财务数据和关键指标变化 - 第二季度净收入3300万美元，摊薄后每股收益0.45美元，包含与5月要约收购相关的350万美元税后非经常性费用 [7] - 本季度平均资产回报率为0.8%，平均股权回报率为5.8% [7] - 截至6月30日，信贷损失拨备为9500万美元，信贷损失拨备与持有待售贷款总额的覆盖率为1.2% [27] - 第二季度净利息收入为1.12亿美元，净息差较2022年第一季度扩大39个基点至275个基点 [29] - 2022年第二季度非利息总收入为1.399亿美元，第二季度抵押贷款相关收入和费用较2021年第二季度减少1.02亿美元 [35] - 非利息支出较上年同期减少4500万美元至2.99亿美元 [39] - 有形账面价值较2021年第二季度增长1%，至每股27.08美元 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 PlainsCapital Bank - 税前收入5100万美元，平均资产回报率为1.09%，效率比率为50% [8] - 本季度平均贷款增加1.46亿美元，按年率计算增长8% [8] - 受批评贷款占银行贷款总额的比例降至2.5%，不良贷款较2022年第一季度减少900万美元，降幅19%，较2021年第二季度减少3300万美元，降幅48% [10] - 总平均存款较上一季度减少4.35亿美元，降幅3%，较上年仍高出3.5亿美元，增幅3% [11][12] PrimeLending - 贷款发起量较上年下降35%，再融资量占比从32%降至12% [15] - 出售给第三方贷款的销售收益较上年下降116个基点，较上一季度下降61个基点 [15] - 削减了20%的后台和支持人员，并减少了业务发展、专业费用和占用成本等其他费用 [16] Hilltop Securities - 本季度税前收入910万美元，净收入1亿美元，税前利润率为9% [17] - TBA锁定交易量较上年下降62%，结构化金融收入因市场波动性降低而改善，固定收益服务收入较2021年第二季度增长2%，财富管理收入较2021年第二季度增长3% [17][18] 各个市场数据和关键指标变化 - 自去年12月以来，抵押贷款利率上涨约250个基点，其中超过一半的涨幅发生在第二季度 [13] - 购房抵押贷款市场受到低库存、房价上涨和利率上升导致的 affordability 挑战的负面影响 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续专注于银行核心业务的审慎增长，同时应对市场波动和利率上升的挑战 [8][23] - PrimeLending将继续调整业务以适应市场变化，通过削减成本和提高效率来保持盈利能力 [16] - Hilltop Securities将继续专注于发展零售业务，增加优质顾问，并预计随着利率上升，清扫收入将继续增长 [19] - 公司将继续通过股票回购和股息向股东返还资本 [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计近期利率将进一步上升，市场将持续波动，通胀压力将对业务产生不同影响，但对公司应对变化的经济环境并变得更强大的能力充满信心 [23] - 公司将继续监测当前环境和一系列经济预测，以确定对未来信贷损失拨备的影响 [28] - 公司预计2022年全年平均销售收益利润率将面临巨大压力，预计在250 - 290个基点之间，具体取决于市场条件 [37] - 公司预计通胀将继续影响薪酬、占用和软件费用，导致业务固定成本上升，但将通过提高生产力和采用数字能力来缓解这些压力 [41][42] 其他重要信息 - 公司在第二季度通过要约收购和股息向股东返还了4.55亿美元的资本，要约收购回购了约19%的公司股份，过去18个月回购了约29%的流通股 [20] - 公司预计2022年PPP相关费用和利息以及购买贷款增值将较2021年水平下降2500 - 3000万美元 [34] - 公司预计2022年商业贷款增长将在2% - 5%之间，并将继续以每月2500 - 7500万美元的速度保留PrimeLending发放的一至四笔抵押贷款 [44] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第二季度抵押贷款发起量的月度进展以及7月的趋势如何？ - 第二季度各月的抵押贷款发起量相当稳定，没有明显的高低月份，7月仍处于低迷水平，反映出当前具有挑战性的抵押贷款市场 [54] 问题2: 第二季度Hilltop是否实现了MSR的冲销或收益？ - 第二季度公司对MSR进行了评估，有大约900万美元的净MSR估值调整 [55] 问题3: 公司未来如何考虑股票回购？ - 公司已用完要约收购的授权，目前没有未完成的授权，将根据情况考虑是否申请新的授权 [56] 问题4: 是否有额外机会削减抵押贷款业务的费用以提高盈利能力？ - 公司正在迅速调整以适应具有挑战性的环境，团队在上半年努力调整业务规模以保持盈利能力，下半年仍将面临挑战，但会继续关注提高生产力和人员配置目标以确保盈利能力 [57][58] 问题5: 其他收入包括哪些内容，为何会大幅增长，未来几个季度的前景如何？ - 其他收入主要来自Hilltop Securities的结构化金融和固定收益服务业务，该业务具有波动性，本季度的改善得益于市场波动性降低、利率环境更稳定以及部分产品需求增加，未来仍将受到市场波动、利率和整体需求的影响 [63][64] 问题6: 什么因素会使公司的抵押贷款发起量接近预测上限？ - 市场具有波动性，公司提供的是一个合理结果的范围，建议取中点进行评估 [67] 问题7: 还剩多少PAA有待确认？ - 还剩1200 - 1500万美元的PAA有待确认，且将按季度下降 [69][70] 问题8: 公司固定成本的指导是否意味着下半年固定成本会大幅增加？ - 公司预计薪酬相关成本、技术运营成本和占用支出将因通胀而持续上升，指导反映了当前对费用前景的自下而上的预测，团队也在努力评估降低成本和使成本与收入趋势保持一致的机会 [75][76] 问题9: 公司如何考虑资产负债表上的流动性部署？ - 公司将继续保持高于平均水平的现金水平，每月从PrimeLending回购2500 - 7500万美元的抵押贷款，证券投资组合将在年底前适度增长，预计存款将随着部分资金寻求其他投资选择而逐渐减少 [77] 问题10: 公司对2023年购买抵押贷款市场的增长预测有何看法？ - 公司PrimeLending的领导层对此持谨慎态度，认为房地产市场正在经历调整，房价上涨后出现了一些降温迹象，市场正在从卖方市场向买方市场转变，未来6 - 12个月将是市场调整期 [80] 问题11: PrimeLending在第三和第四季度是否还能保持盈利？ - PrimeLending在第二季度实现了税前利润，其中包括900多万美元的MSR有利调整，团队将继续努力管理费用和提高生产力，但下半年面临的挑战较大，预计不会有显著利润，但会努力保持盈利，第三季度可能有一些季节性优势，第四季度通常是盈亏平衡 [85][86][87] 问题12: 存款指导是否意味着下半年存款余额会大幅下降？ - 截至6月30日，存款余额较去年12月31日下降了约1亿美元，其中约一半可归因于要约收购、公共财政资金流动和返还经纪存款，另一半是客户存款，下降幅度在4% - 5%之间，符合指导范围，预计这种下降趋势将继续，公司将谨慎对待，不会追逐竞争对手提供的高利率存款 [89][90][91] 问题13: 清扫收入是否已达到正常水平，第三季度是否会有更多收益？ - 清扫收入尚未达到正常水平，第二季度为550万美元，若美联储在年底前将利率提高到3% - 3.25%，清扫收入有望达到每季度1000万美元的水平，该收入与存款成本呈反向关系，依赖于利率继续上升 [94][95][97]