财务数据和关键指标变化 - 2021年第二季度总净销售额为30亿美元，较上年同期增长76.2%，本地货币内部销售额增长65.5%，与2019年第二季度相比，本地货币内部销售额增长15.2% [21] - 2021年第二季度GAAP基础上的运营利润率为7.09%，较上年增加753个基点，与2019年相比增加46个基点；非GAAP基础上的运营利润率为7.21%，较上年增加671个基点，与2019年相比增加9个基点 [22] - 2021年第二季度GAAP有效税率为23.4%，2020年第二季度为5.9%；非GAAP有效税率同样为23.4%，预计全年剩余时间GAAP和非GAAP有效税率将维持在25%左右 [23][24] - 2021年第二季度GAAP持续经营业务净利润为1.557亿美元，合每股摊薄收益1.10美元；2020年同期GAAP持续经营业务净亏损为1140万美元，合每股摊薄亏损0.08美元 [24] - 2021年第二季度非GAAP持续经营业务净利润为1.573亿美元，合每股摊薄收益1.11美元；2020年同期非GAAP持续经营业务净利润为60万美元，合每股摊薄收益0.00美元 [25] - 2021年第二季度收购无形资产摊销为3010万美元税前，约合每股摊薄0.13美元；2020年同期为2480万美元税前，合每股摊薄0.11美元 [25] - 2021年上半年收购无形资产摊销为5980万美元，合每股摊薄0.26美元；2020年同期为5160万美元税前，合每股摊薄0.23美元 [26] - 2021年第二季度外汇兑换对摊薄每股收益产生约0.03美元的积极影响 [26] - 2021年第二季度公司回购约150万股普通股，平均价格为每股72.98美元，总计约1.13亿美元，对第二季度摊薄每股收益影响不大，季度末约有4亿美元授权用于未来股票回购 [39] - 2021年第二季度持续经营业务运营现金流为1.584亿美元，2020年第二季度为负9160万美元，同比增长主要因净收入增加和营运资金投资减少 [40] - 公司将2021年非GAAP持续经营业务摊薄每股收益指引提高至3.85美元或以上 [17][42] 各条业务线数据和关键指标变化 全球牙科业务 - 销售额19亿美元，较去年同期增长102.9%，本地货币内部销售额增长87%，与2019年第二季度相比，本地货币内部销售额增长12.1% [26] - 牙科消耗品内部销售额较2020年第二季度增长90.5%，排除个人防护装备（PPE）和新冠相关产品后增长96.2%；与2019年第二季度相比，本地货币内部销售额增长13.7%，排除PPE和新冠相关产品后增长7.9% [27] - 北美牙科内部销售额本地货币较上年增长105%，与2019年第二季度相比增长9%；北美牙科消耗品本地货币销售额较2020年第二季度增长112%，排除PPE和新冠相关产品后增长119%，与2019年第二季度相比增长11.5%，排除PPE和新冠相关产品后增长4.8% [28] - 北美牙科设备本地货币内部销售额较2020年第二季度增长82%，与2019年第二季度相比增长0.4% [29] - 国际牙科内部销售额本地货币较2020年第二季度增长64.9%，与2019年第二季度相比增长17%；国际牙科消耗品本地货币内部销售额较2020年增长64%，排除PPE和新冠相关产品后增长70%，与2019年第二季度相比增长17.2%，排除PPE和新冠相关产品后增长12.6% [31] - 国际牙科设备本地货币内部销售额较2020年第二季度增长66%，与2019年第二季度相比增长16.6% [32] - 全球牙科专科业务收入2.35亿美元，本地货币内部较上年增长91%，与2019年相比增长14.0%；北美增长119%，与2019年第二季度相比增长15.1%；国际增长44.8%，与2019年第二季度相比增长11.5% [32][33] 全球医疗业务 - 销售额9.048亿美元，较去年同期增长46.5%，包括内部销售额增长43.5%，与2019年第二季度相比，本地货币内部销售额增长27.2% [34] - 北美内部销售额本地货币较2020年增长44%，与2019年相比增长27.1%；国际销售额较2020年增长15.9%，与2019年相比增长31.2% [34] - 排除PPE和新冠相关产品贡献，全球医疗业务本地货币销售额较2020年增长39%，与2019年第二季度相比增长7.8% [35] - 2021年第二季度新冠检测产品销售额约7500万美元，低于第一季度的1.8亿美元 [36] 技术和增值服务业务 - 销售额1.521亿美元，较上年增长44.5%，包括本地货币内部增长33%，与2019年同期相比，本地货币内部销售额增长10.1% [37] - 北美技术和增值服务本地货币内部销售额增长30%，与2019年相比增长10.6%；国际增长54%，与2019年相比增长6.9% [37][38] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国牙科患者流量接近或高于2019年水平，澳大利亚和新西兰也是如此；加拿大、欧洲、巴西和亚洲患者流量有所改善，部分欧洲国家数据更好 [16] - 美国医师办公室和门诊手术中心患者流量正在改善，接近更正常的运营水平 [17] - 最新美国牙科协会数据显示当前患者流量为疫情前水平的88%，公司认为可能低估了部分诊所的业务量，其他行业调查显示业务量与疫情前持平或略好 [14] - Henry Schein One与牙科索赔处理相关的账单目前高于疫情前100%的水平，与更多的修复和牙科专科手术推动更多诊所采购相符 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于扩大全球牙科和医疗分销业务的增值解决方案和服务以及专科产品，包括自有产品，长期目标是实现毛利润增长超过运营费用增长，通过One Schein和One Distribution战略提高业务效率 [45] - 公司认为高利润率业务（技术和增值服务以及牙科专科业务）是实现长期盈利目标的关键，2020年高利润率业务约占全球销售额的12%，贡献了超过三分之一的GAAP和非GAAP运营收入 [46] - 牙科业务方面，公司对牙科设备业务持乐观态度，预计美国传统牙科设备供应挑战导致的交货时间最终会恢复正常，鼓励投资者关注牙科数字化的中长期趋势 [49][52] - 牙科专科业务方面，公司在各个专科产品类别有战略发展，如推出新的种植体解决方案、更新正畸软件、扩大制造设施等，以增加市场份额 [54][59][61] - 技术和增值服务业务方面，公司专注于向云端迁移，增强分析和患者营销解决方案，提高收入周期管理能力，整合解决方案以简化客户关系 [62][63] - 医疗业务方面，公司在核心分销之外拓展业务，提供差异化解决方案服务低 acuity市场，预计PPE需求将维持在较高水平 [69][70] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球市场持续复苏，公司财务业绩不断改善，但部分地区因疫情仍面临挑战 [16] - 尽管部分地区新新冠病例增加，但目前未对患者流量产生重大影响，诊所就诊情况持续改善 [13] - 公司对业务前景持乐观态度，认为战略正在实施，部分业务表现超出预期，正在完善2022 - 2024战略计划 [124] - 牙科市场已在很大程度上恢复，医疗市场也接近恢复，公司认为专注于最终护理场所的增长是正确的方向，资本分配合理 [126] 其他重要信息 - 公司在2021年第二季度完成了多项牙科和技术及增值服务业务的收购，总年销售额约6000万美元 [12] - 公司发布了最新年度可持续发展报告，计划在2022年遵守全球报告倡议组织（GRI）和可持续发展会计准则委员会的要求，未来几年将按照气候相关财务信息披露工作组的要求进行报告并设定科学目标 [72] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于毛利率的趋势以及能否回到接近31%的水平 - 公司认为有机会实现适度的毛利率扩张，主要驱动因素是消除库存调整以及高毛利率业务增长快于其他业务 [76] 问题2: 基础设备供应链挑战是否仅影响北美而非欧洲以及原因 - 北美传统设备制造商与国际不同，导致北美受到影响而欧洲没有，且难以确定制造商解决问题的时间，预计这种情况将持续到今年下半年 [77][78] 问题3: 北美牙科消耗品不包括PPE与2019年第二季度相比的有机增长数据 - 与2019年第二季度相比，北美牙科消耗品总增长为11.5%，排除PPE和新冠相关产品后为4.8% [88] 问题4: 如何理解公司2021年下半年指导暗示与2019年下半年相比下降20% - 公司并非预计业务会大幅下滑，由于存在诸多不确定性，给出的是一个底线，随着业务发展有机会超过该底线 [91][92] 问题5: 如果下半年毛利率持平或上升，为何运营费用会出现去杠杆化，尤其是与疫情前水平相比 - 公司提醒不要仅基于底线进行分析，预计业绩会高于底线，但目前无法量化高出的幅度，因为存在不确定性 [95][96] 问题6: 公司是否面临通胀成本，特别是劳动力方面，能否将成本转嫁给客户 - 公司在品牌供应商产品、PP&E产品和自有品牌方面经历了一些通胀，但预计会缓和，公司会将部分成本转嫁给客户，若通胀持续会与制造商合作控制成本 [98][99][100] 问题7: 高科技设备CAD/CAM方面转向扫描设备是否表明主要销售某一制造商的扫描仪，以及牙医需求是否受制造商产品定位和促销影响 - 市场明显向数字化牙科转变，扫描设备受关注，预计未来会升级为全椅旁系统，公司销售多个主要品牌扫描仪且都有增长，市场份额相对稳定，牙科实验室也在数字化 [103][104][105] 问题8: 基础设备供应链挑战是否导致业务流向竞争对手 - 公司设备业务强劲，积压订单充足，认为这是需求增加和市场空缺导致的，不认为业务会流向竞争对手 [108] 问题9: 如何看待本季度国际牙科设备与2019年第二季度相比增长16.6%，以及9月IDS贸易展对2021年第四季度国际牙科设备销售的影响 - 设备销售可能不稳定，但牙科设备市场需求强劲，巴西业务调整后表现良好，预计设备销售将持续增长，但无法对贸易展影响做出具体预测 [112][113] 问题10: 并购或外汇对本季度运营利润率是否有重大影响，以及如何看待下半年运营利润率趋势；如何看待北美和国际市场消耗品与2019年相比的增长势头，以及欧洲和亚洲市场距离基线还有多远 - 并购对第二季度运营利润率产生了16个基点的负面影响；国际牙科市场强劲，部分市场已恢复或正在恢复，公司在国际市场获得市场份额，对国际业务持乐观态度 [117][118][121]