [17] - 第一季度有效税率微升至22.6%，去年为22.4%，去年税率反映了较高的股票期权行使收益；预计2023财年有效税率为21% - 23%；稀释后每股净收益为0.40美元 [18] - 第一季度经营现金流为2.04亿美元，去年为3.84亿美元，下降因净收益降低和营运资金增加 [19] - 第一季度毛利润为4.96亿美元，去年为5.39亿美元；毛利率下降100个基点，因定价行动影响被不利组合和持续通胀压力抵消 [26] - 2月15日支付第378次连续季度股息，年利率为每股1.10美元，较去年增加6%；第一季度末债务为33亿美元，与上年持平 [21] - 预计2023财年全年净销售额增长1% - 3%，稀释后每股净收益为1.70 - 1.82美元 [14] - 预计第二季度稀释后每股净收益将远低于去年，因零售业务组合不利、供应链短期利润率压缩、中国持续的新冠疫情干扰及有效税率不再降低 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 零售业务 - 零售业务板块业绩较去年下降，培根、全球风味、便捷餐食和蛋白质以及新兴品牌垂直领域的净销售额增长被增值肉类、零食和娱乐垂直领域的销售额下降抵消；板块利润下降，因定价行动、MegaMex股权收益增加和培根业务改善的影响被净销售额降低、不利组合和运营成本增加抵消 [133] - 全球风味垂直领域的MegaMex业务开局良好，定价行动和牛油果商品成本下降带来收入和股权收益增长 [134] - 新兴品牌垂直领域的Applegate品牌实现销量和销售额增长，由冷冻面包屑鸡肉和全熟食产品带动 [134] - 培根垂直领域表现出色，因对黑标产品需求旺盛和猪肉五花肉商品成本下降；该类别有大量投资，预计全年增长 [141] - 便捷餐食和蛋白质垂直领域实现净销售额增长，由荷美尔辣椒、Square Table冷藏主菜和Mary Kitchen哈希带动，还有去年定价行动的影响 [142] - SKIPPY花生酱品牌和品类需求强劲，公司正努力提高产能和恢复库存及填充率 [143] - 零食和娱乐垂直领域净销售额下降，因哥伦布和荷美尔意大利辣香肠品牌增长被零食坚果业务同比下降抵消 [143] 餐饮服务业务 - 餐饮服务业务板块中，切片肉类、意大利辣香肠、优质预制蛋白质、优质培根和早餐香肠等品类销量和净销售额增长；整体销量下降主要因火鸡和新鲜猪肉供应有限；板块利润因产品组合改善而增加；该板块业绩低于预期，反映12月中旬至1月行业疲软，但第二季度订单大幅反弹，公司有信心今年实现业务增长 [144] 国际业务 - 国际业务板块第一季度受外部因素影响较大，品牌出口业务表现强劲，由SPAM和SKIPPY品牌带动；巴西业务持续改善，团队专注于高端产品和餐饮服务战略 [154] - 中国团队面临困难经营条件，新冠政策变化对业务、员工、客户和运营商产生短期影响；火鸡出口减少和中国业务中断对本季度每股收益影响超过0.01美元 [155] 各个市场数据和关键指标变化 - 关键蛋白质投入品价格在本季度较去年和第四季度普遍下降，美国农业部综合切块价格较第四季度下降19%，较去年下降2%，主要因五花肉价格较去年下降26%；高库存是第一季度的不利因素，将继续影响业绩 [80] - 第一季度货运环境更加平衡，因卡车需求缓和；预计全年剩余时间货运费率低于去年 [81] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司完成GoFWD计划的结构和报告转型，建立三个新业务板块，整合Jennie - O火鸡店板块，将零售板块组织成六个不同垂直领域，整合企业餐饮服务业务，投资新卓越中心，调整业务行政方面 [5][6] - 公司将在第二季度开始转移资源以推动消费，包括增加促销支持、优先考虑花生产品和包装规格、推出创新产品、扩大产品种类、投资高增长项目；长期致力于Planters品牌和零食坚果品类 [159][160] - 公司收购印尼Garudafood公司29%普通股，支持国际增长和零食娱乐战略，预计该交易对2023财年业绩无重大影响 [19][157] - 公司继续投资自动化项目，如明尼苏达州法里博尔特工厂的火鸡加工项目，提高员工保留率和满意度 [20] - 公司预计通过定价行动、运营成本管理和供应链成本节约计划稳定全年利润率压力 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经营环境仍具挑战性，第一季度业绩令人失望且低于预期，但许多业务领域表现优于去年；消费者和运营商对关键品类需求普遍较高，公司在许多产品组合中实现了销量和价格的平衡增长 [138] - 预计第二季度中国餐饮服务业务将反弹，零售业务创新持续；公司对中国业务恢复加速增长有信心 [67][156] - 预计下半年火鸡业务销量将改善，推动销售额增长，抵消市场下滑和饲料成本上升的影响；公司有望实现Jennie - O火鸡店整合的成本节约目标 [82] - 公司重申全年营收预期，降低稀释后每股净收益预期；尽管第一季度疲软，但营收仍健康，有望实现全年增长 [145] 其他重要信息 - 早会结束后，网络直播回放将在投资者网站存档一年；本周早些时候，公司向美国证券交易委员会提交Form 8 - K文件，包含与GoFWD计划相关的2021和2022财年补充板块财务信息 [2] - 公司提醒部分评论为前瞻性陈述，实际结果可能与陈述有重大差异，可参考Form 10 - K年度报告和Form 10 - Q季度报告 [3] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司库存积压的产品类型及低估销量疲软的品类 - 公司表示猪肉采购无困难，只是产量下降；火鸡供应不足；库存积压产品多样，如为促销准备的SPAM、排骨、完整培根碎等易腐冷藏物品，并非某一品类问题 [83] 问题2: 零售和餐饮服务业务需求驱动因素及库存和利润率问题 - 公司认为零售和餐饮服务业务都存在库存问题，但零售业务目前更严重；餐饮服务业务有商品成本缓解，定价更灵活，能更接近市场定价 [29] 问题3: 中国市场消费者消费环境是否恢复正常 - 公司称第二季度初中国餐饮服务业务已反弹，零售业务创新良好，对中国业务发展感到兴奋 [67] 问题4: 火鸡和商品猪肉销量的节奏 - 火鸡销量在上半年下降20% - 30%，预计下半年反弹；商品猪肉方面，公司已度过供应协议影响期，全年剩余时间销量比较将更正常 [77][88] 问题5: 零售产品价格弹性及促销调整情况 - 公司表示在高价产品如全熟排骨等领域看到更多价格弹性，消费者会转向低价产品；公司会推广产品、做广告，让消费者了解产品价值；目前约5%的产品组合正在进行价格上调，公司定价谨慎，考虑弹性、销量和产能等因素 [37][93] 问题6: 重新划分业务板块后，零售业务在扫描数据中的占比及餐饮服务业务的相关信息 - 零售业务在扫描数据中的占比约为80%；餐饮服务业务不会有与零售业务相同的垂直结构，公司会逐步提供更多信息，如本季度JOTS业务整合后，学校业务表现良好 [102] 问题7: 销售库存时未调整销售线的原因及与零售商沟通中关于库存和现金流的问题 - 公司表示销售库存时未调整销售线是因为库存情况复杂，需综合考虑多种因素；未受到零售商要求增加库存的压力，公司正在逐步恢复填充率 [109] 问题8: Planters业务产能扩张解决的痛点 - 产能扩张针对零食消费趋势以及便利店和俱乐部渠道，新增特定包装产能符合消费者零食购买习惯，满足该渠道的强劲需求；公司收购时就预计到包装创新和产能投资需求，且玉米坚果业务增长强劲 [111][112] 问题9: 对Garudafood公司是否有更大持股选项及是否会纳入运营 - 公司目前收购的是之前出售的最大股份，认为规模合适；未来若业务表现良好，有机会增持股份；该投资支持公司战略计划 [121] 问题10: 火鸡业务全年盈利前景是否因火鸡胸脯肉价格下降而降低 - 公司表示未改变火鸡业务前景预期，火鸡需求强劲，增值业务表现良好，整体业务仍有利；业绩受禽流感影响，未来几个月情况将更明朗 [123] 问题11: 新报告结构下工作资本所有权及业务领导者绩效指标问题 - 公司表示产品销售流程未变，新结构使责任更集中清晰；激励机制中已考虑投资资本回报率，暂无改变计划，新结构有助于明确目标和推动业绩 [117][118]