财务数据和关键指标变化 - 第一季度净投资收入为每股0.46美元，高于上一季度的每股0.40美元和去年同期的每股0.26美元 [4][40] - 截至3月31日，未分配溢出收入为每股0.81美元 [16][40] - 第一季度总投资收入为2800万美元，较上年同期增长97% [94] - 第一季度总费用为1480万美元，去年同期为840万美元；利息费用从去年第一季度的340万美元增至710万美元 [87] - 基本管理费从去年第一季度的220万美元增至320万美元；绩效激励费从去年第一季度的140万美元增至300万美元 [39][40] - 截至3月31日，净资产价值为每股11.34美元，低于去年12月31日的每股11.47美元和去年3月31日的每股11.68美元 [42] - 截至3月31日，债务与股权比率为1.38:1，扣除现金后杠杆率为1.24:1，略高于1.2:1的目标杠杆率 [94] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第一季度债务投资组合收益率为16.3%，高于去年第一季度的12.4%；新贷款承诺和批准额为5200万美元，季度末承诺和批准的积压订单为1.87亿美元 [8][16][33] - 截至3月31日，持有99家投资组合公司的认股权证和股权头寸，公允价值为3000万美元 [33] - 第一季度新发放贷款总额为4000万美元，被700万美元的预定本金还款、3300万美元的本金提前还款和部分还款所抵消，季度末总投资组合为7.15亿美元 [101] 各个市场数据和关键指标变化 - 2023年第一季度，约370亿美元投资于风险投资支持的公司，而2022年第一季度为820亿美元 [35] - 风险投资连续第二个季度筹集120亿美元，预计2023年风险投资筹集资金将远低于上一年 [22] - 本季度总退出价值仅为60亿美元，鉴于不确定环境，预计风险投资支持的退出活动在可预见的未来仍将低迷 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 鉴于当前行业和宏观环境，公司将继续密切管理投资组合，在发起新投资时更加谨慎，专注于信贷质量 [6][12][15] - 公司将机会主义和战略性地寻求新的债务和股权资本，随着投资组合和积压订单的增长，可能会利用更多的资产负债表外工具进行共同投资 [5][48] - 公司认为与Monroe Capital的交易将使其受益于更广泛的投资机会，增强股东价值 [7] - 随着市场波动开始消退，公司相信将有优质公司寻求风险债务解决方案，届时将有选择地扩大投资组合、承诺积压订单和顾问的业务管道 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济环境日益严峻，硅谷银行和签名银行的倒闭对风险投资生态系统产生了重大影响，风险投资支持的公司筹集债务或股权资本的难度加大 [15][85] - 预计2023年剩余时间内，风险投资支持的科技和生命科学公司的融资环境仍将充满挑战 [21] - 公司认为其投资组合和积压订单有能力在2023年产生强劲的净投资收入，可能超过分红 [6] - 公司相信其经验丰富的团队、严格的投资方法和强大的资产负债表使其能够应对当前挑战，成为更强大的公司 [84] 其他重要信息 - 公司宣布2023年7月至9月每月每股分红0.11美元 [16][41] - 公司正在努力完成与Monroe Capital的交易，包括在年度股东大会上寻求新的投资管理协议的批准 [18] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 公司如何看待投资组合公司的现金消耗和运营效率 - 公司看到投资组合公司在现金消耗方面变得更加谨慎，运营效率显著提高，并采用更具创造性的方式筹集流动性以支持运营 [45] 问题: 公司是否会继续使用资产负债表外工具进行共同投资 - 公司过去曾使用资产负债表外工具进行共同投资，这是公司的战略举措之一，未来将继续考虑这一策略 [48] 问题: 如何看待投资组合公司评级的变化 - 由于整个行业流动性较低，预计今年公司会在二级和三级评级类别之间变动；当公司达到筹集资本的转折点时，可能会将其移入二级评级类别，但如果成功达成交易，也可能将其移回三级评级 [50] 问题: 如何对IMV公司进行估值 - 公司一直在与IMV公司合作，考虑到其公开信息、私下讨论以及临床试验的积极数据，公司根据当时的知识对其进行公允价值评估；IMV公司宣布正在进行战略交易，这可能有助于实现公司所标记的回收价值 [57][70][71] 问题: 未出资承诺余额在当前环境下的提取情况 - 未出资承诺的提取主要取决于投资组合公司是否达到特定里程碑；许多承诺与三级和四级评级的优质信贷相关，公司希望这些公司能够达到里程碑，因为这是价值驱动因素 [60][61] 问题: 公司目前略高于杠杆目标范围，下半年的杠杆操作计划 - 公司预计2023年剩余时间内将维持在当前杠杆范围，该范围有足够的监管缓冲，公司对此感到舒适 [77] 问题: 如何看待三级和四级评级信贷的市场情况 - 市场上有交易正在进行，特别是在战略方面，具有强大知识产权地位的公司在某些行业（如可持续性、技术和生命科学）吸引了大量流动性 [67] 问题: 未出资承诺中受里程碑或公司批准限制的比例以及无限制承诺的情况 - 超过90%的承诺积压需要满足特定里程碑，许多里程碑时间较远；部分公司达到了重要里程碑并获得了资金，也有一些因未达到里程碑而导致资金提取过期 [75][76] 问题: 投资组合在硅谷银行和签名银行倒闭后的表现 - 公司看到投资组合公司在现金消耗方面更加谨慎，运营效率提高，并采用更具创造性的方式筹集流动性 [45] 问题: 鉴于环境和经理收购情况，公司是否会开展更多资产负债表外业务 - 公司过去曾使用资产负债表外工具进行共同投资，这是战略举措之一，未来将继续考虑这一策略 [48]