财务数据和关键指标变化 - 2021年第三季度总净销售额为32亿美元，较上年同期增长11.9%，内部销售额按当地货币计算增长7.2% [21] - 2021年第三季度GAAP基础上的运营利润率为6.63%，较上年增加2个基点；非GAAP基础上的运营利润率为6.63%，较上年减少22个基点 [22] - 2021年第三季度GAAP有效税率为23.9%，2020年第三季度为16.4%；非GAAP基础上，2021年第三季度有效税率为23.9%，2020年第三季度为16.7% [24] - 2021年第三季度GAAP持续经营业务归属于公司的净收入为1.623亿美元，即摊薄后每股1.15美元；非GAAP基础上，持续经营业务净收入为1.548亿美元，即摊薄后每股1.10美元 [26][27] - 2021年第三季度收购无形资产的摊销为3050万美元税前，即摊薄后每股0.13美元；前9个月为9030万美元税前，即摊薄后每股0.40美元 [28] - 2021年第三季度外汇兑换对摊薄后每股收益产生约0.01美元的积极影响 [29] - 2021年第三季度经营活动现金流为2.112亿美元，2020年第三季度为2.613亿美元 [44] - 公司预计2021年非GAAP摊薄后每股收益为4.27 - 4.35美元，较2020年增长44% - 46%；预计2022年非GAAP摊薄后每股收益将较2021年实现中到高个位数增长 [47][48] 各条业务线数据和关键指标变化 全球牙科业务 - 销售额为18亿美元，较去年同期增长10.5%，内部销售额按当地货币计算增长5.2% [30] - 全球牙科商品内部销售额按当地货币计算增长2.9%，排除PPE和新冠相关产品后增长4.8% [30] - 北美牙科内部销售额按当地货币计算增长4.7%，其中消耗品商品内部销售额增长3.9%，排除PPE和新冠相关产品后增长5.7%；设备内部销售额增长7.8% [31][32] - 国际牙科内部销售额按当地货币计算增长5.9%，消耗品商品销售额增长1%，排除PPE和新冠相关产品后增长3.5% [34] - 牙科特色产品销售额约为2.25亿美元，内部销售额按当地货币计算增长10.3%，北美增长8.5%，国际增长15.3% [36] 全球医疗业务 - 销售额为12亿美元，较去年同期增长15.5%，内部销售额按当地货币计算增长13.1% [38] - 北美医疗内部销售额增长13.6%，国际医疗业务销售额同比下降7.5% [38] - 排除PPE和新冠相关产品后，全球医疗内部销售额按当地货币计算增长8.3% [39] - 2021年第三季度新冠检测试剂盒销售额约为2.06亿美元，包括约2800万美元的多检测流感和新冠组合检测 [40] 技术和增值服务业务 - 销售额为1.686亿美元，较上年增加2190万美元，内部销售额按当地货币计算增长6.3% [41] - 北美内部销售额增长5%，国际内部销售额增长15.3% [41][42] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国牙科协会数据显示，美国患者流量目前约为疫情前水平的90%，Henry Schein One与一般索赔处理相关的账单再次达到疫情前水平的100%多一点 [54] - 国际市场中，多数市场已恢复正常，英国有轻微疲软，澳大利亚和新西兰第三季度因封锁销售额下降，目前已恢复正常 [54] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司推行“One Distribution”战略，整合全球分销业务管理，提升效率和客户体验，适应口腔护理和医学融合趋势 [12][13][14] - 持续关注软件、特色产品和实践服务业务，通过有机增长和战略收购，提高运营利润率和客户服务水平 [17] - 应对原材料短缺和成本上升，公司致力于与供应商合作，提高供应链效率，限制价格上涨，并及时向客户通报价格变化 [59][60][61] - 公司在口腔外科、植入物、骨再生、牙髓病学、正畸学等牙科特色市场处于领先地位，不断推出新产品 [62][63][64] - 看好医疗业务未来发展，随着医疗程序向替代护理场所转移，公司有望扩大市场份额 [69][70] - 