财务数据和关键指标变化 - 第三季度全球LCI销售同比下降2.4%，排除PPE和新冠测试套件销售后增长6.8%，PPE和新冠测试套件第三季度销售比去年同期减少2.6亿美元 [27] - 2022年第三季度GAAP营业利润率为6.86%，较去年提高23个基点；非GAAP营业利润率为7.18%，较去年提高55个基点 [27] - 2022年第三季度GAAP有效税率为22.7%，去年同期为23.9%；非GAAP有效税率为22.8%，去年同期为23.9% [28] - 2022年第三季度GAAP净利润为1.5亿美元，摊薄后每股收益1.09美元；非GAAP净利润为1.57亿美元，摊薄后每股收益1.15美元 [28] - 第三季度收购无形资产摊销为3160万美元，摊薄后每股0.15美元，去年同期为3010万美元，摊薄后每股0.13美元 [29] - 外汇兑换使第三季度摊薄后每股收益较去年减少约0.02美元 [29] - 第三季度回购约120万股普通股，平均每股价格76.42美元，总计9050万美元，季度末约有4亿美元授权用于未来股票回购 [36] - 第三季度经营现金流为9800万美元，去年为211亿美元，减少主要因应付账款时间导致营运资金增加 [37] - 第三季度记录1000万美元税前重组费用，摊薄后每股0.05美元，公司预计2022年剩余时间和2023年继续记录相关费用 [38] - 非GAAP基础上，将2022年摊薄后每股收益指引范围缩小至4.79 - 4.87美元，较2021年增长6% - 8%，包含外汇汇率不利影响0.1美元 [40] - 预计2022年全年非GAAP营业利润率较2021年扩大20 - 25个基点，修订全年销售指引，预计销售增长1.5% - 2.5% [40] - 预计2022年全年新冠测试套件销售比2021年低25% - 30%，PPE销售下降30% - 35%，两者合计销售比2021年低约30% [41] 各条业务线数据和关键指标变化 牙科分销业务 - 全球牙科第三季度销售额18亿美元，OCI增长1.2%，排除PPE后LCI增长5.8% [30] - 全球牙科耗材LCI销售下降0.8%，排除PPE后增长5.1%；全球牙科设备LCI增长8% [30] - 北美牙科LCI销售同比下降0.1%，主要因耗材LCI销售下降3.6%，排除PPE后耗材LCI增长3.8%，设备LCI销售增长12.8% [30] - 国际牙科LCI增长3.3%，由耗材LCI增长3.9%驱动，排除PPE后耗材LCI增长6.9%，设备LCI增长1.4% [31] - 牙科专业产品第三季度销售额约2.23亿美元，LCI增长2.5% [32] 技术和增值服务业务 - 第三季度销售额1.76亿美元，LCI增长4.2%，排除政府合同影响后潜在LCI增长8.5% [32] - 北美技术增值服务LCI增长2.5%，排除政府合同影响后为7.3%；国际业务LCI增长16.5%，由英国业务带动 [33] - 该业务与牙科专业产品第三季度总销售增长0.8%，LCI销售增长3.2% [34] 医疗业务 - 全球医疗第三季度销售额11亿美元，LCI销售因PPE和新冠测试套件销售下降8.8% [35] - 北美排除PPE和新冠测试套件后LCI增长9.3%，由药品、医疗设备和即时诊断产品销售增长带动 [35] - 第三季度新冠测试套件销售额约8100万美元，去年同期约2.07亿美元 [35] 各个市场数据和关键指标变化 - 手套市场价格持续下降但速度放缓，单位销量相对稳定，导致PPE类别销售和利润降低；新冠测试套件销售和利润较去年下降，但价格和销量趋于稳定 [11] - 欧洲牙科耗材销售增长受夏季假期影响，预计未来保持稳定且略呈积极态势；国际其他地区增长受益于澳大利亚、新西兰和巴西，中国业务因封锁部分抵消增长，但规模相对较小 [14] - 美国DSO客户在专业领域销售良好，高端口腔手术程序市场出现经济谨慎迹象，正畸业务规模较小；口腔手术市场对低价种植牙需求增加 [17] - 专家预计美国今年流感高发，将推动患者就诊，增加对公司提供的流感和其他疾病检测产品需求 [24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于“BOLD + 1”战略，增加业务可持续盈利能力，强调高增长、高利润率产品和服务，是无机增长重点关注领域 [10][20] - 持续投资牙科专业产品组合，增加新客户，完成Midway牙科和Condor牙科分销业务整合 [16] - 