财务数据和关键指标变化 - 2020年调整后税前利润121亿美元，报告税前利润88亿美元，较上年下降34% [4][10] - 核心一级资本充足率升至15.9%，流动性增加约1700亿美元 [4] - 第四季度报告税前利润14亿美元，调整后收入同比下降14% [11] - 全年预期信贷损失88亿美元，处于80 - 130亿美元目标范围低端 [11] - 有形每股净资产值季度增加0.2美元至7.75美元 [11] - 净利息收入66亿美元，较第三季度增长3%，净息差122个基点，上升2个基点 [15] - 手续费收入在第四季度更趋稳定，其他非利息收入下降8亿美元 [16] - 全年运营成本下降11亿美元或3%，预计2021年银行税降至约3亿美元 [18][19] - 2020年实现520亿美元的风险加权资产节约，预计2021年再节约约300亿美元 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 财富与个人银行业务 - 收入同比下降18%，零售银行收入下降近10亿美元，财富管理收入下降9100万美元 [12][13] 商业银行 - 收入下降15%，主要受全球流动性和现金管理利润率下降影响 [14] 全球银行与市场业务 - 收入下降7%，全球市场业务收入增长13% [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 亚洲业务表现良好，调整后税前利润130亿美元，印度业务税前利润10亿美元 [4][10] - 在英国和香港增加了抵押贷款业务，在亚洲贸易份额有所增长 [4] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 未来计划将资本从低回报市场转移到高回报市场，特别是亚洲，投资技术以改变成本结构 [26] - 财富与个人银行业务将在未来5年向亚洲财富业务投资超35亿美元，服务高净值客户，提升保险和资产管理能力 [27] - 商业银行将投资约20亿美元，推动客户获取，成为数字领域领导者，支持关键产品平台 [28] - 全球银行与市场业务将投资约8亿美元，在亚洲建立更好的数字市场平台，扩大投资银行覆盖范围 [29] - 美国业务将聚焦国际企业和机构业务，探索零售银行业务的有机和无机选择 [30] - 欧洲业务将继续连接国际批发客户，减少或退出小规模零售和中小企业业务 [31] - 重视数字化议程，计划在2019 - 2022年将投资复合年增长率提高7% - 10%，同时降低成本4% - 5% [32][33] - 致力于实现净零排放目标，计划在2030年将运营和供应链排放降至净零，2050年或更早将融资排放组合与净零对齐 [36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年新冠疫情和超低利率对盈利能力产生影响，但公司业务具有强大韧性，亚洲市场表现出色 [4] - 预计2021年利息收入开局疲软，但净息差稳定和贷款量增长将逐步支持净利息收入 [15] - 对2021年信贷前景持谨慎态度，但预计ECL费用将低于2020年，2022年将大幅降低 [17] - 计划在中期实现至少10%的有形股本回报率，假设基准利率保持在当前超低水平 [8] 其他重要信息 - 宣布每股0.15美元的股息，并重置股息政策，2022年起目标派息率为40% - 55%，不再提供股票股息，考虑在近期后进行股票回购 [5] - 重新明确公司核心宗旨为“开启机遇世界”，并在价值观声明中体现新的行为准则“我们说到做到” [6] - 2020年采取成本节约措施，削减超10亿美元成本，预计提前实现45亿美元成本节约目标 [7] - 减少约1.1万个全职和合同工岗位，降低美国分行网络和调整后成本基础 [7] 问答环节所有提问和回答 问题1: 资本进展的影响因素及利率敏感性量化 - 公司预计未来几年风险加权资产将增长，2021年贷款增长可能集中在下半年，有100亿美元的监管压力，RWA缩减计划还有500亿美元待完成，2020年有300亿美元的信用评级迁移，预计2021年减少 [85] - 2021年分配将高于40% - 55%的派息率，之后在该范围内迁移，今年不进行股票回购，但未来有机会会考虑 [86] - 美国国债收益率曲线变陡提供一定支持，但不显著，公司对曲线近端更敏感 [86] 问题2: 资本目标中是否预留资金用于潜在机会，净利息收入的可持续性及贷款增长来源 - 公司在40% - 