财务数据和关键指标变化 - 2021年第一季度总净销售额为29亿美元，较上年同期增长20.4%，内部产生的销售额按当地货币计算增长14.9% [28] - GAAP基础上，2021年第一季度运营利润率为7.9%，较上年增加70个基点；非GAAP基础上，运营利润率为8.4%，同比增加104个基点，是过去5年中最高的季度利润率 [29][30] - GAAP基础上，2021年第一季度有效税率为25.1%，2020年第一季度为22.4%；非GAAP基础上，2021年第一季度有效税率为25.1%，2020年为22.5%，预计全年有效税率在25%左右 [31] - GAAP基础上，2021年第一季度持续经营业务归属于公司的净收入为1.66亿美元，即摊薄后每股1.16美元；2020年同期为1.305亿美元，即摊薄后每股0.91美元。非GAAP基础上，2021年第一季度持续经营业务净收入为1.777亿美元，即摊薄后每股1.24美元；2020年同期为1.341亿美元，即摊薄后每股0.94美元 [32] - 2021年第一季度收购无形资产的摊销为2970万美元税前，约合摊薄后每股0.13美元，略高于去年同期的2680万美元；外汇兑换对2021年第一季度摊薄后每股收益产生约0.02美元的有利影响 [33] - 2021年第一季度运营现金流为6330万美元，去年同期为7880万美元，同比适度下降主要是由于营运资金需求增加，部分被净收入增加所抵消 [43] - 2021年第一季度记录了290万美元税前费用，即摊薄后每股0.02美元，主要与遣散费和设施关闭成本有关 [44] - 上调2021年非GAAP摊薄后每股收益指引，预计最低为3.70美元，此前为3.51美元 [45] 各条业务线数据和关键指标变化 全球牙科业务 - 全球牙科销售额为18亿美元，较去年同期增长21.3%，内部销售额按当地货币计算增长13.7%；全球牙科消耗品内部销售额按当地货币计算增长13.2%，排除个人防护装备（PPE）和新冠相关产品后，销售额增长10.9% [34] - 北美地区牙科内部销售额按当地货币计算增长10.9%，其中牙科消耗品增长9.3%，排除PPE和新冠相关产品后增长6.9%；牙科设备内部销售额按当地货币计算增长17.4%，其中高科技设备增长31.6%，传统设备增长10.6% [36] - 国际牙科销售额按当地货币计算增长17.9%，其中牙科消耗品增长19.2%，排除PPE和新冠相关产品后增长16.7%；牙科设备内部销售额按当地货币计算增长12.9%，传统设备增长14.8%，高科技设备增长10.3% [37] - 全球牙科专业收入第一季度总计2.22亿美元，按当地货币计算较上年内部增长18.3%，其中北美地区增长19.3%，国际市场增长15.7% [38] 全球医疗业务 - 第一季度全球医疗销售额为9.93亿美元，较去年同期增长24%，内部销售额按当地货币计算增长22.1%，其中北美地区增长22.4%，国际市场增长12.6% [39] - 排除PPE和新冠相关产品后，全球医疗内部销售额按当地货币计算下降6.8%，部分原因是流感季节温和影响了诊断和消耗品销售，以及新冠导致患者就诊减少影响了药品销售 [39] - 第一季度销售了超过1.8亿美元的新冠检测试剂盒，第四季度约为2.7亿美元，预计新冠检测试剂盒销售额将有所下降，主要是由于单价下降 [40] 技术和增值服务业务 - 第一季度销售额为1430万美元，较上年增长8.4%，内部销售额按当地货币计算增长3.6%，其中北美地区增长4%，国际市场增长1.1% [41] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国牙科协会调查显示，美国牙科诊所的患者就诊量约为新冠疫情前的87%，且数据持续改善 [14] - 公司密切关注的美国牙科电子索赔数据显示，患者正在返回诊所进行广泛的口腔护理程序，最近还包括口腔卫生领域 [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2020年第四季度恢复收购活动，2021年第一季度完成5项收购，涉及牙科、医疗、技术和增值服务业务，总销售额近1.4亿美元，体现了通过收购补充有机增长的平衡战略 [12] - 2021年第一季度恢复股票回购，购买了约130万股普通股，总价8870万美元，对第一季度每股收益影响不大，季度末有1.126亿美元授权可用于未来回购 [42] - 推行One Schein和One Distribution计划，One Schein为客户提供独特体验，One Distribution专注内部基础设施，为大型客户提供更精简的界面和综合服务，部分DSO客户的赢得归因于此战略 [48][50][53] - 牙科业务方面，各细分市场均有增长，如植入物和口腔外科业务、牙髓病业务、正畸业务等，且不断推出新产品和拓展市场，同时加强Henry Schein One与牙科团队的合作 [55][57][62] - 