关注技术和增值服务业务，推动向云端迁移，提供灵活、可扩展的服务，增加经常性收入 [75] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司团队自疫情开始以来表现出色，第三季度财务业绩创纪录，各业务板块均有良好发展势头 [10] - 牙科业务方面，患者流量稳定，设备需求强劲，但传统设备制造和安装延迟问题预计在第四季度较为明显，明年下半年恢复正常 [52][55] - 医疗业务方面，医生办公室、门诊手术中心和替代护理市场趋势积极，预计新冠检测产品销售将在未来季度趋于平稳 [65][66][68] - 技术和增值服务业务方面，Henry Schein One收入创新高，Dentrix Ascend云解决方案业务增长良好，收购的业务也表现出色 [72][73][76] - 公司对未来业务发展持乐观态度，尽管面临供应链中断等挑战，但团队致力于解决问题，销售组织稳定且积极性高 [130][131][132] 其他重要信息 - 公司在第三季度回购了约65万股普通股，总支出约5000万美元，季度末约有3.5亿美元可用于未来股票回购 [43] - 公司作为“One Distribution”战略的一部分，将于明年年中在英国推出全球电子商务平台，并逐步推广至全公司 [93] - 公司承诺在2022年按照GRI和SASB标准进行报告，发布气候相关财务披露报告，并设定科学目标 [81] - 公司在环境方面，致力于提高运营效率，减少碳足迹，目标是到2050年实现全球净零排放 [82] - 公司在社会方面，关注员工健康和多元化与包容性，致力于大流行和灾害准备与响应，以及建立更具弹性的医疗供应链 [84][85][86] - 公司在治理方面，由独立且多元化的董事会和提名与治理委员会监督ESG项目，员工与客户、供应商和非政府组织合作伙伴共同推动道德和合规文化 [87][88] 问答环节所有提问和回答 问题1: 请详细说明“One Distribution”计划，是否会在分销网络中采用共享足迹，是否为全球性的？以及第四季度收益环比下降的原因是什么？ - “One Distribution”计划旨在整合全球分销业务管理，已有部分共享服务，如分销系统、电话销售客户服务、库存管理等，未来将推出全球电子商务平台，需要统一管理以提供更好的客户服务 [92][93] - 第四季度收益指导考虑了北美传统设备供应的不确定性、新冠检测试剂盒和PPE定价的波动，以及去年的非经常性税收结算等因素 [97][98] 问题2: 公司能否将制造商的价格上涨转嫁给终端用户？以及10月份牙科业务情况如何？ - 公司通常会将价格上涨转嫁给终端用户，但也会与制造商合作，尽量限制价格上涨，目前预计2022年的定价通胀在4% - 5%之间 [102][103] - 10月份牙科业务继续表现良好，但由于客户订购模式的原因，业务情况可能会有所变化 [105] 问题3: 第三季度毛利率环比下降约100个基点且低于预期的原因是什么，是否会在第四季度反弹并在2022年改善？以及公司未来的并购意愿如何，行业倍数情况如何，疫情是否改变了公司的并购偏好？ - 毛利率下降主要是由于业务组合和PPE产品定价下降，预计PPE定价问题将在第四季度得到解决，公司目标是通过向高利润率业务转型来改善毛利率 [108][109] - 公司的并购战略不变，旨在为分销平台增加业务，拓展专业领域，尽管行业倍数可能有所增加，但仍有机会创造协同效应和为客户提供增值服务，目前并购管道充足，但无法承诺具体交易时间 [111][112][113] 问题4: 对明年业务利润率扩张的信心如何，应如何考虑当前季度影响利润率的因素，以及在收益增长指导中假设的货币逆风是多少？以及基本设备挑战是否会在2022年进一步加剧，公司是否会采取措施缓解这一问题？ - 公司在指导中未假设外汇有重大变化，2022年的指导基于初步预算，第三季度的股票补偿费用较高是由于业绩超预期，2022年将恢复正常，同时公司对新冠检测试剂盒和传统设备的时间安排持谨慎态度 [117][118] - 传统设备问题预计在2022年下半年恢复正常，公司正在采取多种措施增加产品供应，目前对现有设备制造商满意，不打算增加新的大型设备制造商，耗材方面会根据供应情况调整制造商 [121][123][128]