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HealthStream(HSTM) - 2021 Q4 - Earnings Call Transcript

财务数据和关键指标变化 - 2021年全年营收2.567亿美元,调整后EBITDA达5270万美元,均创历史新高;第四季度营收6430万美元,同比增长4%,含0.4百万美元递延收入减记;运营亏损50万美元,净亏损40万美元,每股净亏损0.1美元;调整后EBITDA为1200万美元,增长12% [8][14][19] - 员工股票授予会计处理使第四季度运营收入减少240万美元,净收入减少190万美元,每股收益减少约0.06美元,调整后EBITDA减少18.5万美元 [12] - 第四季度毛利润率为64.3%,去年为63.2%;剔除股票授予会计处理影响,毛利润率为65.7%;运营费用(不含收入成本)同比增长10%,即390万美元 [15][16] - 第四季度坏账费用约60万美元,主要与客户破产有关;调整后EBITDA利润率为18.7%,去年为17.4% [17] - 年末现金及投资余额为5190万美元,较上季度减少870万美元;第四季度动用400万美元现金收购Ribatt,0.1百万美元用于股票回购 [17] - 第四季度DSO为41天,去年为50天;全年运营现金流增长18%,达4240万美元;自由现金流略降至1700万美元,因全年资本支出支付增加650万美元 [17] - 第四季度资本支出为660万美元,全年为2340万美元;11月30日宣布最高2000万美元的股票回购计划,截至12月31日,已回购价值510万美元的股票 [18] - 2022年综合营收预计在2.675 - 2.73亿美元之间,调整后EBITDA预计在5000 - 5350万美元之间,资本支出预计在2600 - 2900万美元之间 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第四季度劳动力解决方案收入为5090万美元,增长2.4%;供应商解决方案收入为1350万美元,增长10.8%;剔除传统复苏产品收入,综合收入增长16.6%,其中有机增长6.2%,收购贡献10.4% [14] - 2022年劳动力解决方案收入预计在2.145 - 2.18亿美元之间,供应商解决方案收入预计在5300 - 5500万美元之间 [20] - 第四季度新增约11.8万个hStream订阅,总数达500万个,同比增长21% [28] - 2021年全年,学习与发展方面,Jane解决方案每周平均销售从2020年的1个增至1.5个以上;美国红十字会复苏套件截至12月31日已产生约40万个认证,不到三年内在市场部署超7600个Innosonian Brayden Pro人体模型,第四季度实施过程客户评分平均为4.7分(满分5分) [32][34][35] - 2021年全年,认证流应用新增167个客户账户,平均每周约3.2个新合同 [36] - 调度与容量管理应用套件目前约有400个客户,2021年新增30个客户;NurseGrid移动应用在苹果应用商店评分为4.9星,超7万条评论,月活跃用户达36.5万,较收购时增加10.5万,46%的护士每天登录,2021年促成超3.2万次班次交换和2.7万个空缺班次填补 [37][38] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于成为单一平台公司,将自有和第三方应用集成,为医疗市场增加价值和提高采用率;计划通过并购追求增长机会,保持并购纪律,寻找合适战略契合点和估值的项目 [24][25] - 2022年资本支出将增加,增量投资将集中于hStream平台和生态系统以及多个核心应用的持续开发;预计通过现有现金余额、运营现金流和必要时的循环信贷安排来满足资本需求 [26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 美国疫情似在缓解,但对医疗行业长期影响仍在确定中,医疗组织的员工入职、保留和参与至关重要,公司有望通过现有和创新产品帮助客户实现目标 [9] - 