医疗业务方面，预计随着感染率下降，相关市场将改善，同时关注职场健康和运动医学领域，提供综合解决方案，且PPE销售虽增速放缓但需求仍将维持在较高水平 [63][65] - 公司认为高接触模式适合牙医，价格具有竞争力，相信将继续在牙科业务中获得市场份额，PP&E业务中公司采取保守的质量和监管标准 [90][93][94] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管多数地区终端市场仍受疫情挑战，但全球市场整体在复苏，公司业务积极势头反映了商业模式的适应性和团队对客户及社区的承诺 [10] - 公司认为自身在推动盈利增长和创造长期价值方面处于有利地位，将继续通过创新、优化成本结构等方式实现目标 [11] - 随着新冠病例减少和疫苗接种增加，预计患者前往医生办公室和门诊手术中心的流量将恢复正常，但选择性门诊手术尚未恢复到疫情前水平，疫苗接种率也在缓慢追赶2019年水平 [17] - 公司积极参与推动初级保健医生和其他办公室从业者参与疫苗接种工作，认为他们是新冠疫苗接种工作的重要资源，同时也在支持国际疫苗接种工作 [18][22][23] - 对全球牙科市场持乐观态度，但提醒疫情尚未结束，可能会出现反复，若疫情无重大挫折，预计牙科市场将持续增长，且政府可能会提高对牙科的报销 [76][77] - 医疗业务方面，预计随着新冠疫情缓解，传统疫苗接种业务将增长，流感疫苗和检测业务可能会恢复，新冠检测需求将持续但价格下降，核心业务将随着公众信心恢复而复苏 [84][85][87] 其他重要信息 - 会议中提及的部分评论包含前瞻性信息，公司业务的风险和不确定性可能影响前瞻性陈述所涉及的事项，公司业绩可能与陈述内容存在重大差异 [4] - 会议中关于市场的评论基于公司内部分析和估计，同时提供GAAP和非GAAP财务结果，非GAAP财务指标用于补充信息和比较，相关指标的调节可在公司投资者关系网站和新闻稿中找到 [5][6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何理解第一季度运营利润率的改善以及后续季度的趋势 - 第一季度销售额增长推动了运营利润率提升，这是5年来的最高水平，后续会有所缓和，但公司未给出具体指引，且长期来看有扩大运营利润率的机会 [70][71] 问题2: 核心牙科业务是否可持续地高于2019年水平 - 客户估计的增长情况基本准确，PPE和新冠检测产品价格下降会使销售增长略有减少，但市场持续改善，公司对牙科和医疗业务全年销售增长有信心；从宏观角度看，全球牙科市场已反弹，但疫情未结束，若疫情无重大挫折，对牙科市场持乐观态度 [75][76][77] 问题3: 植入市场的增长是源于业务量恢复还是竞争变化 - 植入市场在公司优势地区表现良好，公司在这些市场获得了市场份额，包括高端和折扣产品线，整体植入市场表现尚可，目前更关注高成本牙科业务 [80][81][82] 问题4: 对医疗业务全年的预期，特别是第四季度流感情况和新冠疫苗变化 - 医疗业务基础业务表现良好，随着新冠疫情缓解，传统疫苗接种业务将增长；预计2021 - 2022年流感疫苗业务将继续；传统流感检测业务可能随着口罩佩戴减少和新冠缓解而增加；新冠检测需求将持续但价格下降；核心业务将随着公众信心恢复而复苏 [83][84][87] 问题5: 公司牙科业务市场份额的增长是否来自小竞争对手 - 难以精确说明销售来源，但公司认为高接触模式适合牙医，价格有竞争力，DSO客户认可公司综合服务，相信将继续在牙科业务中获得市场份额，PP&E业务中公司采取保守标准可能影响了部分产品流向 [90][93][94] 问题6: 后续季度每股收益下降的可能因素 - 第一季度估计低于全年估计，所以有较大超预期表现，后续结构上市场和业务仍将表现良好，公司未给出具体季度指引，希望业绩能高于指引下限 [96] 问题7: 牙科设备业务的积压订单情况 - 目前积压订单情况良好，客户有投资诊所的意愿，积压订单仅代表第二季度预计发货的一部分，还有部分日常产生的设备销售不在积压订单内 [99] 问题8: 毛利率大幅提升的原因及可持续性 - 毛利率提升原因包括产品组合变化和库存调整减少，公司对未来毛利率水平有信心 [103] 问题9: 第一季度收购情况及未来收购优先级 - 第一季度收购规模较小，分布在整个平台；未来将继续投资扩大全球分销业务，重点关注增值服务、专业产品业务和Henry Schein One平台的拓展 [106][107] 问题10: 目前供应链中断和短缺情况 - 目前能获取所需产品，但并非所有品牌都能满足所需数量，部分制造商未完全恢复匹配订单发货，全球PP&E供应链仍需大量工作 [109][110][111] 问题11: PPE和新冠相关产品的定价、利润率及后续变化 - PPE定价因产品类别而异，部分产品价格下降明显，部分趋于正常；预计这些产品的利润率与业务组平均利润率相似，销售价格可能下降，但销量可能保持较高水平 [114]