深化与大型IDM客户关系，拓展其他医疗业务，在政府部门、学校账户、独立医生和小型医疗集团市场获取份额 [22] - 重组计划旨在精简运营、提高效率，预计2023年及以后实现费用节省 [38] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对前景乐观，核心业务稳定，尽管面临PPE价格和新冠测试套件销量波动、外汇汇率等外部因素，但团队按计划执行战略 [9][46] - 预计医疗业务排除PPE和测试后将保持健康增长，牙科业务设备需求和销售将持续强劲 [24][15] - 因PPE市场和新冠测试套件情况不明，暂不提供2023年财务指引，将在第四季度财报发布时提供 [50] 其他重要信息 - 公司董事会董事Diane Rico于8月去世，她在美学和修复牙科及数字牙科领域有重要贡献 [45] - 公司被《财富》杂志评为年度“改变世界”榜单，因其在推进残疾人士健康公平方面的领导倡议 [45] - 公司8月中旬发布的CSR报告符合FASB和GRI披露标准，体现ESG工作透明度和问责制 [45] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 毛利率同比增长110个基点，外汇、价格上涨、PPE和新冠测试对其影响如何，以及如何看待2023年EPS增长预期 - 毛利率受益于高利润率产品和非PPE商品通胀（约3% - 4%） [49] - 因PPE市场和新冠测试套件情况不明，将在第四季度财报发布时提供2023年财务指引 [50] 问题2: 10月业务轨迹与第三季度相比如何，以及如何看待业务整体可见性 - 10月牙科耗材排除PP&E后内部销售增长与第三季度一致，医疗业务排除PPE和测试后也大致相同，全球技术增值服务利润稳定 [55][57] - 患者流量自8月底以来略有放缓，ADA调查显示美国牙医担忧招聘短缺，特别是牙科助理 [57][58] - 美国商品销售排除PPE后增长约4%，通胀预期为3% - 5%，业务基本稳定，有望获得市场份额 [59][60] 问题3: 如何平衡未来增长投资与短期逆风以实现盈利和EPS增长，哪些是持续投资领域，哪些可削减开支 - 公司希望每年在并购上投资3 - 4亿美元，专注于专业产品等高增长、高利润率领域 [63][64] - 重组计划旨在将投资重新分配到更具增长和盈利潜力的领域，股票回购也是资本分配重要部分 [65] 问题4: 通胀情况下能否转嫁价格上涨，客户是否转向自有品牌，通胀趋势是否稳定 - 公司能转嫁价格上涨，多数供应商理解，客户在无国产品牌选择时会考虑自有品牌 [69][70] - 市场对价格上涨认识更敏锐，公司与客户和供应商关系良好，毛利率表现尚可 [70][71] 问题5: 设备交付时间改善是否会改变市场动态和销售流程 - 订单量增加，部分因CAD CAM和数字业务，以及会议时间变化 [72] - 传统设备方面，部分制造商无积压订单，另一制造商产能改善但仍有积压，主要问题是安装延迟 [73][74] 问题6: 牙科耗材专业和基础耗材LCI增长溢价压缩是否会持续，原因是什么 - 难以判断，口腔手术业务单位数量未显著下降，低价种植牙需求增加，公司对该业务乐观 [78][79] - 正畸业务中，隐形牙套业务增长良好，传统钢丝和托槽业务较小且表现不佳 [79] 问题7: 如何确定牙科设备需求不是供应问题的反弹，以及设备业务增长能否持续到2023年 - 业务整体稳定，与全球DSO在设备方面合作良好，具备安装能力，与多数供应商合作良好 [81] - 至少在可预见未来，对牙科设备业务有信心，但难以与市场其他参与者比较 [82] 问题8: 医疗业务排除新冠相关因素后个位数增长的驱动因素和可持续性，是否有市场份额增长 - 公司在IDN业务的最终护理领域表现出色，凭借服务、供应商关系和高效的费用返还系统赢得合同 [87][88] - 政府业务、运动医学、EMS业务、足病学等小业务也表现良好，公司具备规模和复杂供应链优势 [88][89] 问题9: 除PPE和测试套件外，是否有其他因素限制2023年业务可见性，如DSO或制造合同变化 - 预计市场无其他重大变化，主要需了解PPE和新冠测试套件动态，将在第四季度财报发布时提供2023年财务指引 [91] 问题10: 是否能承诺2023年盈利增长，以及在业务结构变化下如何保持盈利能力和利润率扩张 - 将在第四季度财报发布时提供2023年财务指引，目前无法提供方向性信息 [95] - 专业产品增长可能比商品更具波动性，不应将单季度情况视为长期趋势，公司看好高增长、高利润率业务 [95][96]