公司采用混合办公模式,员工适应良好;2021年员工流动率较高,但招聘人数也多,全年员工总数增长3%,第四季度净新增招聘人数显著增加 [10][22] - 2022年劳动力市场竞争仍激烈,预计员工人数增加5% - 7%以支持销售、营销和产品开发投资;预计差旅和展会等费用将逐渐恢复,云托管投资将增加 [21][22][23] - 尽管疫情带来挑战,但公司对2022年财务前景持乐观态度,预计将保持稳健增长 [11] 其他重要信息 - 2021年第四季度末,公司CEO捐赠价值240万美元的个人股票,用于根据2016年综合激励计划向超1000名员工授予普通股 [5] - 2022年1月,Terry Rappuhn加入公司董事会,担任审计委员会成员,她拥有丰富财务和网络安全治理经验 [40] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 随着疫情缓解,业务预订量是否会迅速回升,还是会在下半年才有所改善 - 医院员工仍面临压力和倦怠,招聘、保留和发展员工的挑战将持续一段时间;医院运营能力有所提升,但业务预订量的影响将持续,公司已将此因素纳入4% - 6%的收入增长预测中,今年前两个季度将决定全年预测结果 [44][45][46] 问题: 推迟决策或选择现有供应商的客户,是否会在第一季度或第二季度回来,还是要等到下一次续约 - 部分客户虽推迟决策,但对公司产品有偏好,公司与客户关系良好,预计这些客户可能在年初购买其他产品,推迟的产品则按原计划等到下次续约 [49][50] 问题: 目前有多少客户在使用Jane解决方案 - 公司暂无市场份额数据,将在下次财报电话会议上提供;从合同数量看,签约速度从每周约1个增至1.6个,增长约60% [51][53] 问题: 2022年毛利率指导情况,以及投资整合等方面有无需说明的信息 - 公司预计2022年毛利率能维持在65%左右,产品组合和新产品的引入带来毛利率的根本性转变,长期有望进一步提高 [56][57] 问题: 预订量不足对指导可见性的影响,以及是否因竞争加剧导致 - 公司已将去年预订量不足的情况和持续的销售影响因素纳入前瞻性指导中,目前销售团队人员配备正在恢复,对指导有信心 [61][62] 问题: 第四季度招聘情况是否导致工资通胀或工资增长 - 目前工资增长不明显,公司通过内部晋升和招聘填补岗位空缺,实现人员流动和薪资提升,但整体成本相对保守;今年预算将考虑在某些领域适当增加工资 [64] 问题: 2022年计划增加的复苏套件情况 - 公司与红十字会有创新产品计划,将完善和补充基本套餐,涵盖更多特定实践领域和学习场景,拓宽救生技术和方法的定义 [66] 问题: 剔除传统复苏产品收入后,有机增长是否为2.8% - 第四季度剔除660万美元传统复苏产品收入后,有机增长6.2%,收购贡献10.4%,总计增长16.6% [67] 问题: 请举例说明Health Stream的认证合作伙伴计划,以及其作为公司长期收入驱动因素的情况 - 以与Press Ganey的合作为例,Press Ganey通过公司网络提供教育培训和发展项目,公司作为分销合作伙伴,收取技术和接入费用,此类合作收入增长且毛利率高,未来可能单独披露相关数据 [73][75] 问题: 供应商解决方案2022年预计增长4.5% - 7%,但每周销售3个的情况下,收入增长为何未加速 - 大型系统项目实施和收入确认时间长,而小型产品虽销售速度快但规模小,整体增长受大型项目实施时间影响 [76] 问题: 请回顾2021年预订量与初始预期的对比情况 - 通常第二和第四季度预订量高于第一和第三季度,第四季度相对预期差距最大,但仍是全年最高;公司根据合同情况精确预测收入并制定预算和指导 [78][79] 问题: 2020年和2021年收购项目的长期增长机会和交叉销售、向上销售情况 - 2020年收购的ShiftWizard和NurseGrid形成调度与容量管理解决方案组,处于早期整合和投资阶段,预计24 - 36个月获得投资回报;此前收购形成的认证和特权解决方案已开始产生回报,客户向新平台迁移带来EBITDA贡献和增长 [81][82] - 2021年的收购属于小型补充项目,如Ryzen公司的软件针对医院CME办公室的特定工作流程,完善了教育培训平台功能,无需大量投资即可增加客户价值 [84]