55%的派息率政策内有灵活性进行小规模收购，但不会进行重大并购 [89] - 2020年第四季度贷款量下降受蚂蚁集团IPO还款和企业年末借款减少影响，2021年预计资产增长，亚洲和英国有增长机会，资产和负债端有重新定价机会，美元疲软将增加约8亿美元非利息收入，但低利率有逆风 [90] - 2020年末亚洲批发客户准备好资金等待经济复苏，预计随着疫苗接种计划推进，贷款需求将增加 [91] 问题3: 2022年减值指引是否考虑阶段1和2准备金释放，以及股票回购时间和最大分配潜力 - 2022年减值指引可能包含一些准备金释放，若经济从新冠疫情中复苏，应能在30个基点或以下运营几年 [95] - 仅排除2021年股票回购，未排除2022年 [95] - 多余资本首先用于战略重要市场的盈利增长，若没有机会则考虑股票回购，目前难以确定 [97] 问题4: 2022年成本目标是否包括法国零售和北美零售业务，以及成本管理思路 - 成本目标不包括这两项业务，任何行动将是增量的，同时会有收入损失 [101] - 公司中期目标是控制绝对成本，2022年为300亿美元（按固定汇率），考虑了投资因素，若经济和收入情况变化，会调整成本计划 [104][105] - 成本结构将发生变化，更多资金用于技术投资，运营成本占比降低，以实现资本回报 [106] 问题5: 亚洲除香港外财富业务表现较弱的原因及改进措施，以及不支付季度股息的原因 - 过去在香港和中国以外地区投资不足，未来3 - 5年将进行重大投资，50%将用于香港和中国以外地区，利用香港成功经验和批发银行业务客户资源推动增长 [107][108] - 不支付季度股息一是出于谨慎，公司仍在从疫情中恢复，需要强大资本比率；二是正在进行压力测试，今年若可行将支付一次中期股息，明年再重新评估季度或半年股息政策 [109] 问题6: 预测2021年成本和收入时是否应考虑汇率影响 - 若使用1月平均汇率，2020年的收入将增加16亿美元，成本将增加11亿美元，预测时应考虑美元疲软的影响，22亿美元的收入增长大致平均分布在非利息收入和净利息收入上 [113] 问题7: 商业银行RoTE受限的原因及改进计划，以及是否将美国GBM的RWAs回收至美国商业银行 - 2020年商业银行RoTE受IFRS规定和低利率影响，未来将更注重手续费收入、资产重新定价和与GB&M的合作，以增加收入来源 [116] - 美国商业银行在疫情前回报良好，预计经济正常化后仍能产生良好回报，不认为是表现不佳的业务 [117] 问题8: 有形股权分配至亚洲的速度限制因素，以及HBAP NIM是否稳定 - 从西方到东方的有形股权再分配约800个基点，从全球银行与市场业务到其他业务线约1000个基点，需有序进行，已在第一年实现50%的风险加权资产节约 [121][122] - HBAP NIM高度依赖短期HIBOR，目前难以确定是否已触底，今年HIBOR仍很疲软，但有上升潜力 [124] 问题9: 如何衡量数字投资的成功，以及Pinnacle和大湾区财富投资机会的规模 - 公司内部跟踪数字投资项目，包括数字渗透率、自动化程度等指标，未来将分享更多信息，如90%的个人银行交易在数字平台上进行，2020年有12.8亿次个人银行移动应用登录等 [129][133] - Pinnacle项目在中国大陆进展良好，前6个月招聘200名财富规划师，表现超预期，预计2025年增至3000人并覆盖10个城市，今年将再增加600人，这是一个财富战略，采用数字赋能和个人财富规划师相结合的模式 [136] - 2月大湾区与香港签署的谅解备忘录为财富投资带来潜在机会，Pinnacle项目将与之配合，在大湾区销售财富规划产品 [138] 问题10: 净利息收入和风险加权资产相关问题 - 相对于市场共识，公司认为净利息收入应考虑美元疲软的影响，预计增加约8亿美元，且对贷款增长更乐观，但其他逆风因素会部分抵消增长 [143] - 向上下限将在2027 - 2028年产生影响，公司将努力减轻其影响，未提供2023年前监管压力的具体细分信息 [143] 问题11: 英国利率敏感性上升的原因，以及资产重新定价与高流动性的协调 - 英国利率敏感性上升主要是由于短期资产和负债余额增加，特别是负债端 [149] - 公司在亚洲和英国看到资产重新定价的早期迹象，过去在低利率环境下有成功经验，如2010 - 2019年亚洲总收入复合增长6%，2016 - 2019年增长9%，能够重新定价资产组合和调整存款组合 [147][151]